Classe multi-asset

Cos’è una classe multi-asset?

Una classe multi-asset, nota anche come multi-asset class o fondo multi-asset, è una combinazione di classi di attività (come contanti, azioni o obbligazioni) utilizzata come investimento. Un investimento multi-asset class contiene più di una asset class, creando così un gruppo o un portafoglio di asset. I pesi e i tipi di classi variano a seconda del singolo investitore.

Come funzionano le classi multi-asset

Multi-asset class investimenti aumentano la diversificazione di un portafoglio complessivo, distribuendo gli investimenti in tutta diverse classi. Ciò riduce il rischio (volatilità) rispetto alla detenzione di una classe di attività, ma potrebbe anche ostacolare potenziali rendimenti. Ad esempio, un investitore di una classe multi-asset potrebbe detenere obbligazioni, azioni, contanti e proprietà immobiliari, mentre un investitore di una classe singola potrebbe detenere solo azioni. Una classe di asset potrebbe sovraperformare durante un determinato periodo di tempo, ma storicamente nessuna classe di asset sovraperformerà durante ogni periodo.

Fondi di tolleranza al rischio

Molte società di fondi comuni di investimento offrono fondi di asset allocation progettati per funzionare in base alla tolleranza del rischio di un investitore. I fondi possono variare da aggressivi a conservatori. Un fondo in stile aggressivo avrebbe un’allocazione molto più elevata alle azioni, con forse fino al 100%.

Il fondo Fidelity Asset Manager 85% (“FAMRX”) è un esempio di fondo aggressivo. Il fondo è progettato per mantenere l’85% dell’allocazione del fondo in azioni e il 15% tra reddito fisso e liquidità. Per gli investitori prudenti, l’allocazione di un fondo avrebbe una concentrazione significativamente maggiore nel reddito fisso. Il fondo Fidelity Asset Manager 20% (“FASIX”) ha il 20% in azioni, il 50% a reddito fisso e il 30% in fondi del mercato monetario a breve termine.

Punti chiave

• Una classe multi-asset è costruita principalmente per limitare il rischio di ribasso ampliando l’esposizione degli investitori a diversi settori.
• Alcuni ETF potrebbero essere considerati investimenti multi-asset class.
• Gli investimenti in classi di asset multipli possono cambiare nel tempo per adattarsi alla direzione degli investitori. Un classico esempio di questo è un fondo con data obiettivo.

Fondi a data obiettivo

I fondi con data obiettivo sono fondi multi-asset che modificano l’allocazione in base all’orizzonte temporale dell’investitore. Gli investitori selezionerebbero il fondo che rispecchierebbe da vicino il loro orizzonte temporale. Ad esempio, un investitore che non va in pensione da oltre 30 anni dovrebbe selezionare uno dei fondi target per il 2045 o successivi. Più tardi è la data sul fondo, più aggressivo è il fondo a causa dell’orizzonte temporale più lungo. Un fondo con data obiettivo per il 2050 detiene oltre l’85-90% in azioni e il rimanente in reddito fisso o mercato monetario.

Un investitore il cui orizzonte temporale è notevolmente più breve selezionerebbe uno dei fondi in scadenza più recente. Qualcuno che va in pensione tra cinque anni avrebbe un fondo a scadenza con un livello di reddito fisso più elevato per ridurre il rischio complessivo e concentrarsi sulla conservazione del capitale.

I fondi con data obiettivo sono vantaggiosi per gli investitori che non vogliono essere coinvolti nella scelta di un’asset allocation appropriata. Man mano che l’investitore invecchia e l’orizzonte temporale diminuisce, aumenta anche il livello di rischio del fondo con data target. Nel tempo, il fondo passa gradualmente dalle azioni al reddito fisso e al mercato monetario automaticamente.

Vantaggi dei fondi di classi multi-asset

A differenza dei fondi bilanciati, che in genere si concentrano sul raggiungimento o il superamento di un benchmark, i fondi multi-asset class sono composti per ottenere un determinato risultato di investimento, come il superamento dell’inflazione. Le loro ampie opzioni di investimento, che spaziano tra titoli, settori, immobili e altri tipi di titoli, offrono loro un’enorme flessibilità per raggiungere i loro obiettivi.

Questo tipo di fondo offre anche una maggiore diversificazione rispetto alla maggior parte dei fondi bilanciati, che possono combinare principalmente reddito fisso e azioni. Molti sono gestiti attivamente, il che significa che una persona o un gruppo di persone prende decisioni in base alle dinamiche del mercato per massimizzare i rendimenti e limitare il rischio.