Azzardo morale
Cos’è un rischio morale?
L’azzardo morale è il rischio che una parte non abbia stipulato un contratto in buona fede o abbia fornito informazioni fuorvianti sulle proprie attività, passività o capacità di credito. Inoltre, l’azzardo morale può anche significare che una parte ha un incentivo ad assumersi rischi insoliti nel disperato tentativo di guadagnare un profitto prima che il contratto si concluda. I rischi morali possono essere presenti in qualsiasi momento due parti si accordano l’una con l’altra. Ciascuna parte in un contratto può avere la possibilità di trarre vantaggio dall’agire in contrasto con i principi stabiliti dall’accordo.
Ogni volta che una parte di un accordo non deve subire le potenziali conseguenze di un rischio, la probabilità di un rischio morale aumenta.
Considerazioni chiave:
- Il rischio morale può esistere quando una parte di un contratto può assumersi dei rischi senza dover subire conseguenze.
- Il rischio morale è comune nei settori del credito e delle assicurazioni, ma può anche esistere nei rapporti tra dipendente e datore di lavoro.
- Alla vigilia della crisi finanziaria del 2008, la volontà di alcuni proprietari di case di abbandonare un mutuo era un rischio morale precedentemente imprevisto.
Comprensione del rischio morale
Un azzardo morale si verifica quando una parte in una transazione ha l’opportunità di assumersi rischi aggiuntivi che influiscono negativamente sull’altra parte. La decisione non si basa su ciò che è considerato giusto, ma su ciò che fornisce il massimo livello di beneficio, da cui il riferimento alla moralità. Questo può applicarsi alle attività all’interno del settore finanziario, come il contratto tra un mutuatario o un prestatore, così come il settore assicurativo. Ad esempio, quando un proprietario di proprietà ottiene un’assicurazione su una proprietà, il contratto si basa sull’idea che il proprietario eviterà situazioni che potrebbero danneggiare la proprietà. Esiste il rischio morale che il proprietario dell’immobile, a causa della disponibilità dell’assicurazione, possa essere meno propenso a proteggere la proprietà, poiché il pagamento da una compagnia di assicurazioni riduce l’onere per il proprietario in caso di disastro.
Il rischio morale può esistere anche nei rapporti datore di lavoro-dipendente. Se un dipendente ha un’auto aziendale per la quale non deve pagare per le riparazioni o la manutenzione, potrebbe essere meno probabile che stia attento e più propenso ad assumersi dei rischi con il veicolo.
Quando i rischi morali nell’investire portano a crisi finanziarie, la richiesta di regolamenti governativi più rigidi spesso aumenta.
Un esempio di rischio morale
Prima della crisi finanziaria del 2008, quando scoppiò la bolla immobiliare, alcune azioni da parte degli istituti di credito potevano essere considerate azzardo morale. Ad esempio, un intermediario ipotecario che lavora per un prestatore originario potrebbe essere stato incoraggiato attraverso l’uso di incentivi, come le commissioni, a concedere il maggior numero di prestiti possibile indipendentemente dai mezzi finanziari del mutuatario. Poiché i prestiti erano destinati ad essere venduti agli investitori, allontanando il rischio dall’istituto di credito, l’ intermediario ipotecario e il prestatore originario hanno sperimentato guadagni finanziari dall’aumento del rischio, mentre l’onere del suddetto rischio ricadeva infine sugli investitori.
I mutuatari che hanno iniziato a lottare per effettuare i pagamenti del mutuo hanno anche sperimentato rischi morali nel determinare se tentare di soddisfare l’obbligo finanziario o abbandonare prestiti che stavano diventando più difficili da rimborsare. Con il calo dei valori degli immobili, i mutuatari stavano finendo più in profondità sui loro prestiti. Le case valevano meno dell’importo dovuto sui mutui associati. Alcuni proprietari di case potrebbero aver visto questo come un incentivo ad andarsene, poiché il loro onere finanziario sarebbe diminuito abbandonando una proprietà.