Fondo a vuoto
Cos’è un fondo a vuoto?
Un fondo a vuoto è un fondo comune in cui le azioni vengono vendute senza commissioni o spese di vendita. Questa assenza di commissioni si verifica perché le azioni vengono distribuite direttamente dalla società di investimento, invece di passare attraverso una parte secondaria. Questa assenza di commissioni di vendita è l’opposto di un fondo di carico, sia a carico iniziale che a carico parziale, che addebita una commissione al momento dell’acquisto o della vendita del fondo. Inoltre, alcuni fondi comuni di investimento sono fondi a carico di livello in cui le commissioni continuano per tutto il tempo in cui l’investitore detiene il fondo.
Capire un fondo a vuoto
Poiché non vi è alcun costo di transazione per l’acquisto di un fondo a vuoto, tutto il denaro investito sta lavorando per l’investitore. Ad esempio, se un investitore acquista $ 10.000 di un fondo comune di investimento senza carico, tutti i $ 10.000 saranno investiti nel fondo.
D’altra parte, se la persona acquista un fondo di carico che addebita un carico iniziale (commissione di vendita) del 5%, l’importo investito nel fondo è di soli $ 9.500. Se il fondo detiene una commissione di vendita differita contingente (CDSC), una spesa pagata al momento della vendita del fondo e la commissione di vendita di $ 500 derivano dai profitti della vendita. Il declino CDSC ogni anno in cui si detiene il fondo. Se si detiene un fondo comune di carico di livello, le commissioni 12b-1 potrebbero essere circa l’1% del saldo totale del fondo. La detrazione di questa commissione è annuale fintanto che l’investitore possiede il fondo.
- Un fondo a vuoto è un fondo comune in cui le azioni vengono vendute senza commissioni o spese di vendita.
- I fondi a vuoto sono possibili perché le azioni vengono distribuite direttamente dalla società di investimento, invece di passare attraverso una parte secondaria.
- Un fondo a vuoto è l’opposto di un fondo a carico, che addebita una commissione al momento dell’acquisto del fondo, al momento della sua vendita o come “carico di livello” fintanto che l’investitore detiene il fondo.
Perché ci sono carichi?
La giustificazione per un fondo di carico è che gli investitori compensano un intermediario di vendita come un broker, un pianificatore finanziario, un consulente per gli investimenti o altri professionisti per il loro tempo e la loro esperienza nella selezione di un fondo appropriato. Alcuni investitori trovano fastidioso il pagamento di queste commissioni. Tuttavia, ci sono prove che dimostrano che i fondi di carico possono a volte sovraperformare i fondi a vuoto in alcuni portafogli. Gli investitori dovrebbero leggere attentamente tutte le informazioni sui fondi e confrontare fondi simili prima di investire.
Anche i fondi a vuoto porteranno le commissioni che l’investitore deve pagare. Tutti i fondi comuni di investimento portano una forma o l’altra di tali commissioni e spese, e la differenza sta nel come e quando queste spese vengono pagate. Piuttosto che addebitare anticipatamente un investitore, al momento dell’acquisto, le commissioni a vuoto guadagnate fanno parte dei coefficienti di spesa medi (ER) di un fondo.
L’indice di spesa misura gli oneri operativi e amministrativi per la gestione del fondo comune di investimento e sono una percentuale basata sul patrimonio gestito (AUM) del fondo. La maggior parte di questa commissione è destinata al pagamento del lavoro del gestore e del consulente del fondo. Ogni investitore del fondo pagherà la propria quota di queste spese attraverso la riduzione dei profitti distribuiti sugli investimenti del fondo comune di investimento.
I rapporti di spesa possono variare ampiamente tra i diversi fondi comuni di investimento, ma è abbastanza normale trovare fondi a vuoto con rapporti di spesa fino al 5% in meno rispetto a un fondo portante equivalente. Con l’interesse composto e nessun deprezzamento del capitale, la scelta del fondo senza carico può far risparmiare migliaia di dollari a un investitore nel tempo.
Esempi del mondo reale
Il più grande fornitore di fondi comuni di investimento a vuoto è The Vanguard Group. Si trova a Malvern, in Pennsylvania, e gestisce più di 5,1 trilioni di dollari di asset globali. L’azienda offre agli investitori 130 fondi comuni di investimento tra cui scegliere. L’investitore fai-da-te che evita i consulenti finanziari e le loro strutture di commissione può scegliere tra una varietà di classi di attività, che vanno dai fondi del mercato monetario ultra-conservatori a portafogli più rischiosi come il fondo Explorer. Il fondo Explorer investe in azioni a bassa capitalizzazione che hanno registrato un rendimento medio annuo del 6,00% negli ultimi cinque anni, a partire da gennaio 2019.
T. Rowe Price, fondata nel 1937, offre uno dei più antichi fondi comuni di investimento a vuoto esistenti. Iniziando le operazioni nel 1939, il Fondo bilanciato della società non addebita alcuna commissione di vendita anticipata o back-end, pur mantenendo un rapporto di spesa annuale dello 0,57%, a partire da gennaio 2019. Ricevendo un rating complessivo di quattro stelle da Morningstar, il fondo fa appello a moderare investitori che evitano i carichi di vendita e cercano di mettere a frutto ogni dollaro investito. Il Balanced Fund da 3,81 miliardi di dollari ha registrato un rendimento medio annuo del 4,85% negli ultimi cinque anni, a partire da gennaio 2019.