Come investire in aziende private

Nel complesso, è molto più facile investire in una società quotata in borsa  che in una società privata. Le società pubbliche, soprattutto quelle più grandi, possono essere facilmente acquistate e vendute in borsa e, quindi, hanno una liquidità superiore e un valore di mercato quotato. Al contrario, possono passare anni prima che un’impresa privata possa essere nuovamente venduta e i prezzi debbano essere negoziati tra il venditore e l’acquirente.

Inoltre, le società pubbliche devono presentare i rendiconti finanziari alla Securities and Exchange Commission (SEC), facilitando il monitoraggio dei loro massimi e minimi su base trimestrale e annuale. Le società private non sono tenute a fornire alcuna informazione al pubblico, quindi può essere estremamente difficile determinarne la solidità finanziaria, le vendite storiche e l’andamento dei profitti.

Investire in una società pubblica può sembrare di gran lunga superiore a investire in una società privata, ma ci sono alcuni vantaggi nel non essere pubblici. Una delle principali critiche a molte aziende pubbliche è che sono eccessivamente concentrate sui risultati trimestrali e sul soddisfacimento delle aspettative a breve termine degli analisti di Wall Street. Ciò può far sì che perdano opportunità di creazione di valore a lungo termine, come investire in un prodotto che potrebbe richiedere anni per svilupparsi, danneggiando i profitti a breve termine. Le imprese private possono essere gestite meglio a lungo termine poiché sono fuori dalla portata di Wall Street.

Essere proprietario di un’impresa privata significa condividere più direttamente i profitti dell’impresa sottostante. I guadagni possono crescere in un’impresa pubblica, ma vengono trattenuti a meno che non vengano pagati come dividendi o utilizzati per riacquistare azioni. I guadagni delle società private possono essere pagati direttamente ai proprietari. I proprietari privati ​​possono anche avere un ruolo più importante nel processo decisionale dell’azienda, in particolare gli investitori con grandi quote di proprietà.

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Tipi di società private

Dal punto di vista degli investimenti, un’azienda privata è definita dalla sua fase di sviluppo. Ad esempio, quando un imprenditore inizia per la prima volta angel investing, mentre la società privata è nota come angel firm. Dopo la fase di avvio, si  investe in capitale di rischio quando un gruppo di investitori più esperti si presenta e offre capitale di crescita, know-how manageriale e altra assistenza operativa. In questa fase, si vede che un’azienda ha almeno un potenziale a lungo termine.

Dopo questa fase può essere un investimento mezzanino, che consiste in azioni e debiti, l’ultimo dei quali si convertirà in azioni se la società privata non è in grado di soddisfare i propri obblighi di pagamento degli interessi. L’investimento privato nella fase successiva è semplicemente indicato come private equity ;è un affare di circa due trilioni di dollari con molti grandi attori.

Per gli investitori, la fase di sviluppo in cui si trova una società privata può aiutare a definire quanto sia rischioso come investimento. Ad esempio, circa tre quarti degli investimenti angelici falliscono. Il rischio diminuisce quanto più sviluppata e redditizia diventa una società privata. Sebbene l’obiettivo di molte aziende private sia quello di diventare alla fine pubbliche e fornire liquidità ai fondatori di società o ad altri investitori, altre aziende private potrebbero preferire rimanere private visti i vantaggi discussi sopra. Le imprese familiari possono anche preferire la privacy e il trasferimento della proprietà attraverso le generazioni. Queste sono questioni importanti di cui essere consapevoli quando si decide di investire in una società privata.

Come investire in aziende private

L’investimento privato nella fase iniziale offre le maggiori opportunità di investimento, ma è anche il più rischioso. Di conseguenza, entrare a far parte di un’organizzazione angel investor o di un gruppo di investimento può essere una buona idea per rendere il processo più semplice e potenzialmente distribuire i rischi di investimento tra un ampio gruppo di aziende. Esistono anche fondi di rischio e sollecitano partner esterni per l’investimento di capitali, e ci sono broker di piccole imprese o privati specializzati nell’acquisto e nella vendita di queste aziende.

Anche il private equity è un’opzione e, ironia della sorte, alcune delle più grandi società di private equity sono quotate in borsa, quindi possono essere acquistate da qualsiasi investitore. Alcuni fondi comuni di investimento possono anche offrire almeno una certa esposizione a società private.

altre considerazioni

Nel complesso, è importante ribadire che le società private non sono  liquide e richiedono tempi di investimento molto lunghi. La maggior parte degli investitori avrà bisogno di un eventuale evento di liquidità per incassare. Ciò include quando la società diventa pubblica, acquista azionisti privati o viene acquistata da un rivale o da un’altra società di private equity. Come per qualsiasi titolo, le società private devono essere valutate per determinare se sono valutate in modo equo, sopravvalutate o sottovalutate.

È anche importante notare che l’investimento diretto in aziende private è solitamente riservato a persone facoltose. La motivazione è che possono gestire l’illiquidità e il rischio aggiuntivi associati agli investimenti privati. La definizione SEC chiama questi individui facoltosi investitori accreditati o acquirenti istituzionali qualificati (QIB) quando si tratta di un’istituzione.4

La linea di fondo

Ora è più facile che mai veicoli di investimento più diversificati. Nel complesso, un investitore deve sicuramente lavorare di più e superare più ostacoli quando investe in un’impresa privata rispetto a una pubblica, ma il lavoro può valerne la pena in quanto ci sono una serie di vantaggi.