Il perno di Wall Street: JP Morgan

Quando John Pierpont Morgan arrivò a Wall Street, era un miscuglio disorganizzato di interessi in competizione e uno dei tanti centri finanziari in un paese ancora alle prese con i resti del colonialismo. Quando lasciò Wall Street, era un gruppo molto unito di grandi imprese che guidavano una delle economie in più rapida crescita al mondo. Gran parte del progresso che Wall Street ha sperimentato alla fine del 20 ° secolo e all’inizio del 21 ° è stato dovuto all’influenza di JP Morgan e all’abilità con cui l’ha esercitata.

Durante la sua vita, Morgan ha interpretato molti ruoli: banchiere, finanziere, barone rapinatore ed eroe. In questo articolo daremo uno sguardo alla vita del banchiere più famoso di Wall Street.

L’azienda di famiglia

Quando Morgan nacque il 17 aprile 1837 a Hartford, Connecticut, c’erano pochi dubbi che il suo futuro fosse nel settore bancario. Suo padre, Junius Spencer Morgan, era socio di una banca gestita da un altro americano, George Peabody.

Morgan è cresciuto sapendo che avrebbe preso il posto di suo padre, facendo la spola dagli Stati Uniti alla Gran Bretagna per vendere obbligazioni statunitensi agli investitori londinesi. La maggior parte di queste obbligazioni erano offerte statali e federali e, in questo periodo storico, un rischio molto più elevato rispetto ai titoli di stato delle nazioni europee.

Al suo ritiro, George Peabody lasciò la banca completamente nelle mani di Junius, rimuovendone persino il nome. Nel 1864, JS Morgan & Co., la prima banca Morgan, fece il suo debutto. A questo punto, JP Morgan aveva terminato la sua educazione europea e stava imparando il suo futuro mestiere come agente di New York di suo padre mentre suo padre si occupava della parte più importante di Londra degli affari.

Prendendo il timone

Morgan ha iniziato ad assumere le responsabilità di suo padre in seguito alla fusione Drexel-Morgan. La fusione Drexel-Morgan ha ampliato la portata dell’attività, rafforzato i legami internazionali e aggiunto al capitale che la banca era in grado di prestare.

Quando suo padre passò in secondo piano, Morgan assunse un ruolo crescente nelle società di sottoscrizione di offerte pubbliche. Aveva un grande interesse per la ferrovia, detenere azioni, gestire offerte, finanziamenti e persino collocare dipendenti Morgan nei consigli di amministrazione della società. Con l’importanza della ferrovia in crescita in tutto il continente, Morgan scelse un momento eccellente per espandere sia la ricchezza della sua banca che il suo potere personale.

Al culmine del 20 ° secolo, Morgan, Wall Street e il governo degli Stati Uniti stavano diventando sempre più preoccupati per lo status del paese come nazione debitrice. Wall Street aveva la ferma convinzione che fosse necessaria una valuta stabile prima che gli Stati Uniti potessero strisciare fuori dal buco. È stato Morgan che Wall Street ha inviato alla Casa Bianca per discutere le questioni con il presidente. Ciò ha portato il popolo americano a credere che Morgan fosse il perno di Wall Street e ha anche messo a fuoco la loro ira per l’adozione del gold standard, visto come una campana a morto per gli agricoltori in una nazione in gran parte agraria. Era il re ladro tra i baroni rapinatori.

La grande riorganizzazione

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller e tutti gli altri baroni rapinatori condividevano due convinzioni: la competizione spietata era rovinosa e la combinazione e le dimensioni potevano ridurre la concorrenza aumentando l’efficienza. Morgan ha usato il suo potere personale e la sua reputazione per incoraggiare la formazione di trust e fusioni all’interno di settori in cui ha visto una concorrenza rovinosa.

Sebbene sarà sempre ricordato per aver tentato di creare un monopolio dell’acciaio sotto forma di US Steel, molti degli altri grandi attori che Morgan ha contribuito a creare sono stati vantaggiosi per l’economia. General Electric e International Harvester (ora Navistar International) aiutarono gli Stati Uniti ad avanzare tecnologicamente e aiutarono il settore agricolo Morgan fu spesso accusato di strangolamento attraverso i suoi trust ferroviari.

