Nuovi modi per scambiare il modello di tazza e manico

L’imprenditore americano William J. O’Neil ha definito il modello cup and handle (C&H) nel suo classico del 1988, “How to Make Money in Stocks”,  aggiungendo requisiti tecnici attraverso una serie di articoli pubblicati su Investor’s Business Daily, da lui fondato nel 1991 O’Neil ha incluso le misurazioni dell’intervallo di tempo per ciascun componente, nonché una descrizione dettagliata dei minimi arrotondati che conferiscono al motivo l’aspetto unico di una tazza da tè.

O’Neil ha indicato quattro fasi in una tazza e gestisce il breakout :

• La sicurezza registra un picco significativo in un trend rialzista che ha subito un’accelerazione tra uno e tre mesi prima.
• Il prossimo pullback ritaglia un fondo arrotondato non più profondo del ritracciamento del 50% del trend precedente. Questo segna la “coppa”.
• Il successivo tentativo di breakout fallisce al massimo precedente, producendo un pullback secondario che mantiene una resistenza vicina, macinando un fondo arrotondato più piccolo, che diventa la “maniglia”.
• Il titolo ritorna alla resistenza per la seconda volta e scoppia, producendo un target di movimento misurato pari alla profondità della coppa.

Molti commercianti di tazze e manici aderiscono rigorosamente alle regole di costruzione di O’Neil, ma ci sono molte variazioni che producono risultati affidabili. In effetti, i modelli C&H modificati hanno applicazioni in tutti gli intervalli di tempo, dallo scalping intraday al market timing mensile. Trovare e scambiare queste versioni aggiornate richiede una comprensione della psicologia della folla a livelli di prezzo contestati, nonché un occhio esperto in grado di vedere attraverso livelli di rumore più elevati che derivano dall’arresto elettronico nel mercato moderno.

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La tazza e il manico sono uno dei tanti schemi grafici che i trader possono utilizzare per guidare la loro strategia.

Decostruzione della tazza e della maniglia

Consideriamo la meccanica di mercato di un tipico scenario di tazza e manico. Un nuovo rally  stampa un massimo e il prezzo si trasforma in una correzione, ribaltando gli oscillatori della forza relativa in cicli di vendita che incoraggiano i long con la mano forte ad uscire dalle posizioni. I nuovi acquirenti entrano nel pullback al livello di ritracciamento del 38,6% o del 50%, aspettandosi che il trend rialzista precedente riprenda. Il titolo rimbalza e testa il massimo, attirando venditori allo scoperto aggressivi che credono che un nuovo trend al ribasso provocherà una doppia rottura del massimo.

Quell’oscillazione di ripresa può terminare al vecchio massimo o superarlo di alcuni punti e poi invertirsi, aggiungendo carburante al ribasso perché intrappola due gruppi di acquirenti. Primo, i long che entrano in profondità nel pattern si innervosiscono perché stavano scommettendo su un breakout che fallisce. Allo stesso tempo, i long che inseguono il breakout vedono evaporare un piccolo profitto e sono costretti a difendere le posizioni. Entrambi i gruppi sono ora presi di mira per perdite o profitti ridotti, mentre i venditori allo scoperto si danno una pacca sulla spalla per un lavoro ben fatto.

Le carte in tavola cambiano ancora una volta quando il calo si blocca in alto nell’ampio range di trading, lasciando il posto a un’azione laterale ristretta. I venditori allo scoperto perdono fiducia e iniziano a coprire, aggiungendo carburante al rialzo, mentre i long dalla mano forte che sono sopravvissuti all’ultimo calo guadagnano fiducia. Gli oscillatori di forza relativa ora si trasformano in nuovi cicli di acquisto, incoraggiando una terza popolazione di long ad assumersi dei rischi. Si avvia un ciclo di feedback positivo, con il prezzo che sale alla resistenza, completando la gamba finale del pattern e scoppiando in un forte trend rialzista.

