Options Clearing Corporation (OCC)
Cos’è la Options Clearing Corporation (OCC)?
La Options Clearing Corporation (OCC) è un’organizzazione che funge sia da emittente che da garante per US Securities and Exchange Commission (SEC).
L’OCC non deve essere confuso con l’Ufficio del controllore della valuta del Tesoro statunitense , che è anche l’acronimo “OCC”.
Punti chiave
- La Options Clearing Corporation (OCC) funge da centro di compensazione e regolatore centrale per le opzioni quotate negoziate negli Stati Uniti sotto gli auspici della SEC e della CFTC.
- L’OCC autorizza le transazioni negoziate in borsa in contratti di opzione, compositi su tassi di interesse e futures su azioni singole.
- Le soluzioni a valore aggiunto fornite dall’OCC includono servizi di ricerca, formazione degli investitori, assistenza clienti e attività di marketing.
- Sono state apportate modifiche affinché l’OCC potesse adattare le sue operazioni per affrontare meglio i rischi dopo la crisi finanziaria del 2008.
Capire le Options Clearing Corporation (OCC)
L’obiettivo dell’OCC, fondata nel 1973, è infondere stabilità nel mercato dei derivati azionari. Secondo la sua dichiarazione di intenti, l’OCC è un’organizzazione di compensazione orientata al cliente che fornisce servizi di gestione del rischio, liquidazione e regolamento.
Sotto la sua giurisdizione SEC, l’OCC autorizza transazioni per opzioni put e call, indici azionari, valute estere, composti di tassi di interesse e futures su azioni singole. Nel frattempo, in qualità di organizzazione di compensazione dei derivati (DCO) registrata sotto la giurisdizione della CFTC, fornisce servizi di compensazione e regolamento per le transazioni in prodotti futures, nonché opzioni su futures.
L’OCC offre anche servizi di compensazione e regolamento della controparte centrale per le operazioni di prestito titoli.
L’organizzazione funge essenzialmente da garante per garantire l’adempimento degli obblighi dei contratti che cancella. Un consiglio di amministrazione (B di D) popolato da rappresentanti delle borse, membri compensatori e direzione sovrintende all’OCC e la maggior parte delle sue entrate proviene dalle commissioni di compensazione addebitate ai suoi membri.
L’OCC fornisce anche servizi di ricerca e altre soluzioni a valore aggiunto che supportano e fanno crescere i mercati che serve. La società serve 16 diverse borse, tra cui C2 Options Exchange, Chicago Board Options Exchange, International Securities Exchange, Nasdaq OMX BX, Nasdaq OMX PHLX, NYSE American Options e NYSE Arca Options.
L’OCC ha autorizzato quasi 5 miliardi di contratti nel 2019, il secondo volume annuo più alto in assoluto del settore dopo il 2018, quando è stato liquidato un record di 5,24 miliardi di contratti.
Storia della Options Clearing Corporation (OCC)
Le conseguenze della crisi finanziaria del 2008 hanno portato all’OCC un nuovo controllo e nuovi obiettivi. Sono state apportate modifiche in modo che potesse adattare le sue operazioni per affrontare meglio il rischio. I regolatori federali iniziarono a vedere l’OCC come una parte sempre più integrante della governance e della supervisione dei mercati. La maggiore attenzione focalizzata sull’organizzazione ha portato con sé alcune valutazioni sfavorevoli da parte delle autorità di regolamentazione.
Nel 2013, la SEC ha criticato la gestione e la pianificazione dell’OCC per il modo in cui ha gestito le questioni a livello di mercato. La SEC ha anche affermato che la direzione dell’OCC a quel tempo mancava di una supervisione adeguata in termini di governo societario. La SEC ha inoltre citato numerosi conflitti di interesse con la direzione e il consiglio di amministrazione, che hanno messo in discussione l’impegno dell’organizzazione per la conformità normativa.
Ciò ha portato all’introduzione di una nuova leadership esecutiva, inclusa l’aggiunta di nuove posizioni per rafforzare gli sforzi di conformità dell’OCC.
Leadership attuale
La direzione e la leadership dell’OCC sono attualmente costituite da un team eterogeneo di persone provenienti da diverse parti del mondo degli investimenti, inclusi gli scambi, i membri compensatori e altri direttori. A dicembre 2020, le cifre chiave includono:
- Craig S. Donohue: Prima di entrare a far parte dell’OCC come presidente esecutivo nel 2014, Donohue ha trascorso più di 20 anni nei mercati finanziari globali. È stato CEO di CME Group tra il 2004 e il 2012 ed è stato precedentemente riconosciuto da Harvard Business Review e Institutional Investor Magazine.
- John P. Davidson: In qualità di amministratore delegato dell’offerta (CEO), Davidson è responsabile della supervisione delle funzioni di gestione dei rischi finanziari e aziendali, conformità e tecnologia dell’OCC. Davidson è diventato CEO nel 2019, due anni dopo essere entrato a far parte dell’OCC come presidente e direttore operativo (COO). Secondo la sua biografia, ha più di tre decenni di esperienza nei mercati finanziari globali.
- Scot Warren: Warren è il vicepresidente esecutivo e direttore operativo (COO) della società. Tra le altre cose, sovrintende alle finanze, alla gestione dei progetti, alle operazioni e alle risorse umane (HR) dell’OCC. Warren ha ricoperto in precedenza il ruolo di amministratore delegato senior di Equity Products and Index Services del gruppo CME.