Margine di debito
Che cos’è il debito a margine?
Il debito a margine è il debito che un cliente di intermediazione assume negoziando a margine. Quando acquistano titoli tramite un broker, gli investitori hanno la possibilità di utilizzare un conto in contanti e coprire l’intero costo dell’investimento da soli, oppure utilizzare un conto a margine, nel senso che prendono in prestito parte del capitale iniziale dal proprio broker. La parte che gli investitori prendono in prestito è nota come debito a margine, mentre la parte che si finanziano è il margine, o capitale proprio.
Punti chiave
- Il debito a margine è la quantità di denaro che un investitore prende in prestito dal broker tramite un conto a margine.
- Il debito a margine può essere denaro preso in prestito per acquistare titoli o vendere allo scoperto un’azione.
- Il regolamento T fissa il margine iniziale a un minimo del 50%, il che significa che un investitore può assumere solo un debito del margine del 50% del saldo del conto.
- Nel frattempo, il requisito di margine tipico è del 25%, il che significa che il patrimonio dei clienti deve essere superiore a tale rapporto nei conti a margine per evitare una richiesta di margine.
- Il debito a margine (una forma di leva finanziaria) può esacerbare i guadagni, ma anche esacerbare le perdite.
Come funziona il debito a margine
Il debito a margine può essere utilizzato quando si prende in prestito un titolo per vendere allo scoperto, piuttosto che prendere in prestito denaro con cui acquistare un titolo. Ad esempio, immagina che un investitore desideri acquistare 1.000 azioni di Johnson & Johnson (JNJ) per $ 100 per azione. Non vuole mettere giù l’intero $ 100.000 in questo momento, ma il regolamento T del Federal Reserve Boardlimita il suo broker a prestarle il 50% dell’investimento iniziale, chiamato anche margine iniziale.
I broker spesso hanno le proprie regole per quanto riguarda gli acquisti a margine, che possono essere più rigide delle autorità di regolamentazione. Deposita $ 50.000 di margine iniziale mentre assume $ 50.000 di debito a margine. Le 1.000 azioni di Johnson & Johnson che acquista poi fungono da garanzia per questo prestito.
Vantaggi e svantaggi del debito a margine
Svantaggi
Due scenari illustrano i potenziali rischi e vantaggi derivanti dall’assunzione di debito a margine. Nel primo, il prezzo di Johnson & Johnson scende a $ 60. Il margine di debito di Sheila rimane a $ 50.000, ma il suo patrimonio è sceso a $ 10.000. Il valore delle azioni (1.000