Sindacato di prestito

Cos’è il prestito sindacato?

La sindacazione del prestito è il processo di coinvolgimento di un gruppo di prestatori nel finanziamento di varie parti di un prestito per un singolo mutuatario. La sindacazione di prestiti si verifica più spesso quando un mutuatario richiede un importo troppo elevato per essere fornito da un singolo prestatore o quando il prestito non rientra nell’ambito dei livelli di esposizione al rischio di un prestatore. Pertanto, più istituti di credito formano un sindacato per fornire al mutuatario il capitale richiesto.

Punti chiave

• La sindacazione del prestito è quando un gruppo di prestatori si riunisce per finanziare varie parti di un singolo prestito per un singolo mutuatario.
• I sindacati di prestito vengono creati quando un prestito è troppo grande per una banca o non rientra nella tolleranza al rischio di una banca.
• Le banche di un consorzio di prestiti condividono il rischio e sono esposte solo alla loro parte del prestito.
• Un sindacato di prestito ha sempre un agente del sindacato, che è la banca principale che organizza il prestito, i suoi termini e altre informazioni rilevanti.

Comprensione del prestito sindacale

La sindacazione di prestiti è spesso utilizzata nel finanziamento delle imprese. Le aziende cercano prestiti alle imprese per una serie di motivi di lavoro che comprendono il finanziamento di fusioni, acquisizioni, buyout, e di altri progetti di investimento. Questi tipi di progetti di capitale richiedono spesso grandi quantità di capitale che in genere superano le risorse o la capacità di sottoscrizione di un singolo prestatore.

La sindacazione di prestiti consente a qualsiasi prestatore di fornire un grande prestito mantenendo un’esposizione creditizia più prudente e gestibile perché i rischi associati sono condivisi con altri finanziatori. La responsabilità di ciascun prestatore è limitata alla rispettiva quota degli interessi sul prestito.

In generale, ad eccezione dei requisiti di garanzia, la maggior parte dei termini sono uniformi tra i finanziatori. Le cessioni di garanzie collaterali sono generalmente assegnate a diverse attività del mutuatario per ciascun prestatore. Di solito esiste un solo contratto di prestito per l’intero sindacato.

Gli accordi tra finanziatori e destinatari del prestito spesso devono essere gestiti da un gestore del rischio aziendale per ridurre i malintesi e per far rispettare gli obblighi contrattuali. L’istituto di credito principale svolge la maggior parte di questa due diligence, ma una supervisione lassista può aumentare i costi aziendali. Il consulente legale di una società può anche essere incaricato di far rispettare le clausole di prestito e gli obblighi del creditore.

Nel mercato dei prestiti degli Stati Uniti, Bank of America, JPMorgan, Wells Fargo e Citi sono stati i principali sindacati di prestiti del settore negli ultimi anni.

La Loan Syndications and Trading Association (LSTA) è un’organizzazione consolidata nel mercato dei prestiti alle imprese che cerca di fornire risorse sui sindacati di prestito. Aiuta a riunire i partecipanti al mercato dei prestiti, fornisce ricerche di mercato ed è attivo nell’influenzare le procedure di conformità e le normative del settore.

Agente del sindacato di prestito

Per la maggior parte dei sindacati di prestito, viene utilizzato un istituto finanziario principale per coordinare la transazione. L’istituto finanziario principale è spesso noto come agente del sindacato. Questo agente è anche spesso responsabile della transazione iniziale, delle commissioni, dei rapporti di conformità, dei rimborsi per tutta la durata del prestito, del monitoraggio del prestito e dei rapporti complessivi per tutte le parti prestatrici.

Una terza parte o specialisti aggiuntivi possono essere utilizzati in vari punti del processo di sindacazione o rimborso del prestito per assistere con vari aspetti del reporting e del monitoraggio. I sindacati di prestito richiedono spesso commissioni elevate a causa della vasta rendicontazione e coordinamento necessari per completare e mantenere l’elaborazione del prestito. Le commissioni possono raggiungere il 10% del capitale del prestito.

Esempio di sindacato di prestito

La società ABC è interessata all’acquisto di un aeroporto abbandonato e alla sua trasformazione in un grande sviluppo, costituito da uno stadio sportivo, più complessi di appartamenti e un centro commerciale. Sta cercando un prestito delle dimensioni di 1 miliardo di dollari.

ABC si reca a JPMorgan per discutere l’ottenimento di un prestito, che JPMorgan accetta, ma poiché il prestito è di dimensioni così grandi e superiore alla tolleranza al rischio di JPMorgan, la banca decide di formare un sindacato di prestito per fornire il prestito alla Società ABC.

JPMorgan funge da agente principale del prestito sindacato, riunendo altre banche per parteciparvi. Contratta Bank of America, Credit Suisse, Citi e Wells Fargo per partecipare al prestito. JPMorgan contribuisce con $ 300 milioni al prestito e i restanti $ 700 milioni sono condivisi tra i restanti membri del sindacato. Bank of America presta $ 200 milioni, Credit Suisse $ 100 milioni, Citi $ 250 milioni e Wells Fargo $ 150 milioni.

In qualità di banca capofila del sindacato di prestito, JPMorgan organizza anche i termini, le clausole e altri dettagli necessari per il prestito. Una volta completato il processo, la società ABC riceve il prestito di $ 1 miliardo tramite il sindacato di prestito.