Differenziale di tasso di interesse (IRD)

Che cos’è un differenziale di tasso di interesse?

In generale, un differenziale di tasso di interesse (IRD) pesa il contrasto nei tassi di interesse tra due attività fruttifere simili. Molto spesso è la differenza tra due tassi di interesse. I trader nel mercato dei cambi utilizzano gli IRD quando fissano il prezzo dei tassi di cambio a termine.

Sulla base della parità del tasso di interesse, un trader può creare un’aspettativa del tasso di cambio futuro tra due valute e impostare il premio, o sconto, sui contratti future sul tasso di cambio di mercato corrente.

Punti chiave

• I differenziali dei tassi di interesse misurano semplicemente la differenza tra i tassi di interesse di due diversi strumenti.
• L’IRD è più spesso utilizzato nei mercati del reddito fisso, del forex e dei prestiti.
• L’IRD svolge anche un ruolo chiave nel calcolo di un carry trade di valuta.

Comprensione del differenziale di tasso di interesse

I differenziali dei tassi di interesse misurano semplicemente la differenza dei tassi di interesse tra due titoli. Se un legame rendimenti 5% e un altro 3%, l’IRD sarebbe 2 punti percentuali (o 200 bps ). I calcoli IRD sono più spesso utilizzati nel trading a reddito fisso, nel forex trading e nei calcoli di prestito.

Il differenziale del tasso di interesse viene utilizzato nel mercato immobiliare per descrivere la differenza tra il tasso di interesse e il tasso registrato di una banca alla data di pagamento anticipato per i mutui. L’IRD è una componente chiave del coppia di valute.

Differenziale di tasso di interesse: un esempio di scambio di obbligazioni

L’IRD è l’importo che l’investitore può aspettarsi di guadagnare utilizzando un carry trade. Supponiamo che un investitore prenda in prestito $ 1.000 e converta i fondi in sterline britanniche, consentendo l’acquisto di un’obbligazione britannica. Se l’ obbligazione acquistata produce il 7% mentre l’equivalente obbligazione statunitense produce il 3%, l’IRD è pari al 4% o al 7% – 3%. Questo profitto è assicurato solo se il tasso di cambio tra dollari e sterline rimane costante.

Uno dei rischi principali coinvolti in questa strategia è l’incertezza delle fluttuazioni valutarie. In questo esempio, se la sterlina britannica dovesse scendere rispetto al dollaro USA, il trader potrebbe subire delle perdite.

Inoltre, i trader possono utilizzare la leva finanziaria, come un fattore di 10 a 1, per migliorare il loro potenziale di profitto. Se l’investitore sfruttasse il debito di un fattore 10 a 1, potrebbe realizzare un profitto del 40%. Tuttavia, la leva finanziaria potrebbe anche causare perdite maggiori in caso di forti oscillazioni dei tassi di cambio.

Differenziale di tasso di interesse: un esempio di ipoteca

Quando gli acquirenti di case prendono in prestito denaro per acquistare case, potrebbe esserci un differenziale di tasso di interesse. Ad esempio, supponiamo che un acquirente abbia acquistato una casa e ha sottoscritto un mutuo a un tasso del 5,50% per 30 anni. Supponiamo che siano trascorsi 25 anni e che al mutuatario siano rimasti solo cinque anni per la durata del mutuo. L’istituto di credito potrebbe utilizzare l’attuale tasso di interesse di mercato che offre per un mutuo quinquennale per determinare il differenziale del tasso di interesse. Se il tasso di interesse di mercato corrente su un mutuo quinquennale è 3,85%, il differenziale del tasso di interesse è 1,65% o 0,1375% al ​​mese.

La differenza tra IRD e differenziale del tasso di interesse netto (NIRD)

Il differenziale del tasso di interesse netto (NIRD) è un tipo specifico di IRD utilizzato nei mercati Forex. Nei mercati valutari internazionali, il NIRD è la differenza tra i tassi di interesse di due distinte regioni economiche.

Ad esempio, se un trader è lungo la coppia NZD / USD, potrebbe possedere la valuta neozelandese e prendere in prestito la valuta statunitense. Questi dollari neozelandesi possono essere depositati in una banca neozelandese e contemporaneamente ottenere un prestito per lo stesso importo dalla banca statunitense. Il differenziale del tasso di interesse netto è la differenza tra qualsiasi interesse guadagnato e qualsiasi interesse pagato mentre si mantiene la posizione della coppia di valute.