Blocco ipotecario obbligatorio
Che cos’è un blocco ipotecario obbligatorio?
Un blocco ipotecario obbligatorio è la vendita di un mutuo nel mercato ipotecario secondario con termini che richiedono al venditore del mutuo di effettuare la consegna all’acquirente entro una certa data o di sostenere una commissione di coppia. L’obbligo di erogare il mutuo o di incorrere in una commissione di coppia rende un blocco ipotecario obbligatorio diverso da un blocco ipotecario best effort, in cui il venditore non è a rischio di dover pagare una commissione di accoppiamento. Un blocco ipotecario obbligatorio comporta anche un rischio maggiore per il venditore del mutuo.
Se il prestito non si chiude, viene addebitata una commissione di coppia. L’investitore addebita tipicamente la commissione di pair-off sulla base dei prezzi di mercato correnti, in modo da compensare equamente l’investitore.
Punti chiave
- Un blocco ipotecario obbligatorio è un tipo di vendita ipotecaria effettuata sul mercato secondario.
- Richiede che il venditore consegni il prodotto agli acquirenti entro una data specifica o incorra in una commissione, chiamata commissione di coppia.
- Un blocco ipotecario obbligatorio si confronta con il blocco ipotecario dei migliori sforzi, in cui il venditore fa un “tentativo migliore” per portare a termine la consegna del mutuo all’acquirente.
- I blocchi ipotecari obbligatori comportano un rischio maggiore perché se il venditore non riesce a ottenere il mutuo, deve pagare una commissione, mentre non vi è alcuna commissione di accoppiamento per il venditore che non riesce a fornire il mutuo migliore.
- Dal momento che i blocchi ipotecari obbligatori sono più rischiosi dei mutui migliori, impongono prezzi più elevati sul mercato secondario.
Capire un blocco ipotecario obbligatorio
Un blocco o un’operazione di scambio obbligatori di ipoteca generalmente richiede un prezzo più alto nel mercato dei mutui secondari rispetto ai blocchi di migliori sforzi perché ci sono meno costi di copertura associati ai blocchi di ipoteca obbligatori.
Il mercato dei mutui secondari, dove si verificano i blocchi ipotecari, è il mercato in cui i mutui ipotecari e i diritti di servizio vengono acquistati e venduti tra cedenti ipotecari, aggregatori di mutui e investitori. L’ampio e liquido mercato dei mutui secondari contribuisce a rendere il credito equamente disponibile a tutti i mutuatari in tutte le aree geografiche. I cedenti ipotecari vendono una grande percentuale dei loro nuovi mutui sul mercato secondario, dove vengono confezionati in titoli garantiti da ipoteca e venduti agli investitori, come fondi pensione, compagnie di assicurazione e hedge fund.
Quando un mutuatario sottoscrive un mutuo per la casa, il prestito viene sottoscritto, finanziato e servito da una banca. Poiché la banca ha utilizzato i propri fondi per concedere il prestito, può venderlo sul mercato secondario per rendere disponibile più denaro per continuare a emettere prestiti. Il prestito viene spesso venduto a grandi aggregatori, come Fannie Mae. L’aggregatore distribuisce quindi migliaia di prestiti simili in un titolo garantito da ipoteca.
I migliori sforzi Blocco ipotecario
Un altro tipo di blocco ipotecario per la vendita nel mercato secondario è il blocco ipotecario con i migliori sforzi, che richiede al venditore, di solito un cedente ipotecario, di fare un tentativo migliore per consegnare l’ipoteca all’acquirente. Un cedente ipotecario può essere un istituto o un individuo che lavora con un mutuatario per completare una transazione ipotecaria.
Un cedente ipotecario è il creditore ipotecario originale e può essere un intermediario ipotecario o un banchiere ipotecario. Esistono i migliori sforzi per bloccare i mutui per trasferire il rischio che un prestito non venga chiuso dal cedente al mercato secondario.
I cedenti ipotecari che proteggono le proprie condutture ipotecarie e si assumono il rischio di ricaduta di solito vendono i loro mutui nel mercato ipotecario secondario tramite blocchi ipotecari obbligatori o assegnazione di transazioni commerciali. Poiché i vincoli ipotecari obbligatori e l’assegnazione di transazioni commerciali non trasferiscono i rischi di copertura all’acquirente, generalmente impongono prezzi migliori sul mercato secondario rispetto ai migliori vincoli ipotecari.