Margine di interesse netto
Che cos’è il margine di interesse netto?
Il margine di interesse netto (NIM) è una misura che confronta il reddito da interessi netto che un’impresa finanziaria genera da prodotti di credito come prestiti e mutui, con l’interesse in uscita che paga ai titolari di conti di risparmio e certificati di deposito (CD). Espresso in percentuale, il NIM è un indicatore di redditività che approssima la probabilità che una banca o un’impresa di investimento prospera nel lungo periodo. Questa metrica aiuta i potenziali investitori a determinare se investire o meno in una data società di servizi finanziari, fornendo visibilità sulla redditività del loro reddito da interessi rispetto alle loro spese per interessi.
In poche parole: un margine di interesse netto positivo suggerisce che un’entità opera in modo redditizio, mentre una cifra negativa implica un’inefficienza degli investimenti. In quest’ultimo scenario, un’impresa può intraprendere azioni correttive applicando fondi al debito in essere o spostando tali attività verso investimenti più redditizi.
Calcolo del margine di interesse netto
Il margine di interesse netto può essere calcolato con la seguente formula:
Si consideri il seguente esempio fittizio: si supponga che la società ABC possa vantare un ritorno sull’investimento di $ 1.000.000, una spesa per interessi di $ 2.000.000 e un guadagno medio di $ 10.000.000. In questo scenario, il margine di interesse netto di ABC è pari al -10%, indicando che ha perso più soldi a causa delle spese per interessi di quanto abbia guadagnato dai suoi investimenti. Questa azienda probabilmente andrebbe meglio se usasse i suoi fondi di investimento per ripagare i debiti piuttosto che fare questo investimento.
Cosa influenza il margine di interesse netto
Diversi fattori possono influenzare il margine di interesse netto di un istituto finanziario, primo fra tutti: domanda e offerta. Se c’è una grande richiesta di conti di risparmio rispetto ai prestiti, il margine di interesse netto diminuisce, poiché la banca è tenuta a pagare più interessi di quelli che riceve. Al contrario, se c’è una maggiore domanda di prestiti rispetto ai conti di risparmio, dove più consumatori prendono in prestito che risparmi, il margine di interesse netto di una banca aumenta.
La politica monetaria e la regolamentazione fiscale possono influire sul margine di interesse netto di una banca poiché la direzione dei tassi di interesse determina se i consumatori prendono in prestito o risparmiano.
Le politiche monetarie stabilite dalle banche centrali influenzano pesantemente anche i margini di interesse netti di una banca perché questi editti svolgono un ruolo fondamentale nel governare la domanda di risparmio e credito. Quando i tassi di interesse sono bassi, i consumatori hanno maggiori probabilità di prendere in prestito denaro e meno probabilità di risparmiarlo. Nel tempo, ciò si traduce generalmente in margini di interesse netti più elevati. Al contrario, se i tassi di interesse aumentano, i prestiti diventano più costosi, rendendo così il risparmio un’opzione più attraente, che di conseguenza diminuisce i margini di interesse netti.
Margine di interesse netto e attività bancaria al dettaglio
La maggior parte delle banche al dettaglio offre interessi sui depositi dei clienti, che generalmente si aggirano intorno all’1% all’anno. Se una banca di questo tipo ha raggruppato i depositi di cinque clienti e ha utilizzato tali proventi per emettere un prestito a una piccola impresa, con un tasso di interesse annuo del 5%, il margine del 4% tra questi due importi è considerato il differenziale di interesse netto. Guardando un passo avanti, il margine di interesse netto calcola quel rapporto sull’intera base patrimoniale della banca.
Supponiamo che una banca abbia un patrimonio di $ 1,2 milioni, $ 1 milione in depositi con un interesse annuo dell’1% ai depositanti e presti $ 900.000 con un interesse del 5%. Ciò significa che i suoi rendimenti sugli investimenti ammontano a $ 45.000 e le sue spese per interessi sono $ 10.000. Utilizzando la formula di cui sopra, il margine di interesse netto della banca è del 2,92%. Con il suo NIM esattamente in territorio positivo, gli investitori potrebbero voler prendere seriamente in considerazione di investire in questa azienda.
Margini di interesse netti storici
Il Federal Financial Institutions Examination Council (FFIEC) pubblica una cifra del margine di interesse netto medio per tutte le banche statunitensi su base trimestrale. Storicamente, questa cifra ha registrato una tendenza al ribasso, raggiungendo una media di circa il 3,8% dalla prima registrazione nel 1984. I periodi di recessione coincidono con cali dei margini di interesse netti medi, mentre i periodi di espansione economica hanno assistito a forti aumenti iniziali del dato, seguiti da cali graduali.
Il movimento complessivo del margine di interesse netto medio ha seguito il movimento del tasso dei fondi federali nel tempo. Caso in questione: a seguito dellacrisi finanziaria del 2008, le banche statunitensi hanno operato con margini di interesse netti in diminuzione a causa di un tasso in calo che ha raggiunto livelli prossimi allo zero dal 2008 al 2016. Durante questa recessione, il margine di interesse netto medio per le banche negli Stati Uniti si è ridotto quasi un quarto del suo valore prima di risalire finalmente nel 2015.