3 Maggio 2021 20:07

Lettera di commento

Che cos’è una lettera di commento?

Una lettera di commento, o una lettera di commento, è un documento della Securities and Exchange Commission (SEC) che viene inviato a una società in risposta alla presentazione della sua dichiarazione di registrazione, formalmente nota come modulo S-1.

Punti chiave

  • Una lettera di commento è una risposta alla registrazione del modulo SEC S-1 di una società per nuovi titoli da parte di un emittente.
  • La lettera di commento viene utilizzata per modificare o modificare la registrazione S-1 per garantire che tutte le informazioni fornite ai potenziali investitori siano chiare, accurate e aggiornate.
  • I commenti sono forniti dalle divisioni di finanza aziendale e gestione degli investimenti della SEC e solo materiale di riferimento fornito nella registrazione iniziale.

Capire una lettera di commento

Lo scopo principale della lettera di commento è assistere la società emittente nel rendere le informazioni nella dichiarazione di registrazione, chiamata anche modulo S-1, chiare, trasparenti e prive di irregolarità prima dell’emissione di nuove azioni o altri titoli. Queste lettere sono archiviate neldatabase EDGAR della SEC. La SEC ha iniziato a rilasciare queste comunicazioni al pubblico nel 2005 per i depositi effettuati dopo il 1 ° agosto 2004.

Una lettera di commento può anche fare riferimento alle lettere che entità e individui inviano alla SEC in risposta alle sue richieste di commento pubblico su regole proposte, modifiche alle regole o rilasci di concetti.

Gli elementi trattati nella dichiarazione di registrazione di una società includono i dettagli finanziari della società, le operazioni e la storia della gestione e qualsiasi altro fatto importante. I commenti dei membri del personale presso le divisioni di finanza aziendale e gestione degli investimenti della SEC saranno effettuati sulla base delle informazioni divulgate dalla società nel suo deposito iniziale. La lettera sarà tipicamente di natura informale ed è fatta come cortesia; ha lo scopo di far risparmiare tempo sia all’azienda che alla SEC in caso di errori o incongruenze. Ha anche lo scopo di proteggere gli investitori da qualsiasi informazione fuorviante o inesatta. Le lettere di commento si basano sulla comprensione da parte del personale della SEC delle circostanze dell’azienda e sono una questione di dominio pubblico.

considerazioni speciali

Il personale della SEC potrebbe utilizzare la lettera di commento per chiedere all’azienda di fornire ulteriori informazioni supplementari in modo che possano comprendere meglio la divulgazione dell’azienda e le sue implicazioni. La lettera di commento può chiedere alla società di rivedere la propria divulgazione, fornire ulteriori divulgazioni o presentare una diversa divulgazione in un futuro deposito SEC. Il personale può scambiare più giri di lettere di commento con l’azienda al fine di identificare i problemi nel deposito e risolverli.

Le società quotate in borsa possono ridurre notevolmente il tempo necessario per presentarsi sul mercato con nuove emissioni se possono anticipare i commenti che potrebbero provenire dalla SEC. Si consiglia loro di affrontarli prima che la dichiarazione di registrazione sia stata completata. La dichiarazione di registrazione diventerà effettiva quando tutti i fatti saranno stati approvati dalla SEC. Le lettere di commento non costituiscono dichiarazioni ufficiali riguardanti le opinioni della SEC. Si limitano a delucidare le opinioni del personale e si limitano ai fatti dello specifico deposito in questione; non possono essere applicati ad altri documenti.