Guida all’investimento in fondi indicizzati

Che cos’è un fondo indicizzato?

Un fondo indicizzato è un tipo di fondo comune o fondo negoziato in borsa (ETF) con un portafoglio costruito per abbinare o replicare i componenti di un indice del mercato finanziario, come l’ indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Si dice che un fondo comune di investimento indicizzato offra un’ampia esposizione al mercato, bassi costi operativi e un basso turnover del portafoglio. Questi fondi seguono il loro indice di riferimento indipendentemente dallo stato dei mercati.

I fondi indicizzati sono generalmente considerati titoli di portafoglio fondamentali ideali per conti pensione, come conti pensione individuali (IRA) e conti 401 (k). Il leggendario investitore Warren Buffett ha raccomandato i fondi indicizzati come rifugio per il risparmio per gli ultimi anni di vita. Piuttosto che scegliere singole azioni per l’investimento, ha detto, ha più senso per l’investitore medio acquistare tutte le società S&P 500 al basso costo offerto da un fondo indicizzato.

Punti chiave

• Un fondo indicizzato è un portafoglio di azioni o obbligazioni progettato per imitare la composizione e la performance di un indice del mercato finanziario.
• I fondi indicizzati hanno spese e commissioni inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente.
• I fondi indicizzati seguono una strategia di investimento passiva.
• I fondi indicizzati cercano di abbinare il rischio e il rendimento del mercato, sulla base della teoria che a lungo termine il mercato supererà ogni singolo investimento.

Come funziona un fondo indicizzato

L ‘”indicizzazione” è una forma di gestione passiva dei fondi. Invece di un gestore di portafoglio di fondi che effettua attivamente la selezione dei titoli e il market timing, ovvero scegliendo i titoli in cui investire e strategizzando quando acquistarli e venderli, il gestore del fondo costruisce un portafoglio le cui partecipazioni rispecchiano i titoli di un particolare indice. L’idea è che imitando il profilo dell’indice – il mercato azionario nel suo insieme o un suo ampio segmento – il fondo eguaglierà anche la sua performance.

Esiste un indice e un fondo indicizzato per quasi tutti i mercati finanziari esistenti. Negli Stati Uniti, i fondi indicizzati più popolari replicano l’S & P 500. Ma anche molti altri indici sono ampiamente utilizzati, tra cui:

• Russell 2000, costituito da azioni di società a bassa capitalizzazione
• Wilshire 5000 Total Market Index, il più grande indice azionario statunitense
• MSCI EAFE, composto da azioni estere provenienti da Europa, Australasia ed Estremo Oriente
• Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, che segue il mercato obbligazionario totale
• Nasdaq Composite, composto da 3.000 azioni quotate alla borsa del Nasdaq
• Dow Jones Industrial Average (DJIA), composto da 30 società a grande capitalizzazione

Un fondo indicizzato che replica il DJIA, ad esempio, investirà nelle stesse 30 società di grandi dimensioni e di proprietà pubblica che compongono quell’indice.

I portafogli di fondi indicizzati cambiano sostanzialmente solo quando cambiano i loro indici di riferimento. Se il fondo segue un indice ponderato, i suoi gestori possono periodicamente riequilibrare la percentuale di diversi titoli per riflettere il peso della loro presenza nel benchmark. La ponderazione è un metodo utilizzato per bilanciare l’influenza di ogni singola partecipazione in un indice o in un portafoglio.

Fondi indicizzati vs. Fondi gestiti attivamente

Investire in un fondo indicizzato è una forma di investimento passivo. La strategia opposta è l’investimento attivo, realizzato in fondi comuni di investimento gestiti attivamente, quelli con il gestore di portafoglio di selezione dei titoli e di market timing descritto sopra.

