Ordine Limit-On-Close (LOC)
Che cos’è un ordine LOC (Limit-On-Close)?
Un ordine limite alla chiusura (LOC) è un ordine limite designato per l’esecuzione alla chiusura del mercato. Gli ordini limite controllano il prezzo pagato per un titolo o il prezzo a cui viene venduto un titolo. Il parametro aggiuntivo “alla chiusura” indica che l’ordine viene eseguito solo se il prezzo di chiusura rientra nel limite di prezzo dell’ordine. Questo tipo di ordine è valido solo per la chiusura del mercato e non dura per l’intera giornata di negoziazione né si estende a quella successiva.
Un ordine LOC può essere confrontato con un ordine LOO ( limit-on-open ) o un ordine MOC (market-on-close).
Punti chiave
- Un ordine limite alla chiusura (LOC) è un ordine limite che deve essere eseguito alla chiusura del mercato.
- Gli ordini limite controllano il prezzo pagato per un titolo o il prezzo a cui viene venduto un titolo. Il parametro aggiuntivo “alla chiusura” indica che l’ordine viene eseguito solo se il prezzo di chiusura rientra nel limite di prezzo dell’ordine.
- I trader possono utilizzare LOC per trarre vantaggio dall’aumento della liquidità in un’emissione proprio alla chiusura o per bloccare il prezzo di chiusura della giornata.
Comprensione dell’ordine limite alla chiusura
Gli ordini Limit-on-close (LOC) sono uno dei numerosi ordini condizionali disponibili per gli investitori. Sono strettamente paragonabili agli ordini limit-on-open. Un ordine limite alla chiusura è un ordine limite con esecuzione basata sul prezzo di chiusura del mercato.
Gli ordini limite offrono agli investitori l’opportunità di fissare un prezzo per l’acquisto e la vendita di titoli. Ciò è vantaggioso rispetto a un ordine di mercato perché consente all’investitore di controllare il prezzo esatto che paga per acquistare un titolo e il profitto che riceve dalla vendita di un titolo. Il rovescio della medaglia, un ordine limite non garantisce l’ esecuzione perché il prezzo deve soddisfare o essere migliore del prezzo dell’ordine limite. Un ordine a mercato ha parametri meno rigidi ma verrà eseguito.
Un ordine limite può acquistare o vendere azioni. Un ordine di acquisto limite significa che l’ordine verrà eseguito solo al prezzo limite o inferiore. Ad esempio, se un titolo viene scambiato a $ 50, ma un trader desidera acquistare a $ 49, potrebbe inserire un limite di acquisto a $ 49. L’ordine verrà eseguito solo se il prezzo scende a $ 49 o inferiore. Gli ordini possono essere eseguiti parzialmente o completamente a seconda delle condizioni di cambio e della liquidità del mercato.
Un ordine di vendita limite (o vendita allo scoperto ) significa che l’ordine verrà eseguito solo a un certo prezzo superiore. Se il prezzo raggiunge il prezzo dell’ordine di vendita limite, l’ordine viene eseguito.
Spesso, un ordine con limite viene avviato come un ordine valido fino all’annullamento (GTC). Gli ordini LOC non possono essere GTC. Hanno una durata limitata e scadranno o verranno giustiziati il giorno in cui vengono collocati.
Un ordine Market-On-Close (MOC) è un ordine a mercato non limitato che viene eseguito alla o subito dopo la chiusura di una borsa valori.
Termini e procedure per ordini limitati alla chiusura
Con un ordine limite alla chiusura, un investitore controlla il prezzo al quale acquista o vende un titolo. Un ordine LOC è un ordine limite che viene eseguito al prezzo di chiusura del mercato. Un investitore potrebbe scegliere questo tipo di ordine perché utilizza una strategia che richiede di inserire una posizione o un prezzo alla fine della giornata, ad esempio. Potrebbero anche utilizzare un LOC per uscire dalle negoziazioni, ma poiché si tratta di un ordine limite non è garantito che l’ordine venga eseguito, il che significa che la posizione potrebbe rimanere aperta dopo la chiusura del mercato.
Un ordine LOC deve essere inviato entro un orario specificato, ad esempio 15:50 sul NYSE o 15:58 EST sul NASDAQ. Gli ordini LOC vengono inviati ed eseguiti lo stesso giorno di negoziazione. Non continuano a essere trasferiti se non vengono eseguiti.
Un ordine LOC verrà eseguito solo se il prezzo di chiusura corrisponde al prezzo dell’ordine limite o superiore. Gli ordini parziali possono o meno essere eseguiti a seconda della mediazione e dell’indennità per gli ordini di cambio.
Esempio di ordine limite alla chiusura
Supponiamo che un trader voglia acquistare un’azione quotata oggi alla chiusura, ma che desideri pagare solo fino a un certo prezzo e non superiore. Possono inserire un ordine LOC prima delle 15:50 EST. Se tentano di inserire un ordine dopo di che, lo scambio rifiuterà questo tipo di ordine. Possono ancora acquistare manualmente vicino alla chiusura se lo desiderano utilizzando un ordine limite tradizionale o un ordine di mercato.
Supponiamo che il titolo venga scambiato a $ 25,25 alle 15:45. Il trader decide di essere disposto ad acquistare fino a $ 25,40. Effettuano un ordine di acquisto LOC per 100 azioni $ 25,40. Alle 3:50 l’ordine è bloccato e non può essere annullato.
- Se il prezzo di chiusura alle 16:00 è inferiore a $ 25,40, l’ordine verrà eseguito e il trader riceverà le sue 100 azioni.
- Se il prezzo di chiusura è superiore a $ 25,40, il prezzo delle azioni ha superato il limite, quindi l’ordine LOC non verrà eseguito e il trader non riceverà azioni.
Poiché l’ordine è bloccato 10 minuti prima che il prezzo di chiusura sia noto, il trader potrebbe trovarsi con un prezzo molto migliore rispetto al prezzo corrente di $ 25,25, come $ 25, o anche $ 24,75, ma pagherà solo fino a $ 25,40 o qualsiasi altra cosa limite che hanno fissato.
Il limite che hanno fissato potrebbe anche essere inferiore al prezzo corrente di $ 25,25. Ad esempio, potrebbero posizionarlo a $ 25. Si riempirà solo se il prezzo di chiusura è di $ 25 o inferiore.