LIBOR Flat

Cos’è il LIBOR piatto?

Il LIBOR flat è un benchmark del tasso di interesse basato sul London Interbank Offered Rate (LIBOR). Si riferisce al tasso LIBOR senza aggiunta di spread aggiuntivi. Al fine di adeguarsi al rischio di credito e ad altri fattori, le banche e altre istituzioni aggiungono (o sottraggono) uno spread al benchmark flat LIBOR quando calcolano i tassi da addebitare ai vari mutuatari oi tassi che pagano ai depositanti. LIBOR flat significa semplicemente il tasso interbancario di riferimento di base senza questi aggiustamenti.

Punti chiave

• Il LIBOR flat è il tasso LIBOR (London Interbank Offered Rate) di riferimento non aggiustato prima che uno spread venga aggiunto (o sottratto) per impostare un tasso per una data transazione.
• Le banche e altri istituti finanziari utilizzano il LIBOR come riferimento per fissare i tassi di interesse per mutuatari, depositanti e altre transazioni finanziarie.
• Alcune transazioni, come gli swap su tassi di interesse, possono utilizzare il LIBOR forfettario come tasso contrattuale di base o un tasso da pagare in determinate circostanze.

Capire LIBOR Flat

Il LIBOR flat viene spesso utilizzato nei contratti di prestito interbancario e swap su tassi di interesse. Il LIBOR flat rappresenta uno dei migliori tassi di interesse globali disponibili per i prestiti a breve termine nel mercato attuale. In quanto tasso di prestito universale, il LIBOR è anche utilizzato dalle banche come tasso di base per il quale viene aggiunto un livello di spread generato dal rischio per i prestiti non interbancari. Ciò include prestiti commerciali, mutui per la casa o interessi pagati sui conti di risparmio. Sulla base dell’affidabilità creditizia dei mutuatari e di altri fattori, le banche fissano i tassi di interesse che addebitano (o pagano) sulla base di un tasso di riferimento (come il LIBOR) più o meno eventuali aggiustamenti.

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L’Intercontinental Exchange (ICE), l’autorità responsabile del LIBOR, interromperà la pubblicazione del LIBOR USD di una settimana e di due mesi dopo il 31 dicembre 2021. Tutti gli altri LIBOR saranno sospesi dopo il 30 giugno 2023.

LIBOR

LIBOR sta per London Interbank Offered Rate. Il LIBOR è un tasso di interesse importante seguito nel settore dei servizi finanziari. Generalmente è un indicatore dei tassi a breve termine. Le banche globali utilizzano principalmente il LIBOR nei loro prestiti interbancari come riferimento centrale del tasso di interesse. Il LIBOR a un anno può anche essere utilizzato come proxy per i tassi dei conti di risparmio che pagano interessi annuali.

Il LIBOR offre sette diverse scadenze: overnight, una settimana e uno, due, tre, sei e 12 mesi. Pertanto, la sua formazione della curva dei rendimenti varierà da una curva dei rendimenti più lunga come la curva dei rendimenti del Tesoro che si estende da breve termine a più di 20 anni.

Come i rendimenti dei Treasury USA, il tasso LIBOR cambia quotidianamente in base all’attuale contesto di mercato. Anche le banche globali useranno spesso il LIBOR con uno spread aggiuntivo come tasso di base per i prestiti commerciali e al consumo.

A causa degli scandali del LIBOR, l’Intercontinental Exchange (ICE) ha stabilito piani per interrompere la pubblicazione del LIBOR. ICE ha stabilito una data provvisoria del 31 dicembre 2021, per interrompere la pubblicazione del LIBOR USD a una settimana e di due mesi, e il 30 giugno 2023, per tutti gli altri LIBOR. La Financial Conduct Authority (FCA) delRegno Unitoe altre autorità di regolamentazione hanno consigliato agli utenti finali di abbandonare l’uso del LIBOR entro il 2022.

LIBOR e swap

LIBOR e LIBOR flat sono anche comunemente usati nel mercato degli swap su tassi di interesse, ampiamente utilizzato dagli istituti bancari. Gli swap su tassi di interesse sono costruiti con una componente di tasso fisso e una variabile. Le controparti in uno swap su tassi di interesse assumeranno una posizione a tasso fisso o variabile in base alla loro esposizione di bilancio e alle prospettive per i livelli dei tassi di interesse.

Il LIBOR flat consiste in un tasso LIBOR designato senza spread aggiuntivi. In un semplice esempio di swap su tassi di interesse, LIBOR flat può fungere da tasso di interesse di base. Il pagatore a tasso fisso può contrarre il pagamento degli interessi al tasso LIBOR quotato al momento dell’inizio della transazione. Ciò consentirebbe alla controparte a tasso fisso di pagare un tasso LIBOR fisso per tutta la durata del contratto.

La controparte a tasso variabile può accettare di pagare il LIBOR in modo forfettario per tutta la durata del contratto. Ciò significherebbe che la controparte a tasso variabile paga il tasso di interesse LIBOR del mercato ad ogni pagamento dell’intervallo richiesto senza spread aggiuntivo. In questo scenario, la controparte a tasso variabile trarrebbe vantaggio quando il LIBOR diminuirà, mentre la controparte a tasso fisso trarrebbe vantaggio dall’aumento del LIBOR.