Capitalizzazione di mercato
Cos’è la capitalizzazione di mercato?
La capitalizzazione di mercato si riferisce al azioni in circolazione di una società. Denominata comunemente “capitalizzazione di mercato”, viene calcolata moltiplicando il numero totale di azioni in circolazione di una società per il prezzo di mercato corrente di un’azione.
Ad esempio, una società con 10 milioni di azioni vendute a $ 100 ciascuna avrebbe una capitalizzazione di mercato di $ 1 miliardo. La comunità degli investitori utilizza questa cifra per determinare le dimensioni di un’azienda, invece di utilizzare i dati sulle vendite o sul totale delle attività. In un’acquisizione, la capitalizzazione di mercato viene utilizzata per determinare se un candidato all’acquisizione rappresenta un buon valore o meno per l’acquirente.
Punti chiave
- La capitalizzazione di mercato si riferisce al valore di una società determinato dal mercato azionario. È definito come il valore di mercato totale di tutte le azioni in circolazione.
- Per calcolare la capitalizzazione di mercato di una società, moltiplicare il numero di azioni in circolazione per il valore di mercato corrente di un’azione.
- Le aziende sono generalmente divise in base alla capitalizzazione di mercato: large cap ($ 10 miliardi o più), mid cap ($ 2 miliardi a $ 10 miliardi) e small cap ($ 300 milioni e $ 2 miliardi).
Capire la capitalizzazione di mercato
Capire il valore di un’azienda è un compito importante e spesso difficile da accertare in modo rapido e accurato. La capitalizzazione di mercato è un metodo semplice e veloce per stimare il valore di una società estrapolando ciò che il mercato ritiene valga per le società quotate in borsa. In tal caso, è sufficiente moltiplicare il prezzo delle azioni per il numero di azioni disponibili.
Utilizzare la capitalizzazione di mercato per mostrare la dimensione di un’azienda è importante perché la dimensione dell’azienda è un fattore determinante di base di varie caratteristiche a cui gli investitori sono interessati, compreso il rischio. È anche facile da calcolare. Una società con 20 milioni di azioni che vendono a $ 100 una quota avrebbe una capitalizzazione di mercato di $ 2 miliardi. Una seconda società con un prezzo delle azioni di $ 1.000 ma solo 10.000 azioni in circolazione, d’altra parte, avrebbe solo una capitalizzazione di mercato di $ 10 milioni.
La capitalizzazione di mercato di una società viene stabilita per la prima volta tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO). Prima di un’IPO, la società che desidera diventare pubblica arruola una banca di investimento per impiegare tecniche di valutazione per ricavare il valore di una società e per determinare quante azioni saranno offerte al pubblico ea quale prezzo. Ad esempio, una società il cui valore IPO è fissato a $ 100 milioni dalla sua banca di investimento può decidere di emettere 10 milioni di azioni a $ 10 per azione o può, in modo equivalente, emettere 20 milioni a $ 5 per azione. In entrambi i casi, la capitalizzazione di mercato iniziale sarebbe di $ 100 milioni.
Dopo che una società diventa pubblica e inizia a fare domanda e dall’offerta per le sue azioni nel mercato. Se c’è una forte domanda per le sue azioni a causa di fattori favorevoli, il prezzo aumenterebbe. Se il potenziale di crescita futura dell’azienda non sembra buono, i venditori delle azioni potrebbero far scendere il suo prezzo. La capitalizzazione di mercato diventa quindi una stima in tempo reale del valore dell’azienda.
La formula per la capitalizzazione di mercato è:
Capitalizzazione di mercato = prezzo delle azioni x # azioni in circolazione
Capitalizzazione di mercato e strategia di investimento
Data la sua semplicità ed efficacia per la valutazione del rischio, la capitalizzazione di mercato può essere una metrica utile per determinare quali titoli ti interessano e come diversificare il tuo portafoglio con società di dimensioni diverse.
Le società a grande capitalizzazione, o big-cap, in genere hanno una capitalizzazione di mercato di $ 10 miliardi o più. Queste grandi aziende di solito esistono da molto tempo e sono i principali attori in settori consolidati. Investire in società a grande capitalizzazione non porta necessariamente a enormi ritorni in un breve periodo di tempo, ma nel lungo periodo queste società generalmente premiano gli investitori con un aumento costante del valore delle azioni e dei pagamenti dei dividendi. Un esempio di azienda a grande capitalizzazione è International Business Machines (IBM ), Johnson & Johnson (JNJ ), o Microsoft (MSFT ).
