Gestisci i miei investimenti? Stai scherzando?
I singoli investitori hanno ora un accesso senza precedenti alle informazioni sugli investimenti e ai mercati. Statistiche dettagliate sulla sicurezza e notizie in tempo reale sono facili da ottenere online, il che ha livellato il campo di gioco informativo tra Wall Street e Main Street. Ma anche se i singoli investitori sono costantemente incoraggiati a “farlo da soli”, possono gestire i loro investimenti così come i professionisti e senza l’assistenza di consulenti retribuiti? Ancora più importante, i singoli investitori dovrebbero agire da soli? Queste sono domande impegnative che richiedono un’autovalutazione onesta per rispondere. Diamo un’occhiata a come tu come investitore puoi affrontare questo argomento e formarti un’opinione in merito.
Performance degli investitori individuali
Gli studi hanno dimostrato che il track record per i singoli investitori non è incoraggiante. DALBAR, una delle principali società di ricerche di mercato sui servizi finanziari, ha pubblicato uno studio che ha mostrato dal 1990 al 2010, l’indice S&P 500 non gestito ha guadagnato una media del 7,81% all’anno. Nello stesso periodo, l’investitore medio di azioni guadagnava un misero 3,49% all’anno.
Punti chiave
- Statistiche dettagliate sulla sicurezza e notizie in tempo reale sono facili da ottenere online, il che ha livellato il campo di gioco informativo tra Wall Street e Main Street.
- Se stabilisci di avere una predisposizione essenzialmente razionale, puoi in gran parte controllare le restanti vestigia emotive appoggiandoti a un processo.
- Non è necessario essere un analista finanziario, ma è necessario essere a proprio agio con i numeri.
La differenza nell’accumulo di ricchezza tra questi due numeri è sbalorditiva. In 20 anni, un investimento di $ 100.000 crescerebbe fino a quasi $ 450.000 se composto al 7,81%, mentre un investimento di $ 100.000 crescerebbe fino a $ 198.600 se composto al 3,49%! È importante notare, tuttavia, che il differenziale di performance aveva poco a che fare con i rendimenti del fondo comune di investimento azionario medio, che si è comportato appena al di sotto dell’indice stesso, ma è stato maggiormente influenzato dal fatto che gli investitori non erano in grado di gestire le proprie emozioni e si è spostato in fondi vicino ai massimi di mercato mentre si è salvato ai minimi di mercato.
Spock contro il capitano Kirk
Uno dei temi costanti della serie televisiva originale degli anni ’60 “Star Trek” trattava i punti di forza e di debolezza relativi dell’emozione rispetto alla ragione. Il capitano Kirk, il capitano della nave stellare Enterprise , prendeva spesso decisioni basate sui suoi istinti umani, che il suo primo ufficiale vulcaniano puramente logico, Spock, a volte trovava irrazionali. Tuttavia, queste decisioni “basate sull’intestino” hanno prodotto risultati positivi che sembravano improbabili sulla base di analisi ragionate. A volte, l’emozione e l’istinto hanno avuto successo, anche di fronte alla ragione. Sfortunatamente, mentre l’istinto prevaleva nello spazio, quando si trattava di investire, Spock avrebbe battuto il capitano Kirk a lungo termine. Ci sono casi in cui seguire un’intuizione si rivela redditizio, ma non molto spesso. A lungo termine, la ragione, la logica e la disciplina sconfiggeranno ogni volta le emozioni.
Il nostro problema è che, come il capitano Kirk, siamo umani. Divorziare dalle emozioni è contro la nostra natura. Tuttavia, nella misura in cui siamo in grado, questo è ciò che dobbiamo fare. La paura ti porterà a vendere proprio quando il prezzo in calo di un investimento è vicino al minimo. L’eccessivo ottimismo ti farà acquistare proprio quando il prezzo è al suo picco. Disciplinare il tuo lato emotivo non è un compito facile, anche per un professionista preparato ed esperto. Prima di tentare di farlo da solo, devi fare una valutazione onesta della tua struttura emotiva. Non devi essere Spock, ma non puoi nemmeno essere Chicken Little!
Se stabilisci di avere una predisposizione essenzialmente razionale, puoi in gran parte controllare le restanti vestigia emotive appoggiandoti a un processo. Devi sviluppare un processo logico e razionale per mantenere la disciplina di fronte alle emozioni. Senza questo processo, sei destinato a sottoperformare. Questo processo deve essere di natura quantitativa e costante nell’approccio.
Attributi di base di un investitore di successo
Supponendo che tu possieda la giusta costituzione emotiva, quali altre capacità e risorse di base sono necessarie per prendere con successo le tue decisioni di investimento? Una certa competenza in matematica è essenziale. Non è necessario essere un analista finanziario, ma è necessario essere a proprio agio con i numeri. Le parole in una relazione annuale o in un prospetto possono dipingere un’immagine ingannevolmente positiva, ma i numeri sono più difficili da manipolare. È inoltre necessario essere in grado di eseguire calcoli del valore attuale e / o del valore futuro. Troverai questo facile da realizzare utilizzando qualsiasi calcolatrice finanziaria.