Il potere percepito di Morgan era molto maggiore della ricchezza effettiva che controllava. La banca Morgan semplicemente non aveva le dimensioni per sottoscrivere offerte pubbliche o gestire emissioni obbligazionarie senza l’aiuto del settore finanziario in crescita. La reputazione di Morgan, tuttavia, significava che ogni volta che la sua banca faceva parte di un sindacato, veniva riferito come se Morgan stesse guidando personalmente l’offerta. Il crescente prestigio di Morgan lo ha aiutato in un’epoca in cui la reputazione della banca offerente contava più dei fondamentali azionari. Ciò ha consolidato la percezione del pubblico di Morgan come una figura di spicco per tutta Wall Street.

Quando le cose andavano male, Morgan è stato accusato di sopprimere l’economia. Quando le cose andavano bene, si pensava che Morgan si stesse riempiendo le tasche. Il potere personale di Morgan è venuto a un prezzo pubblico elevato.

Il panico

Morgan era odiato e rispettato in misura quasi uguale all’inizio del 1900. Nel 1907, tuttavia, diede una mano e diede al governo e all’opinione pubblica qualcosa da temere. Il 25 marzo 1907, la Borsa di New York iniziò a precipitare su una serie senza precedenti di vendite di panico. Questo strano evento si è presto risolto, ma ha segnalato alla comunità finanziaria che non tutto andava bene in borsa. Morgan aveva 70 anni, semi-pensionato e in vacanza mentre le irregolarità aumentavano durante l’estate e in autunno. Nell’ottobre 1907 si stava chiaramente preparando una crisi. Il 19 ottobre Morgan si è recato a New York per cercare di evitare il disastro finanziario.

Morgan ha usato i suoi considerevoli contatti per riunire tutti coloro che sono coinvolti nell’economia statunitense. Persino il Tesoro degli Stati Uniti ha gettato $ 25 milioni dietro gli sforzi di Morgan per aumentare la liquidità e mantenere a galla il mercato.

Dal suo ufficio, Morgan ha inviato messaggeri alle borse e alle banche, assicurandosi che non chiudesse fino alla chiusura, ma la velocità con cui il denaro poteva essere prelevato dal sistema è stata rallentata. I contatori di denaro furono istruiti a contare due volte a passo lento, i leader religiosi furono chiamati a predicare la calma nei loro sermoni e i presidenti di società e i banchieri erano tutti rinchiusi nella biblioteca di Morgan. Nella stanza chiusa, Morgan è stato in grado di costringere tutte le parti coinvolte ad accettare un piano. Fondamentalmente, creerebbero liquidità per sostenere il mondo finanziario, proprio come fa ora il governo federale in situazioni simili. Questo piano ha poi ricevuto l’approvazione presidenziale e il panico si è placato.

Riconoscendo che solo un banchiere anziano si trovava tra gli Stati Uniti e il disastro finanziario, il governo si è mosso rapidamente per riformare il settore bancario e ha costruito il Federal Reserve System per evitare tali crisi in futuro.

Comitato Pujo

Il panico del 1907 fu il momento più bello di Morgan. In seguito, ha ricevuto elogi insieme al suo solito aiuto per la colpa. La sua evidente manipolazione dell’economia non fece che peggiorare l’opinione pubblica su di lui come il “re dei ladri” di Wall Street. Piuttosto che essere lasciato al suo ritiro, Morgan è stato chiamato al Comitato Pujo, un’indagine governativa sui fondi monetari. Nel corso della sua testimonianza, Morgan ha dato voce a quello che allora era un codice bancario non detto. Tra le altre cose, ha rafforzato i concetti del Vecchio Mondo di carattere e responsabilità morale come principi guida di un banchiere. Che si trattasse di un nobile preside, divenne chiaro che un accordo tra gentiluomini tra le grandi banche di Wall Street controllava una grande quantità di credito della nazione.

Morte

Dopo le udienze, la salute di Morgan iniziò a peggiorare. Era un uomo anziano, e i suoi numerosi disturbi avevano a che fare con la sua salute in declino tanto quanto lo stress che il comitato gli aveva sottoposto. Con il suo declino, tuttavia, l’era degli affari dei gentiluomini, o del governo baronale come visto dai suoi detrattori, era finita a Wall Street. Il 31 marzo 1913, l’eroe del panico del 1907, e presunto boss di Wall Street, morì in una stanza d’albergo a Roma.

Oggi parliamo di entità, società e multinazionali che dominano Wall Street. Mai più un uomo, né il presidente della Fed né il leader di una nazione, eserciterà così tanto potere sul mondo finanziario.