Le società a media capitalizzazione hanno generalmente una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 2 miliardi e $ 10 miliardi. Le società a media capitalizzazione sono società consolidate che operano in un settore che prevede una rapida crescita. Le società a media capitalizzazione sono in fase di espansione. Esse comportano un rischio intrinsecamente più elevato rispetto alle società a grande capitalizzazione perché non sono così consolidate, ma sono attraenti per il loro potenziale di crescita. Un esempio di società a media capitalizzazione è Eagle Materials (EXP ).
Le società con una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 300 milioni e $ 2 miliardi sono generalmente classificate come società a bassa capitalizzazione. Queste piccole aziende potrebbero essere giovani e / o potrebbero servire mercati di nicchia e nuove industrie. Queste società sono considerate investimenti a rischio più elevato a causa della loro età, dei mercati che servono e delle loro dimensioni. Le aziende più piccole con meno risorse sono più sensibili ai rallentamenti economici.
Di conseguenza, i prezzi delle azioni a bassa capitalizzazione tendono ad essere più volatili e meno liquidi rispetto alle società più mature e più grandi. Allo stesso tempo, le piccole imprese offrono spesso maggiori opportunità di crescita rispetto alle grandi capitalizzazioni. Anche le aziende più piccole sono note come micro-cap, con valori compresi tra circa $ 50 milioni e $ 300 milioni.
Per prendere una decisione di investimento, potrebbe essere necessario tenere conto della capitalizzazione di mercato di alcuni investimenti.
Idee sbagliate sulle quote di mercato
Sebbene sia usato spesso per descrivere una società, la capitalizzazione di mercato non misura il valore del patrimonio netto di una società. Solo un’analisi approfondita dei fondamentali di un’azienda può farlo. Non è sufficiente valutare un’azienda perché il prezzo di mercato su cui si basa non riflette necessariamente il valore di una parte dell’attività. Le azioni sono spesso sopra o sottovalutate dal mercato, il che significa che il prezzo di mercato determina solo quanto il mercato è disposto a pagare per le sue azioni.
Sebbene misuri il costo di acquisto di tutte le azioni di una società, la capitalizzazione di mercato non determina l’importo che la società costerebbe per acquisire in un’operazione di fusione. Un metodo migliore per calcolare il prezzo per l’acquisizione di un’impresa a titolo definitivo è il valore dell’impresa.
Cambiamenti nella capitalizzazione di mercato
Due fattori principali possono alterare la capitalizzazione di mercato di una società: variazioni significative nel prezzo di un’azione o quando una società emette o riacquista azioni. Un investitore che esercita un numero elevato di warrant può anche aumentare il numero di azioni sul mercato e influire negativamente sugli azionisti in un processo noto come diluizione.
Domande frequenti
Cos’è la capitalizzazione di mercato?
La capitalizzazione di mercato si riferisce al valore di mercato del capitale di una società. È una misura semplice ma importante che viene calcolata moltiplicando le azioni di una società in circolazione per il suo prezzo per azione. Ad esempio, una società con un prezzo di $ 20 per azione e con 100 milioni di azioni in circolazione avrebbe una capitalizzazione di mercato di $ 2 miliardi.
È meglio avere una grande capitalizzazione di mercato?
Ci sono vantaggi e svantaggi nell’avere una grande capitalizzazione di mercato. Da un lato, le società più grandi potrebbero essere in grado di garantire condizioni di finanziamento migliori dalle banche e vendendo obbligazioni societarie. Inoltre, queste aziende potrebbero beneficiare di vantaggi competitivi legati alle loro dimensioni, come le economie di scala o il diffuso riconoscimento del marchio.
D’altra parte, le grandi aziende potrebbero avere limitate opportunità di crescita continua e potrebbero quindi vedere i loro tassi di crescita diminuire nel tempo.
Qual è la differenza tra capitalizzazione di mercato e valore aziendale?
La differenza fondamentale tra la capitalizzazione di mercato e il valore aziendale è che la capitalizzazione di mercato riflette solo il valore del patrimonio netto di una società, mentre il valore aziendale riflette l’importo totale del capitale, compreso il debito, investito nell’attività.
Nello specifico, il valore dell’impresa viene calcolato prendendo la capitalizzazione di mercato dell’azienda, sommando i suoi debiti totali e sottraendo la sua liquidità. Molti investitori utilizzano il valore aziendale come stima approssimativa del costo per l’acquisizione dell’azienda e per la sua privazione. Viene anche utilizzato in rapporti di valutazione come il multiplo aziendale.