Hai anche bisogno di un modo per monitorare in modo accurato e affidabile la performance effettiva del tuo portafoglio di investimenti complessivo. Gli investitori spesso soffrono di memoria selettiva. Le selezioni riuscite vengono ricordate chiaramente mentre le scelte non riuscite vengono opportunamente dimenticate. L’autoinganno non è un alleato. Devi essere in grado di valutare onestamente come i tuoi sforzi fai-da-te si confrontano con i professionisti. Fortunatamente, le società di intermediazione stanno rendendo il monitoraggio affidabile delle prestazioni del portafoglio più accessibile al singolo investitore.
In ultima analisi, tuttavia, le tue esigenze saranno basate su quanto del processo deciderai di fare da solo. Questa non deve essere una decisione “tutto o niente”. Potresti trovare saggio affidare alcune parti del processo ad altri.
Conosci i tuoi limiti
Devi fare una valutazione onesta dei tuoi limiti per avere successo nel trading. Inizia con un’area in cui hai un alto livello di fiducia e lascia che gli altri facciano il resto. Potresti sentirti sicuro di poter agire come tuo consulente, ma devi utilizzare gestori di denaro professionisti per fondi comuni di investimento o gestori di denaro privati per i tuoi beni di investimento. Potresti sentirti sicuro di poter strutturare e gestire un portafoglio diversificato di singole azioni, ma non sei sicuro di poter fare lo stesso con le obbligazioni, il che può essere significativamente più complicato. Anche in questo caso, puoi selezionare le azioni ma utilizzare gestori esterni per gestire i tuoi investimenti a reddito fisso. Man mano che il tempo passa e le tue capacità crescono, sarai in grado di riportare all’interno alcune o tutte le tue aree esternalizzate.
Vincere il gioco del perdente
Winning the Loser’s Game (2002) di Charles D. Ellis scaturì da un articolo che scrisse nel 1975. Era l’articolo citato da John Bogle come una delle maggiori influenze nella sua decisione di creare fondi comuni di investimento indicizzati quando fondò Vanguard Group. In questi pezzi, Ellis afferma che la maggior parte dei gestori di denaro professionisti non riesce a sovraperformare il mercato perché sono il mercato in modo coerente. Indipendentemente dalla classe di attività, i professionisti degli investimenti altamente qualificati, altamente qualificati e altamente intelligenti dominano gli scenari di mercato. Pensare di poter sempre fare un lavoro migliore di questa fiducia cerebrale amalgamata confina con l’ossessione.
Ciò che potresti essere in grado di fare, tuttavia, è competere con questi professionisti usando la loro saggezza collettiva. Ad esempio, diversi decenni fa, quando McDonald’s era la principale catena di hamburger e Burger King era il numero due, uno studio di marketing ha rivelato che Burger King aveva sviluppato un modo molto conveniente per decidere dove individuare nuovi ristoranti. Mentre McDonald’s spendeva milioni di dollari per determinare con cura i luoghi ideali da costruire, una volta presa la decisione e iniziata la costruzione, Burger King costruiva un nuovo ristorante dall’altra parte della strada. Sfruttando in modo intelligente la ricerca di McDonald’s, Burger King ha ottenuto un risultato di localizzazione praticamente identico a una frazione del costo.
A Wall Street si spende una grande quantità di tempo, energia, cervello e risorse per generare volumi di informazioni e dati. Con Internet, la maggior parte dei componenti critici di questa ricerca sono facilmente accessibili gratuitamente. Usali!
Puoi farlo
I professionisti lottano ogni giorno per competere in modo efficace. Perché allora dovrebbe essere facile per te? Le tue emozioni tenteranno di sabotare i tuoi sforzi e lo sforzo richiederà tempo e dedizione. Potresti non dover rinunciare al tuo lavoro quotidiano, ma investire potrebbe dover diventare il tuo hobby principale. Nonostante queste sfide, hai alcuni vantaggi.
La tua forza più significativa è che nessuno ti conosce meglio di te stesso. Questo ti pone in una posizione unica per personalizzare la tua strategia di investimento in modo più preciso. Inoltre, non devi affrontare molte delle pressioni a breve termine che i professionisti devono affrontare. Nonostante la loro presunta focalizzazione a lungo termine, vengono principalmente giudicati in base alle prestazioni recenti e il mancato rendimento nel breve termine può portare alla perdita del posto di lavoro. Sei in grado di assumere una prospettiva a lungo termine. C’è anche una mentalità da branco a Wall Street. Andare contro la fuga precipitosa prevalente è molto difficile, anche quando quella fuga precipitosa sta andando nella direzione sbagliata, come con la bolla tecnologica alla fine degli anni ’90 o con il crollo dei mutui subprime del 2007. Non sei un membro della mandria, quindi lo sei in una posizione migliore per andare controcorrente.
La linea di fondo
Diventare il tuo consulente per gli investimenti e gestore del denaro non è facile, ma si può fare e, se ti piace davvero investire, può essere gratificante.