Creatore di mercato

Cos’è un Market Maker (MM)?

Un market maker (MM) è un’impresa o un individuo che cita attivamente mercati bilaterali in un titolo, fornendo offerte e offerte (note come domande ) insieme alla dimensione del mercato di ciascuno.

Ad esempio, un market maker in azioni XYZ può fornire una quotazione di $ 10.00- $ 10.05, 100×500. Ciò significa che offrono (acquisteranno) 100 azioni per $ 10,00 e offrono anche (venderanno) 500 azioni a $ 10,05. Altri partecipanti al mercato possono quindi acquistare (revocare l’offerta) dal MM a $ 10,05 o vendergli ( fare un’offerta ) a $ 10,00. I market maker forniscono liquidità e profondità ai mercati e traggono profitto dalla differenza nello spread denaro-lettera.

I market maker possono anche effettuare operazioni per i propri account, noti come operazioni principali.

Punti chiave

• Un market maker è un singolo partecipante al mercato o un’impresa membro di una borsa valori che acquista e vende anche titoli per proprio conto, ai prezzi visualizzati nel sistema di negoziazione della borsa, con l’obiettivo principale di trarre profitto dallo spread denaro-lettera, l’importo di cui il prezzo di domanda supera il prezzo di offerta di un asset di mercato.
• Il tipo più comune di market maker è una società di intermediazione che fornisce soluzioni di acquisto e vendita per gli investitori nel tentativo di mantenere liquidi i mercati finanziari.
• I market maker sono compensati per il rischio di detenere attività perché potrebbero vedere un calo del valore di un titolo dopo che è stato acquistato da un venditore e prima che sia venduto a un acquirente.

Capire i market maker

Molti market maker sono spesso società di intermediazione che forniscono servizi di trading agli investitori nel tentativo di mantenere liquidi i mercati finanziari. Un market maker può anche essere un trader individuale (noto come locale), ma a causa delle dimensioni dei titoli necessari per facilitare il volume degli acquisti e delle vendite, la stragrande maggioranza dei market maker lavora per conto di grandi istituzioni.

” Fare un mercato ” segnala la volontà di acquistare e vendere i titoli di un insieme definito di società a società di broker-dealer che sono società membri di quella borsa. Ogni market maker visualizza le quotazioni di acquisto e di vendita per un numero garantito di azioni. Una volta ricevuto un ordine da un acquirente, il market maker vende immediatamente la sua posizione di azioni dal proprio inventario, per completare l’ordine. In breve, il market making facilita un flusso più fluido dei mercati finanziari rendendo più facile per investitori e trader acquistare e vendere. Senza market making, potrebbero esserci transazioni insufficienti e meno attività di investimento complessive.

Un market maker deve impegnarsi a quotare continuamente i prezzi ai quali acquisterà (o farà  un’offerta ) e venderà (o chiederà ) titoli.1 I market maker devono anche citare il volume in cui sono disposti a negoziare e la frequenza con cui quoterà ai prezzi Best Bid e Best Offer (BBO). I market maker devono attenersi a questi parametri in ogni momento, durante tutte le prospettive di mercato. Quando i mercati diventano irregolari o volatili, i market maker devono rimanere disciplinati per continuare a facilitare transazioni fluide.

Come i market maker guadagnano

I market maker sono compensati per il rischio di detenere attività perché potrebbero vedere un calo del valore di un titolo dopo che è stato acquistato da un venditore e prima che sia venduto a un acquirente.

Di conseguenza, i market maker comunemente addebitano il suddetto spread su ogni titolo che coprono. Ad esempio, quando un investitore cerca un’azione utilizzando una società di intermediazione online, potrebbe osservare un prezzo di offerta di $ 100 e un prezzo di domanda di $ 100,05. Ciò significa che il broker acquista le azioni per $ 100, quindi le vende a potenziali acquirenti per $ 100,05. Attraverso il trading ad alto volume, un piccolo spread si somma a grandi profitti giornalieri.

I market maker devono operare in base allo statuto di una determinata borsa valori, che sono approvati dall’autorità di regolamentazione dei valori mobiliari di un paese, come la Securities and Exchange Commission negli Stati Uniti. I diritti e le responsabilità dei market maker variano a seconda dello scambio e del tipo di strumento finanziario che stanno negoziando, come azioni o opzioni.

Market maker vs specialisti

Molte borse utilizzano un sistema di market maker, ciascuno in competizione tra loro per stabilire la migliore offerta o offerta al fine di vincere il business degli ordini in arrivo. Ma alcuni, come la Borsa di New York (NYSE), hanno invece un sistema specializzato. Gli specialisti sono essenzialmente market maker solitari con il monopolio del flusso di ordini in uno o più titoli particolari. Poiché il NYSE è un  mercato delle aste, le offerte e le domande vengono inoltrate in modo competitivo dagli investitori. Lo specialista pubblica queste offerte e chiede all’intero mercato di vedere e garantire che siano riportate in modo accurato e tempestivo. Si assicurano inoltre che venga sempre mantenuto il prezzo migliore, che tutte le operazioni negoziabili vengano eseguite e che l’ordine sia mantenuto al minimo.

Lo specialista deve anche impostare il prezzo di apertura del titolo ogni mattina, che può differire dal prezzo di chiusura del giorno precedente in base alle notizie e agli eventi fuori orario. Lo specialista determina il prezzo di mercato corretto in base alla domanda e all’offerta.

Domande frequenti

Cos’è un market maker?

Nei mercati mobiliari, un market maker è un partecipante che fornisce servizi di trading agli investitori, aumentando la liquidità nel mercato. In particolare, i market maker forniranno offerte e offerte per un titolo in aggiunta alla sua dimensione di mercato. I market maker in genere lavorano per grandi società di intermediazione che traggono profitto dalla differenza tra lo spread denaro e lettera.

Come funzionano i market maker?

All’interno delle borse valori, un certo numero di market maker operano e competono tra loro per attirare l’attività degli investitori attraverso la definizione delle offerte in acquisto e in vendita più competitive. In alcuni casi, borse come la Borsa di New York utilizzano un sistema specializzato in cui uno specialista è l’unico market maker che rende visibili al mercato tutte le offerte e le domande. Viene condotto un processo specialistico per garantire che tutte le negoziazioni negoziabili siano eseguite a un prezzo equo in modo tempestivo.

In che modo i market maker guadagnano?

I market maker guadagnano un profitto attraverso lo spread tra il prezzo di offerta e il prezzo di offerta dei titoli. Poiché i market maker sopportano il rischio di coprire un dato titolo, che potrebbe diminuire di prezzo, sono compensati per questo rischio di detenere le attività. Ad esempio, si consideri che un investitore vede che le azioni Apple hanno un prezzo di offerta di $ 50 e un prezzo di richiesta di $ 50,10. Ciò significa che il market maker ha acquistato le azioni Apple per $ 50 e le vende per $ 50,10, guadagnando un profitto di $ 0,10.