Cos’è un rischio morale?

Cos’è un rischio morale?

Un azzardo morale è l’idea che una parte protetta dal rischio in qualche modo agirà in modo diverso rispetto a se non avesse quella protezione. Incontriamo ogni giorno un rischio morale: professori di ruolo che diventano docenti indifferenti, persone con un’assicurazione contro il furto che diventano meno vigili su dove parcheggiano, dipendenti stipendiati che fanno lunghe pause e così via.

Il rischio morale viene solitamente applicato al settore assicurativo. Le compagnie di assicurazione temono che, offrendo pagamenti per proteggersi dalle perdite dovute agli incidenti, possano effettivamente incoraggiare l’assunzione di rischi. Questo spesso li costringe a pagare di più in crediti. Gli assicuratori temono che un atteggiamento “non preoccuparti, è assicurato” spesso porta gli assicurati con un’assicurazione di collisione a guidare in modo sconsiderato o proprietari di case assicurati contro il fuoco a fumare a letto.

Punti chiave

• Un azzardo morale è l’idea che una parte protetta dal rischio in qualche modo agirà in modo diverso rispetto a se non avesse quella protezione.
• Nel settore assicurativo, l’azzardo morale si verifica quando gli assicurati si assumono più rischi sapendo che i loro assicuratori li proteggeranno dalle perdite.
• Considerate troppo grandi per fallire, le banche spesso corrono rischi finanziari aggiuntivi sapendo di essere salvate dal governo.
• Poiché il capitalismo puramente di libero mercato non esiste, i contribuenti finiscono per pagare il conto per i rischi morali commessi dalle grandi società.

Comprensione del rischio morale

La premessa di base alla base di un rischio morale è che un individuo o una parte coinvolta in una transazione assume rischi aggiuntivi, e spesso non necessari, che di solito influenzano negativamente l’altra parte nella transazione.

Considera l’idea che una società è troppo grande per fallire. Se la direzione dell’azienda ritiene che riceverà un salvataggio finanziario per mantenerla, potrebbe correre più rischi per perseguire i profitti. Le reti di sicurezza del governo creano rischi morali che portano a una maggiore assunzione di rischi e le ricadute dei mercati – crolli, crolli e panico – rafforzano la necessità di maggiori controlli da parte del governo. Pertanto, i governi potrebbero imporre leggi per aumentare l’azzardo morale in futuro.

Un’alternativa alla creazione di un rischio morale come questo è lasciare che queste società falliscano e consentire a quelle più forti di acquistare le macerie. Sebbene le aziende continuerebbero a fallire in un mercato veramente libero, l’impatto sarebbe ridotto al minimo. Non ci sarebbero crolli a livello di settore perché la maggior parte delle aziende sarebbe più cauta, proprio come la maggior parte delle persone sceglie di non fumare a letto, sia che sia assicurata o meno. In ogni caso, il rischio di scottature è sufficiente per indurre seri ripensamenti.

Poiché il vero capitalismo del libero mercato non esiste, i contribuenti diventano assicuratori del mercato riluttanti. Il problema è che gli assicuratori traggono profitto dalla vendita di polizze, mentre i contribuenti guadagnano poco o nulla per pagare il conto sulle polizze e sui salvataggi che creano rischi morali.

Esempio del mondo reale di rischio morale

L’azzardo morale è tutto intorno a noi. Se vuoi un esempio di vita reale, dai un’occhiata ad alcuni degli eventi che hanno portato alla I tassi di interesse hanno toccato il fondo, rendendo il credito molto più economico dopo lo scoppio della bolla delle dotcom. I mutuatari accorrevano al mercato immobiliare, compresi quelli che altrimenti non potevano permettersi di acquistare una casa. I prestatori hanno venduto questi prestiti alle banche, che li hanno confezionati come investimenti a basso rischio. Questi sono stati venduti agli investitori che volevano guadagnare velocemente.

Quando l’economia ha iniziato a riprendersi, la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse. Il mercato immobiliare è crollato, causando un calo dei valori delle proprietà. Non essendo più in grado di tenere il passo con i pagamenti del mutuo, molti proprietari di case finirono per abbandonare i loro obblighi perché le loro case valevano meno del loro debito.

I prestatori di subprime iniziarono a dichiarare fallimento, inclusa la New Century Financial. Come risultato di tutto ciò, i titoli garantiti da ipoteca (MBS) venduti agli investitori sono stati declassati e sono diventati sopravvalutati. Molte aziende hanno cercato di scaricare questi titoli ma hanno finito per cancellarli. Insieme, hanno spazzato via trilioni di dollari di capitale dal sistema bancario globale.

Ognuno svolge un ruolo chiave nella prevenzione e nella lotta a rischi morali come questi. Il governo è intervenuto abbassando i tassi di interesse e fornendo alle principali banche un piano di salvataggio per evitare che fallissero. Ma a volte un grammo di prevenzione vale sicuramente una libbra di cura. I consumatori devono essere più istruiti finanziariamente, informandosi sui rischi associati alle decisioni che prendono. I finanziatori, d’altro canto, possono, e hanno, inasprito i loro requisiti di prestito per garantire che solo coloro che sono veramente qualificati abbiano accesso al credito.

Domande frequenti sul rischio morale

Perché il rischio morale è importante?

Un rischio morale è un rischio che una parte corre sapendo di essere protetta da un’altra parte. La premessa di base è che la parte protetta ha l’incentivo a correre dei rischi perché qualcun altro pagherà per gli errori che commette.

Quali sono gli esempi di rischi morali?

Esempi di rischi morali includono persone con assicurazione di collisione che guidano in modo aggressivo, studenti che non studiano prima di un esame ma sanno che passeranno e dipendenti che fanno lunghe pause per fumare.

Qual è il problema del rischio morale nel settore bancario?

Il problema dell’azzardo morale nel settore bancario è l’idea che alcune società, come banche e case automobilistiche, sono troppo grandi per fallire. Queste aziende di solito corrono dei rischi per diventare più redditizie perché sanno che il governo le salverà in futuro.

Quali sono le cause del rischio morale nell’assicurazione?

Il rischio morale si verifica nel settore assicurativo quando l’assicurato si assume ulteriori rischi sapendo di essere risarcito dalla propria compagnia di assicurazioni. Considera un individuo con un’assicurazione per i proprietari di casa e contro gli incendi che fuma a letto. Il proprietario della casa si impegna nel comportamento nonostante i rischi perché sa che l’assicuratore pagherà se presenta un reclamo.

La linea di fondo

I rischi morali si possono trovare ovunque. Si verificano quando le persone e le aziende corrono dei rischi sapendo che alla fine saranno salvate da un’altra parte. Alcune istituzioni sono create per trarre vantaggio dai rischi morali, come il sistema bancario. Questo perché il governo normalmente paga il conto, salvando le banche per gli errori che fanno. Il mondo lo ha visto durante la crisi finanziaria che ha portato alla Grande Recessione. Anche se sembra che l’industria finanziaria abbia imparato la lezione, solo il tempo dirà se il mondo sperimenterà un altro ciclo simile.