I numeri di performance dei fondi comuni sono riportati al netto delle commissioni?
I numeri di performance dei fondi comuni sono riportati al netto delle commissioni? In altre parole, la performance riportata di un fondo comune di investimento viene calcolata dopo che tutte le spese sono state prese? La risposta dipende da come si definiscono le spese operative.
Diamo un’occhiata a una metafora cinematografica per chiarire questa apparente ambiguità. Il costo di un fondo comune di investimento è simile al costo di andare al cinema locale. Supponiamo che il prezzo di un biglietto del cinema sia $ 9. Spuntini come popcorn, bevande analcoliche e caramelle possono facilmente aggiungere altri $ 4 al costo totale di questo intrattenimento, il che significa che ti costa davvero $ 13 per andare al cinema.
Commissioni sostenute da un fondo comune di investimento
Una situazione simile si applica quando si tratta dei costi totali per un investitore di fondi comuni di investimento. Innanzitutto, è necessario considerare il rendimento totale del fondo, che viene calcolato deducendo le sue spese operative (gestione degli investimenti, tenuta dei registri, servizi di custodia, tasse, aspetti legali, contabili e di revisione), espresso come rapporto di spesa e una commissione di marketing / distribuzione (indicata come commissione 12b-1, se presente). Il rendimento totale è una cifra netta: il rendimento netto meno queste altre cifre.
Anche nel mix sono costi di transazione del fondo – commissioni di intermediazione per i titoli in portafoglio acquisto e vendita e diffusione differenze tra il bid e chiedono prezzi – che non sono incluse nel rapporto di spesa ma certamente sembrano qualificarsi come spese operative. Questi possono essere una voce di spesa significativa per un fondo con un elevato turnover del portafoglio. Infine, se il tuo fondo ha una commissione di vendita ( carico ), anche quella commissione non è inclusa nel suo rapporto di spesa.
Advisor Insight
Dan Stewart, CFA® Revere Asset Management, Dallas, TX
Ci sono troppi fondi comuni di investimento a basso costo e senza carico che possono replicare, o almeno sono molto simili, caricare fondi. Non c’è motivo di pagare un carico. Se hai intenzione di utilizzare fondi comuni di investimento, scegli con saggezza. Un’altra alternativa è un fondo negoziato in borsa (ETF). Pensa a questo come un fondo comune ibrido in cui puoi ottenere una diversificazione immediata, una struttura a basso costo e anche fare trading durante il giorno.
Ciò è in contrasto con un fondo comune di investimento in cui è possibile acquistare o vendere solo alla fine della giornata al valore patrimoniale netto.
Proprio come un fondo comune di investimento, però, devi fare la tua ricerca e vedere come e quali sono gli investimenti sottostanti all’interno dell’ETF. Se stai investendo passivamente, i fondi indicizzati funzioneranno perfettamente. Se sei più attivo, gli ETF sono normalmente una scelta migliore.
In considerazione di quanto sopra, il rapporto di spesa di un fondo comune di investimento è molto simile al prezzo di un biglietto del cinema nel nostro esempio, mentre i costi di transazione e le spese di vendita sono gli equivalenti a ciò che uno spettatore spende al banco di ristoro. Ovviamente, né il prezzo del biglietto del cinema né il rapporto di spesa cattura il rispettivo costo totale di un viaggio al cinema o di un investimento in fondi comuni di investimento.
Quando si considerano i costi e le spese, la qualità dell’investimento di un fondo comune di investimento aumenta con l’assenza di commissioni di vendita e commissioni 12b-1, nonché con la presenza di rapporti di bassa spesa e rotazione del portafoglio. È un dato di fatto che i fondi a basso costo superano i fondi ad alto costo.
Il lettore dovrebbe notare che poiché le commissioni di rimborso per i prelievi anticipati da un fondo sono controllate dall’investitore, non dalla società del fondo, non figurano in questa discussione.