Psicologia inflazionistica
Cos’è la psicologia inflazionistica?
La psicologia inflazionistica è uno stato d’animo che porta i consumatori a spendere più rapidamente di quanto farebbero altrimenti nella convinzione che i prezzi stiano aumentando. La maggior parte dei consumatori spende immediatamente i propri soldi per un prodotto se pensa che il suo prezzo aumenterà a breve. La motivazione di questa decisione è che i consumatori credono di poter risparmiare un po ‘di soldi acquistando il prodotto ora piuttosto che in un secondo momento.
La psicologia inflazionistica può diventare una profezia che si autoavvera, perché man mano che i consumatori spendono di più e risparmiano di meno, la velocità del denaro aumenta, aumentando ulteriormente l’ inflazione e contribuendo alla psicologia inflazionistica.
Punti chiave
- La psicologia inflazionistica si riferisce al ruolo che la psicologia degli investitori, dei consumatori e degli altri partecipanti al mercato svolgono nel processo di inflazione.
- Gli economisti hanno descritto la psicologia inflazionistica in termini di aspettative razionali, fattori emotivi irrazionali o distinti pregiudizi cognitivi, con conclusioni diverse per le implicazioni di mercato e le risposte politiche.
- La psicologia inflazionistica può contribuire a un’inflazione persistente e problematica in un’economia oa bolle dei prezzi delle attività potenzialmente dirompenti.
Comprendere la psicologia inflazionistica
La psicologia inflazionistica si riferisce essenzialmente al feedback apparentemente positivo tra i prezzi attualmente in aumento e le aspettative dei consumatori che i prezzi continueranno a salire in futuro. La psicologia inflazionistica si basa sull’idea di base piuttosto ovvia che se i prezzi sono aumentati e sono aumentati in passato, molte persone si aspetteranno che i prezzi continueranno a salire in futuro.
Gli economisti hanno sviluppato vari modelli di come funziona esattamente la psicologia inflazionistica. Alcuni economisti descrivono la psicologia inflazionistica semplicemente come una normale risposta all’aumento dei prezzi, basata su teorie di aspettative adattive o aspettative razionali; che i consumatori formino le loro aspettative di inflazione futura basandosi (rispettivamente) sulle loro osservazioni dell’inflazione recente e sui loro modelli mentali di come le variabili economiche come i tassi di interesse e la politica monetaria determinano l’inflazione.
Gli economisti keynesiani descrivono la psicologia inflazionistica in termini di “spiriti animali” irrazionali o ondate più o meno irriducibili di ottimismo o pessimismo. L’economia comportamentale, d’altra parte, descrive la psicologia inflazionistica più in termini di pregiudizi cognitivi come il bias di disponibilità.
La psicologia inflazionistica nell’economia in generale può essere misurata da misure come l’ indice dei prezzi al consumo (CPI) e i rendimenti obbligazionari, che aumenterebbero se si prevede un aumento dell’inflazione.
Gestire la psicologia inflazionistica
A seconda di come si spiega la psicologia inflazionistica, le implicazioni sul fatto che si tratti di un problema o di cosa fare al riguardo possono essere molto diverse. Se la psicologia inflazionistica è semplicemente una risposta razionale alle attuali condizioni economiche o politiche, potrebbe non essere affatto un problema e potrebbe essere la risposta appropriata per affrontare le condizioni economiche o le politiche che stanno causando l’inflazione.
Se, d’altra parte, si considera la psicologia inflazionistica principalmente come una sorta di risposta irrazionale o emotiva da parte dei partecipanti al mercato, una risposta politica attiva per gestire o addirittura combattere il sentimento del mercato potrebbe sembrare più attraente.
Le banche centrali sono sempre vigili sullo sviluppo della psicologia inflazionistica, inclusa la Federal Reserve (Fed), che ha affrontato un’inflazione elevata che era dilagante negli anni ’70 e ’80. La psicologia inflazionistica può avere effetti negativi sull’economia, poiché il conseguente picco di inflazione può portare la banca centrale di una nazione ad aumentare i tassi di interesse nel tentativo di frenare l’economia. La psicologia inflazionistica, se non controllata, può anche portare a bolle nei prezzi delle attività a tempo debito.
Esempio di psicologia inflazionistica
La psicologia inflazionistica era evidente nel mercato immobiliare statunitense nel primo decennio di questo millennio. Poiché i prezzi delle case sono aumentati anno dopo anno, gli investitori sono diventati condizionati a credere che “i prezzi delle case aumentano sempre”.
Ciò ha portato milioni di americani a entrare nel mercato immobiliare sia per proprietà che per speculazione, il che ha ridotto notevolmente lo stock disponibile di alloggi e fatto aumentare drasticamente i prezzi. Ciò a sua volta ha attirato più proprietari di case e speculatori sul mercato immobiliare statunitense, con la frenesia alimentare che si è attenuata solo con l’inizio nel 2007 della peggiore crisi finanziaria e della correzione degli alloggi dalla depressione degli anni ’30.
Impatto della psicologia inflazionistica sugli investimenti
L’effetto della psicologia inflazionistica è diverso su vari asset. Ad esempio, l’oro e le materie prime possono aumentare di prezzo poiché sono percepiti come coperture contro l’inflazione. Gli strumenti a reddito fisso, nel frattempo, diminuirebbero di prezzo a causa della prospettiva di tassi di interesse più elevati per combattere l’inflazione.
L’effetto sulle azioni è misto, ma con un bias inferiore. Questo perché l’impatto di tassi potenzialmente più elevati è molto maggiore dell’effetto positivo sugli utili da parte di società che hanno il potere di determinazione dei prezzi per aumentare i prezzi in un ambiente inflazionistico.