Gli ETF inversi possono sollevare un portafoglio in calo
Se sei interessato a massimizzare i rendimenti degli investimenti indipendentemente dalla direzione del mercato e proteggere il tuo portafoglio dal rischio di mercato, gli ETF inversi offrono un modo conveniente per raggiungere questi obiettivi.
ETF in generale
I fondi negoziati in borsa (ETF) sono simili ad altri prodotti di investimento pacchettizzati come i fondi comuni di investimento, ma con diverse differenze interessanti. Come i fondi comuni di investimento, gli ETF possono fornire agli investitori un portafoglio diversificato di titoli progettato per soddisfare una vasta gamma di obiettivi di investimento. Altre caratteristiche come l’accesso alla gestione professionale degli investimenti e l’esposizione a classi di attività alternative possono essere realizzate utilizzando uno dei due prodotti di investimento.
A differenza dei fondi comuni di investimento, gli ETF sono scambiati in borsa e hanno un prezzo continuo in tempo reale, proprio come i titoli azionari. Gli ETF sono ideali per fornire agli investitori l’accesso a una serie di sofisticate strategie di investimento non disponibili nei portafogli long-only e in altri programmi di investimento strategicamente allocati. Si potrebbe apparentemente sostenere che gli ETF sono di gran lunga superiori ai fondi comuni di investimento sotto questo aspetto. Questa distinzione è significativa e verrà esaminata in maggiore dettaglio di seguito.
Oggi è possibile trovare ETF con leva e inversi associati praticamente a tutti i principali parametri di riferimento di mercato, settori macroeconomici e la maggior parte dei principali gruppi industriali.
Caratteristiche uniche degli ETF inversi
La prima caratteristica unica degli ETF inversi è evidente: gli ETF inversi cercano risultati di investimento che corrispondano all’inverso (opposto) del benchmark, o indice, a cui sono associati. Ad esempio, l’ETF ProShares Short QQQ (PSQ ) cerca risultati che corrispondono all’inverso della performance dell’indice Nasdaq 100. Se prevedi una flessione del Nasdaq 100, acquisteresti semplicemente azioni in PSQ.
Un’altra caratteristica unica è l’uso di strumenti derivati. Normalmente vengono utilizzati futures quotati in borsa e opzioni su contratti futures, swap e contratti forward e opzioni quotate su singoli titoli e indici di titoli. Il consulente per gli investimenti dell’ETF commercerà o investirà in strumenti derivati che, a suo parere, forniranno la performance dichiarata da ciascun ETF utilizzando strategie direzionali, non direzionali, arbitraggio, copertura e altre strategie.
Di solito, il capitale di investimento detenuto nel trust legale sottostante ogni ETF inverso non viene investito direttamente nei titoli dei componenti dell’indice associato, a differenza degli ETF a orientamento lungo. Inoltre, le attività attualmente non investite in derivati o titoli sono spesso investite in titoli di debito a breve termine e / o strumenti del mercato monetario. I rendimenti associati a questi strumenti di debito contribuiscono al rendimento totale del portafoglio e possono essere utilizzati come garanzia (margine) per posizioni in derivati aperte.
Un certo numero di ETF inversi cerca di offrire rendimenti multipli del benchmark o dell’inverso del benchmark. Ad esempio, ProShares UltraShort Russell2000 ( dell’Indice Russell 2000. Questi fondi raggiungono questo obiettivo implementando una serie di strategie di investimento complesse, che spesso implicano la leva finanziaria.
La leva può essere un vantaggio o uno svantaggio, a seconda della tua prospettiva. La leva negli ETF inversi implica il prestito di capitale di investimento per posizioni di investimento o speculative che sono piuttosto piccole rispetto all’esposizione complessiva della posizione alle fluttuazioni di prezzo e al potenziale di tassi di rendimento fuori misura. Queste tecniche sono considerate aggressive e non sono adatte a tutti gli investitori.
Vantaggi degli ETF inversi
Investire in ETF inversi è abbastanza semplice. Se sei ribassista su un particolare mercato, settore o settore, acquisti semplicemente azioni nell’ETF corrispondente. Per uscire dalla posizione quando pensi che la flessione abbia fatto il suo corso, è sufficiente effettuare un ordine di vendita. Ovviamente gli investitori devono ancora avere ragione nelle loro previsioni di mercato per trarne profitto. Se il mercato si muove contro di te, il prezzo di queste azioni diminuirà.
