Disponibilità liquide nette

Cosa sono le disponibilità liquide nette?

Le attività liquide nette sono una misura della posizione di liquidità immediata o a breve termine di un’impresa, calcolata come attività liquide meno passività correnti. Le disponibilità liquide sono contanti, titoli negoziabili e crediti che possono essere prontamente convertiti in contanti al loro valore corrente approssimativo.

Punti chiave

• Le attività liquide nette sono una misura della posizione di liquidità a breve termine di un’impresa, calcolata come attività liquide meno passività correnti.
• Le disponibilità liquide includono contanti, titoli negoziabili e crediti. Sono tutti i beni che possono essere rapidamente convertiti in denaro.
• Avere una posizione netta in attività liquide significa che un’azienda gode di buona salute ed è in grado di pagare i propri obblighi a breve termine, come il pagamento dei fornitori e il rimborso del debito a breve termine.
• Una posizione di attività liquide nette dimostra inoltre che un’azienda può effettuare nuovi investimenti senza dover assumere finanziamenti.
• Avere troppe attività liquide, tuttavia, dimostra un uso inattivo del contante, per cui il denaro potrebbe essere utilizzato meglio, come altri investimenti o il pagamento di dividendi.

Capire le disponibilità liquide nette

L’importo delle attività liquide nette è una delle poche misure che fornisce un’istantanea della condizione finanziaria di un’impresa. Contanti e titoli negoziabili sono pronti per essere distribuiti, mentre i crediti verso clienti potrebbero essere trasformati in contanti entro un breve periodo di tempo, anche se forse non completamente in quanto vi è tipicamente una piccola percentuale di crediti inesigibili associata a crediti scaduti. L’inventario non si qualifica come un’attività liquida perché non può essere prontamente venduto senza uno sconto significativo.

Le passività correnti comprendono principalmente debiti, ratei passivi, imposte sul reddito dovute e una parte corrente dell’indebitamento a lungo termine per l’impresa media. Sottraendo le passività correnti dalle attività liquide di cui sopra mostra la flessibilità finanziaria di un’azienda per effettuare un pagamento rapido.

Vantaggi delle disponibilità liquide nette

Avere una forte posizione di attività liquide nette è importante per un’impresa perché dimostra che un’impresa è in grado di estinguere i suoi obblighi a breve termine, come pagare i fornitori e estinguere il debito a breve termine. Significa anche che un’azienda è in grado di effettuare nuovi investimenti, come l’acquisto di attrezzature, senza dover assumere finanziamenti.

Le società che hanno una forte posizione di attività liquide nette sono anche meglio posizionate in tempi di recessione economica. Sono in grado di resistere alla tempesta facendo affidamento sulle proprie attività liquide per continuare a pagare i propri obblighi a breve termine anche se gli affari non sono in forte espansione.

D’altra parte, una società che non ha una forte posizione di liquidità netta e nessun reddito significativo in una recessione economica non sarà in grado di adempiere ai propri obblighi e potrebbe dover dichiarare bancarotta.

La disponibilità di liquidità netta rende inoltre più facile ricevere finanziamenti da una banca in quanto dimostra la capacità di un’azienda di estinguere i propri prestiti, anche in tempi di difficoltà. Ciò si traduce anche nel ricevere solitamente un tasso di interesse migliore su un prestito.

Sebbene avere attività liquide nette sia una posizione positiva in cui trovarsi, avere troppe attività liquide non è l’uso più vantaggioso del contante, in quanto potrebbe essere investito e guadagnare un rendimento altrove, piuttosto che restare pigramente in un conto bancario. Al contrario, può essere utilizzato anche per pagare dividendi agli azionisti.

C’è un sottile equilibrio che un’azienda deve trovare tra abbastanza liquidità e troppe liquidità. La regola generale è che se un’azienda ha sei mesi di attività liquide per soddisfare gli obblighi a breve termine e coprire i costi operativi, è in una buona posizione finanziariamente.

Esempio del mondo reale

Il Container Store Group, Inc. al 30 dicembre 2017 aveva le seguenti componenti nel proprio bilancio per attività correnti e passività correnti:

Attività correnti

• Contanti: $ 22,7 milioni
• Crediti verso clienti: $ 29,5 milioni
• Inventario: $ 110,5 milioni
• Spese prepagate: $ 11,7 milioni
• Crediti per imposte sul reddito: $ 1,5 milioni
• Altre attività correnti: $ 10,3 milioni

Passività correnti

• Debiti verso fornitori: $ 53,8 milioni
• Passività maturate: $ 73,5 milioni
• Porzione attuale del debito a lungo termine: $ 9,5 milioni
• Imposte sul reddito da pagare: $ 1,7 milioni

Le disponibilità liquide nette a questa data sarebbero Cassa + Crediti verso clienti – Passività correnti = $ 22,7 milioni + $ 29,5 milioni – $ 138,5 milioni = $ 86,3 milioni. La posizione liquida netta negativa dell’azienda può essere motivo di preoccupazione, ma questa situazione è tipica per un rivenditore. Tuttavia, indica che la società non è nella migliore posizione finanziaria, soprattutto se l’economia prende una brutta piega.