Cosa devono sapere i trader Forex sullo yen

Il mercato dei cambi è vasto, complicato e spietatamente competitivo. Le principali banche, società di negoziazione e fondi dominano il mercato e incorporano rapidamente nuove informazioni nei prezzi.

Pertanto, il forex trading non è un mercato per impreparati. Per negoziare in modo efficace il forex su base fondamentale, i trader devono essere informati quando si tratta delle principali valute estere. Questa conoscenza dovrebbe includere non solo le attuali statistiche economiche di un paese, ma anche le basi delle rispettive economie e i fattori speciali che possono influenzare le valute, come il movimento delle materie prime o le variazioni dei tassi di interesse.

Punti chiave

• Lo yen è una delle valute più scambiate al mondo sul mercato dei cambi, comunemente indicato come “forex”.
• I tassi di cambio sono notoriamente difficili da prevedere e la maggior parte dei modelli raramente funziona per periodi di tempo più brevi.
• Sebbene il debito interno giapponese possa essere elevato, lo yen è spesso visto come un investimento rifugio.
• Il trading dello yen è notoriamente difficile e dovrebbe essere tentato solo da trader esperti.

Introduzione allo yen

Solo sette valute rappresentano l’83% del  mercato forex e lo yen giapponese è una delle valute più grandi, in termini di PIL  tra le nazioni;è anche uno dei maggiori esportatori, in termini di dollari.3

Tutte banche centrali dietro di loro. Nel caso dello yen giapponese, è la Bank of Japan (BoJ). Come la maggior parte delle banche centrali dei paesi sviluppati, la Banca del Giappone ha il mandato di agire in modo da incoraggiare la crescita e ridurre al minimo l’ inflazione.

Nel caso del Giappone, tuttavia, la  deflazione  è stata una minaccia persistente per molti anni e la BOJ ha perseguito una politica di tassi molto bassi nella speranza di stimolare la domanda e la crescita economica ;in vari momenti degli anni 2010, i tassi reali in Giappone sono stati in realtà leggermente negativi.

L’economia dietro lo yen

L’economia giapponese ha alcuni attributi particolari e peculiari che i commercianti di yen devono comprendere. In primo luogo, nonostante le sue dimensioni, il Giappone è stato notevolmente carente di crescita dal crollo delle sue bolle azionarie e immobiliari nel 1990. Gli scrittori spesso si riferiscono agli anni successivi come un ” decennio perduto ” in Giappone per questo motivo. Da allora, la crescita raramente ha superato il 2% in inflazione, o meglio per la sua quasi assenza;Il Giappone ha effettivamente sperimentato la deflazione per gran parte degli ultimi 20 anni.

In secondo luogo, il Giappone è anche tra le più antiche grandi economie del mondo e ha uno dei tassi di fertilità più bassi. Ciò suggerisce una forza lavoro sempre più anziana con sempre meno lavoratori giovani per sostenere l’economia attraverso la tassazione e il consumo. Per questo motivo il Giappone, una volta chiuso all’immigrazione, ha recentemente iniziato ad aprire le sue frontiere ai lavoratori stranieri per far fronte alla carenza di manodopera.

Infine, il Giappone è anche un’economia avanzata con una forza lavoro ben istruita. Sebbene industrie come la cantieristica navale siano in qualche modo migrate in paesi come la Corea del Sud e la Cina, il Giappone è ancora un produttore leader di elettronica di consumo, automobili e componenti tecnologici. Ciò ha lasciato il Giappone con una significativa esposizione all’economia globale.

Driver dello yen

Esistono diverse teorie che tentano di spiegare i tassi di cambio. dei tassi di interesse, l’  effetto Fisher  e i modelli di bilancia dei pagamenti offrono tutti spiegazioni del tasso di cambio “giusto”, sulla base di fattori come i tassi di interesse relativi, i livelli dei prezzi e così via. In pratica, questi modelli non funzionano particolarmente bene nel mercato reale: i tassi di cambio del mercato reale sono determinati dalla domanda e dall’offerta, che include una varietà di fattori  psicologici del mercato.

I principali dati economici includono il rilascio di PIL, vendite al dettaglio, produzione industriale, inflazione e saldi commerciali. Gli investitori dovrebbero inoltre prendere nota delle informazioni sull’occupazione, sui tassi di interesse (comprese le riunioni programmate della banca centrale) e sul flusso quotidiano di notizie; disastri naturali, elezioni e nuove politiche governative possono avere tutti un impatto significativo sui tassi di cambio.

Nel caso del Giappone e dei commercianti di yen, il  sondaggio Tankan  è particolarmente degno di nota. Molti paesi riportano informazioni sulla fiducia delle imprese e il Tankan è un rapporto trimestrale pubblicato dalla Banca del Giappone. Il Tankan è visto come un rapporto molto importante e spesso sposta gli scambi di azioni e valute giapponesi.

Per molti aspetti, le politiche della BoJ portano i commerci in  tutto il mondo. Il carry trading si riferisce al prendere in prestito denaro in un ambiente con tassi di interesse bassi e quindi investire quel denaro in attività a rendimento più elevato di altri paesi. Con una politica dichiarata di tassi di interesse prossimi allo zero, il Giappone è stato a lungo una delle principali fonti di capitale per quel commercio. Ciò significa anche, tuttavia, che parlare di tassi più alti in Giappone può provocare increspature in tutti i mercati valutari.

Fattori unici per lo yen giapponese

Sebbene la BoJ abbia mantenuto tassi bassi da quando è crollata la bolla immobiliare giapponese, la banca è stata anche coinvolta nell’intervento  valutario, vendendo yen per aiutare a mantenere le esportazioni giapponesi più competitive. Tuttavia, questo intervento ha avuto conseguenze politiche in passato, quindi la banca è relativamente riluttante a intervenire sui mercati forex.

La bilancia commerciale del Giappone influisce anche sulla politica della BoJ e sui tassi di cambio. Il Giappone ha storicamente avuto ampi avanzi commerciali, ma un debito pubblico molto elevato e una popolazione che invecchia.210 Tuttavia, un’ampia percentuale di tale debito è detenuta a livello nazionale e gli investitori giapponesi sembrano disposti ad accettare tassi di rendimento bassi.

Sebbene il Giappone abbia livelli di debito molto elevati, i trader tendono ad essere più a loro agio con il saldo del debito giapponese. Inoltre, i commercianti spesso bilanciano l’elevato livello di debito del Giappone con il suo solito elevato surplus commerciale, sebbene la svalutazione del dollaro e lostatus di ” rifugio sicuro ” dello yen abbiano portato la moneta giapponese a diventare così forte da minacciare gli stessi surplus commerciali questo lo rende attraente.16 In effetti, nell’ultimo decennio hanno registrato un numero insolitamente crescente di disavanzi.