Broker Inter-Dealer
Cos’è un Inter-Dealer Broker (IDB)?
Un inter-dealer broker (IDB) è un intermediario finanziario specializzato che facilita le transazioni tra banche di investimento, broker-dealer e altre grandi istituzioni finanziarie. Gli IDB lavorano con grandi blocchi di titoli in cui il volume degli scambi è basso o quando i clienti cercano l’anonimato sui loro ordini.
Il broker inter-dealer si concentra spesso su operazioni in cui non esiste uno scambio formale o un sistema di market maker, sebbene possano anche agire comunemente come agenti per grandi operazioni incrociate su borse. In quanto tali, gli IDB operano anche nei mercati over-the-counter ( OTC ), servendo obbligazioni municipali, governative, societarie e di altro tipo.
Punti chiave
- I broker inter-dealer (IDB) facilitano ed eseguono operazioni per conto di clienti istituzionali nei mercati finanziari quotati e OTC.
- Gli IDB sono motivati da commissioni e spread che sono maggiori rispetto ai titoli tradizionali o quando si tratta di clienti al dettaglio.
- In tempi di stress del mercato, gli IDB aiutano a realizzare transazioni creative per facilitare i mercati.
Capire Inter-Dealer Brokers
Gli IDB assistono, mettono insieme ed eseguono operazioni per clienti istituzionali, motivo per cui sono broker “inter-dealer”. La maggior parte delle attività di IDB sono attività di agenzia, il che significa che le idee e gli ordini commerciali provengono dai loro clienti, che possono essere trading desk presso banche di investimento, hedge fund o compagnie assicurative. Alcuni IDB impegneranno capitale su determinati ordini, assumendosi temporaneamente il rischio di una posizione per riempire un cliente. Cercherebbero quindi di scaricare quella posizione ad altri clienti o al mercato in generale.
Poiché i mercati over-the-counter, per definizione, sono decentralizzati, la liquidità e la trasparenza sono limitate. I broker inter-dealer assumono un ruolo cruciale, fornendo informazioni sui prezzi, liquidità e privacy per le loro azioni di trading. In un certo senso, sono ciascuna mini-borse in cui altre istituzioni finanziarie possono trovare offerte e offerte per le loro attività. Tuttavia, poiché gli IDB comprano da un rivenditore per vendere a un altro, agiscono in modo simile ai market maker.
Gli IDB svolgono un ruolo fondamentale nel collegare acquirenti e venditori di prodotti a reddito fisso meno conosciuti. In questo campo in cui alcuni prodotti diventano troppo specializzati per attirare un gran numero di partecipanti al mercato, è importante collegare un acquirente disponibile e un venditore motivato per consentire che si verifichi una transazione, creando così la scoperta del prezzo per i titoli con bassa liquidità.
considerazioni speciali
Un’altra funzione fornita dagli IDB è quella di levigare il mercato durante i periodi di stress. A volte, gli IDB, ad eccezione degli IDB delle obbligazioni municipali, sono spesso gli unici giocatori disposti ad acquistare titoli che sembrano essere sottovalutati e corrono il rischio che il mercato torni a un livello più stabile. Se sono corrette, realizzeranno un profitto sulle obbligazioni oltre alle commissioni guadagnate acquistando e vendendo alle banche dealer. Questo è fondamentale per mantenere la liquidità in tempi estremi.
Vantaggi di Inter-Dealer Broker
I broker inter-dealer aggiungono valore ai trader delle istituzioni finanziarie in diversi modi. Gli IDB migliorano la rilevazione dei prezzi e la trasparenza pubblicando un’offerta, un’offerta e la dimensione dei titoli disponibili per la negoziazione. Questa quotazione aiuta il flusso di informazioni e fornisce liquidità ed efficienza al mercato in uno spazio in cui non ci sono molti attori.
Ai dealer è consentito l’anonimato e la privacy mentre lavorano attraverso il sistema di brokeraggio inter-dealer. I trader possono anche sperimentare una riduzione dei costi di negoziazione. Gli intermediari inter-dealer operano su piccoli spread, ma gestiscono transazioni sostanziali.
Come per la maggior parte delle aree delle transazioni finanziarie e della tenuta dei registri, i broker inter-dealer si adattano al mutevole panorama elettronico. In precedenza, i dipendenti passavano le giornate al telefono, al punto da essere chiamati “broker vocali”. Dopo ore, è stato fatto un grande sforzo per costruire e mantenere la loro base di clienti con viaggi e intrattenimento. La concorrenza per gli affari era feroce.
Ora, una quantità crescente di scambi avviene elettronicamente e acquirenti e venditori vengono abbinati ai sistemi IDB. Queste piattaforme consentono ai trader di negoziare direttamente tra loro, sebbene l’identità di ciascuna parte rimanga nascosta. Tuttavia, il marketing after-hour dell’azienda è ancora necessario per mantenere i clienti felici.