Poiché stai acquistando in previsione di una flessione e non vendi nulla allo scoperto (il consulente dell’ETF lo fa per tuo conto), non è necessario un conto a margine. La vendita di azioni allo scoperto implica il prestito a margine dal proprio broker. Si evitano quindi i costi associati alla vendita allo scoperto. Una vendita allo scoperto di successo richiede una grande quantità di abilità ed esperienza. I rally di copertura corta possono apparire dal nulla e cancellare rapidamente posizioni corte redditizie.
Con gli ETF inversi, gli investitori non devono aprire conti di trading su futures e / o opzioni. La maggior parte delle società di intermediazione non consentirà agli investitori di impegnarsi in complesse strategie di investimento che coinvolgono futures e opzioni a meno che l’investitore non possa dimostrare la conoscenza e l’esperienza necessarie per comprendere i rischi inerenti a tali strategie e strumenti. Poiché i futures e le opzioni sono limitati nella durata e rapidamente erodono il prezzo quando ti avvicini alla scadenza, puoi essere giusto sulla tua chiamata di mercato ma finire comunque per perdere tutto o la maggior parte del tuo capitale di investimento. Grazie alla proliferazione di ETF inversi, agli investitori meno esperti non è più precluso ottenere esposizione a queste strategie.
Gli ETF inversi forniscono anche l’accesso alla gestione professionale degli investimenti. È estremamente difficile negoziare con successo opzioni, futures, vendere allo scoperto o speculare sui mercati finanziari. Attraverso questi fondi, gli investitori possono ottenere un’esposizione a una serie di sofisticate strategie di trading e delegare una parte delle loro responsabilità di gestione degli investimenti al consulente per gli investimenti che sovrintende all’ETF.
Rischi di ETF inversi
I due rischi principali degli ETF inversi sono la leva finanziaria e le responsabilità di gestione delle risorse .
Leva finanziaria : poiché il trading di derivati implica il margine, creando una leva finanziaria, possono sorgere alcune situazioni indesiderabili. Le posizioni in future con leva finanziaria possono fluttuare drammaticamente di prezzo. Queste oscillazioni selvagge dei prezzi possono portare a mercati inefficienti, con conseguenti posizioni con prezzi imprecisi all’interno del portafoglio ETF. Ciò può eventualmente portare a prezzi delle azioni dell’ETF che non sono esattamente correlati con il benchmark sottostante. Inoltre, la performance dell’investimento in ETF inverso può in ultima analisi ritardare la performance generata direttamente dagli investimenti nei titoli sottostanti e nei derivati. In queste circostanze, l’investimento inverso in ETF può comportare tassi di rendimento complessivi inferiori alle attese. Se questi strumenti sono parte integrante della tua strategia di investimento complessiva, tassi di rendimento inferiori alle attese potrebbero ostacolare la tua capacità di raggiungere gli obiettivi stabiliti all’inizio del tuo piano finanziario.
Responsabilità della gestione patrimoniale: investire in ETF inversi non solleva un investitore dal dovere di prendere decisioni di investimento informate. La decisione su quando entrare e uscire da mercati, settori e industrie deve essere presa a livello di portafoglio dell’investitore. Ciò significa che tu o il tuo consulente finanziario vi assumerete tale responsabilità. Se acquisti un ETF inverso e il mercato associato al tuo fondo aumenta, perderai denaro. Se il fondo è a leva, potresti subire perdite drammatiche. Le flessioni del mercato e i mercati ribassisti sono completamente diversi dai mercati in crescita. Tu e / o il tuo consulente dovreste essere in grado di prendere decisioni di investimento tempestive e di implementare tecniche di gestione del rischio adeguate.
Obiettivi di investimento che utilizzano gli ETF inversi
Gli ETF inversi possono essere utilizzati per aprire posizioni speculative in mercati, settori o industrie, oppure possono essere utilizzati nel contesto di un portafoglio di investimenti. Sono ideali per strategie progettate per migliorare le prestazioni di un portafoglio allocato strategicamente che è tipicamente progettato per raggiungere un obiettivo specifico (accumulo per la pensione, donazioni di beneficenza, ecc.) Piuttosto che superare il mercato. Utilizzati con strategie a lungo termine che si trovano negli ETF convenzionali e nei fondi comuni di investimento, gli ETF inversi possono aumentare i rendimenti riducendo la correlazione del portafoglio complessivo con i mercati dei capitali tradizionali. Questo approccio riduce effettivamente il rischio complessivo del portafoglio e offre rendimenti aggiustati per il rischio più elevati.
Gli ETF inversi possono essere utilizzati anche per coprire l’esposizione di un portafoglio al rischio di mercato. Un gestore di portafoglio può facilmente acquistare azioni di ETF inverso piuttosto che liquidare singoli titoli o “detenere e sperare”, cosa che potrebbe essere dolorosa e costosa.