Nota a medio termine (MTN)

Che cos’è una nota a medio termine (MTN)?

Una nota a medio termine (MTN) è una nota che di solito matura tra cinque e dieci anni. Un MTN aziendale può essere continuamente offerto da una società agli investitori tramite un dealer con investitori in grado di scegliere tra diverse scadenze, che vanno da nove mesi a 30 anni, sebbene la maggior parte degli MTN abbia una scadenza da uno a 10 anni.

Comprensione delle note a medio termine (MTN)

Sapendo che una nota è a medio termine, gli investitori hanno un’idea di quale sarà la sua scadenza quando confronteranno il suo prezzo con quello di altri titoli a reddito fisso. A parità di condizioni, il tasso cedolare su un MTN sarà superiore a quello ottenuto su titoli a breve termine. Per i MTN aziendali, questo tipo di programma di debito viene utilizzato da un’azienda in modo che possa avere flussi di cassa costanti provenienti dalla sua emissione di debito; consente a un’azienda di adattare la propria emissione di debito per soddisfare le proprie esigenze di finanziamento. Le note a medio termine consentono a un’azienda di registrarsi presso la Securities and Exchange Commission (SEC) una sola volta, invece che ogni volta per scadenze diverse.

Vantaggi delle obbligazioni a medio termine

Gli MTN offrono agli investitori un’opzione tra investimenti tradizionalmente a breve e lungo termine. Questo può essere l’ideale per situazioni in cui gli obiettivi dell’investitore rientrano in un lasso di tempo superiore a quelli offerti da alcune obbligazioni municipali o banconote a breve termine senza dover impegnarsi nelle opzioni di banconote a lungo termine. Le aziende possono trarre vantaggio dagli MTN in base alla loro capacità di fornire un flusso di cassa costante dagli investitori. Inoltre, le aziende possono scegliere di offrire MTN con o senza opzioni di chiamata.

Sebbene i tassi associati alle opzioni call siano spesso più elevati, l’azienda mantiene il diritto di ritirare o rimborsare l’obbligazione entro un determinato periodo di tempo prima che l’obbligazione raggiunga la scadenza. Ciò consente alle aziende di trarre vantaggio da tassi più bassi, qualora si verifichino prima che una serie di obbligazioni abbia raggiunto la scadenza, richiamando l’emissione obbligazionaria e quindi emettendo nuove obbligazioni al tasso inferiore. Le opzioni non richiamabili non hanno lo stesso livello di rischio per quanto riguarda la durata dell’investimento, il che le porta ad essere offerte a tassi inferiori.

Opzioni disponibili in note a medio termine

Gli investitori che desiderano partecipare al mercato MTN hanno spesso opzioni per quanto riguarda la natura esatta dell’investimento. Ciò può includere una varietà di date di scadenza e requisiti di importo in dollari. Poiché il termine coinvolto in un MTN è più lungo di quelli associati alle opzioni di investimento a breve termine, il tasso cedolare sarà spesso più alto su un MTN pur essendo inferiore ai tassi offerti su alcuni titoli a più lungo termine.