La meccanica destrutturata ci dice di cercare il modello C&H in luoghi che William O’Neil non avrebbe mai immaginato, inclusi grafici di 60 minuti e mensili, perché la psicologia della folla mostra proprietà frattali, recitando un comportamento emotivo simile in intervalli di tempo sempre più piccoli. Suggerisce anche che non è necessario arrotondare i fondi fintanto che altri elementi strutturali attirano nuovi acquirenti mentre i venditori allo scoperto si scoraggiano e coprono le posizioni.

Con questo in mente, diamo un’occhiata a tre modelli di tazza e manico che non si adattano allo stampo classico.

Tazza e manico pluriennali

Wynn Resorts, Limited ( Nasdaq vicino a $ 11,50 nell’ottobre 2002 ed è salita a $ 164,48 cinque anni dopo. Il successivo calo si è concluso a due punti dal prezzo dell’offerta pubblica iniziale (IPO), superando di gran lunga il requisito di O’Neil per un massimo della tazza poco profondo nella tendenza precedente. La successiva ondata di ripresa ha raggiunto il massimo precedente nel 2011, quasi quattro anni dopo la prima stampa. La maniglia segue la classica aspettativa di pullback, trovando supporto al 50% di ritracciamento in una forma arrotondata, e torna in alto per la seconda volta 14 mesi dopo. Il titolo è scoppiato nell’ottobre 2013 e ha aggiunto 90 punti nei cinque mesi successivi.

Coppa e manico dispari

Microsoft Corporation ( schema di consolidamento (primo riquadro blu) che è durato per più di cinque settimane, o quasi la metà del tempo impiegato per completare il segmento della coppa.

Secondo la descrizione di O’Neil, il manico non dovrebbe estendersi più di un quinto a un quarto della lunghezza della tazza. Questa maniglia non assomiglia al pattern ideale ma ha lo stesso scopo, mantenendosi vicino al massimo precedente, scuotendo i venditori allo scoperto e incoraggiando nuovi lunghi ad entrare in posizioni. Si noti che un ritracciamento della maniglia più profondo, arrotondato o meno, riduce le probabilità di un breakout perché la struttura del prezzo rafforza la resistenza al massimo precedente.

Il titolo è finalmente scoppiato nel luglio 2014, con il trend rialzista che si abbinava alla lunghezza della coppa in una mossa misurata perfettamente. Il picco del rally ha stabilito un nuovo massimo che ha prodotto un pullback che ripercorre il 50% del rally precedente, quasi identico al modello precedente. Questa volta, la tazza stampa una forma a V piuttosto che un fondo arrotondato, con il prezzo in stallo sotto il massimo precedente. Si è macinato lateralmente in una formazione allargata (seconda scatola blu) che non assomiglia affatto alla classica maniglia per altre tre settimane ed è scoppiata. Questo rally non è riuscito a raggiungere l’obiettivo di movimento misurato a 50, calcolato aggiungendo la profondità di quattro punti della coppa alla linea di resistenza vicino a $ 46.

Tazza e maniglia Intraday

Il modello di tazza e manico da 60 minuti offre un eccellente strumento di temporizzazione quando si cerca di acquistare una tendenza su larga scala che non mostra un prezzo di entrata a basso rischio sul grafico giornaliero o settimanale. Akamai Technologies, Inc. ( media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA). È tornato alla resistenza all’inizio di febbraio del 2015 ed è sceso in un piccolo rettangolo con supporto vicino a $ 60,50. Questa maniglia rettangolare si è mantenuta ben al di sopra del livello di ritracciamento del 38,6%, mantenendo i tori in carica, prima di un breakout che ha superato l’obiettivo di movimento misurato e ha stampato un massimo di 14 anni.

La linea di fondo

I severi requisiti di William O’Neil per il modello di tazza e manico più di 20 anni fa possono ora essere espansi in vari scenari di mercato in più intervalli di tempo. Questa visione più ampia ci consente di spostare l’attenzione dalla definizione standard del modello classico, verso un focus ristretto sulla psicologia della folla che è alla base del suo potere di prevedere sblocchi considerevoli. E per saperne di più, dai un’occhiata al   corso di analisi tecnica su  Investopedia Academy, che include video e contenuti interattivi per aiutarti a riconoscere questi schemi grafici e migliorare le tue capacità di trading.