Costi ridotti

Un vantaggio principale che i fondi indicizzati hanno rispetto alle loro controparti gestite attivamente è il rapporto spese di gestione inferiore. Il coefficiente di spesa di un fondo, noto anche come coefficiente di spesa di gestione, include tutte le spese operative come il pagamento a consulenti e gestori, commissioni di transazione, tasse e commissioni contabili.

Poiché i gestori di fondi indicizzati stanno semplicemente replicando la performance di un indice di riferimento, non hanno bisogno dei servizi di analisti di ricerca e altri che assistono nel processo di selezione dei titoli. I gestori di fondi indicizzati negoziano le partecipazioni meno spesso, sostenendo minori commissioni e commissioni di transazione. Al contrario, i fondi gestiti attivamente hanno personale più ampio e conducono più transazioni, aumentando i costi di gestione.

I costi aggiuntivi della gestione del fondo si riflettono nel rapporto di spesa del fondo e vengono trasferiti agli investitori. Di conseguenza, i fondi indicizzati a basso costo spesso costano meno di una percentuale – lo 0,2% -0,5% è tipico, con alcune aziende che offrono rapporti di spesa ancora più bassi dello 0,05% o meno – rispetto alle commissioni molto più alte gestite attivamente dai fondi, in genere l’1% al 2,5%.

I coefficienti di spesa influiscono direttamente sulla performance complessiva di un fondo. I fondi gestiti attivamente, con i loro rapporti di spesa spesso più elevati, sono automaticamente svantaggiati rispetto ai fondi indicizzati e faticano a tenere il passo con i loro benchmark in termini di rendimento complessivo.

Se hai un conto di intermediazione online, controlla il suo fondo comune o lo screener dell’ETF per vedere quali fondi indicizzati sono disponibili per te.

Professionisti

• Ultimate nella diversificazione
• Rapporti di spesa bassi
• Forti rendimenti a lungo termine
• Ideale per investitori passivi, buy-and-hold

Contro

• Vulnerabile a oscillazioni del mercato, arresti anomali
• Mancanza di flessibilità
• Nessun elemento umano
• Guadagni limitati

Rendimenti migliori?

La riduzione delle spese porta a prestazioni migliori. I sostenitori sostengono che i fondi passivi hanno avuto successo nel sovraperformare i fondi comuni di investimento gestiti più attivamente.È vero che la maggior parte dei fondi comuni di investimento non riesce a battere gli indici generali. Ad esempio, durante i cinque anni che terminano a dicembre 2019, l’80% dei fondi a grande capitalizzazione ha generato un rendimento inferioreall ‘S & P 500, secondo idati dellaSPIVA Scorecard di S&P Dow Jones Indices.

D’altra parte, i fondi gestiti passivamente non tentano di battere il mercato. La loro strategia cerca invece di abbinare il rischio e il rendimento complessivi del mercato, sulla base della teoria che il mercato vince sempre.

La gestione passiva che porta a prestazioni positive tende ad essere vera nel lungo termine. Con tempi più brevi, i fondi comuni di investimento attivi fanno meglio. La SPIVA Scorecard indica che in un anno, solo il 70% dei fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione ha sottoperformato l’S & P 500. In altre parole, oltre un terzo di loro lo ha battuto nel breve termine. Inoltre, in altre categorie, regole monetarie gestite attivamente. Ad esempio, quasi il 70% dei fondi comuni di investimento a media capitalizzazione ha battuto il benchmark S&P MidCap 400 Growth Index, nel corso di un anno.

Anche a lungo termine, quando un fondo gestito attivamente è buono, è molto, molto buono. Il rapporto ” Best Mutual Funds 2019 ” di Investor’s Business Daily elenca dozzine di fondi che hanno accumulato un rendimento totale medio su 10 anni dal 15% al ​​19%, rispetto al 13,12% dell’S & P 500. Hanno anche sovraperformato in modo significativo il mercato in periodi di uno, tre e cinque anni. Certo, questa è un’impresa che solo il 13% degli 8.000 fondi comuni di investimento là fuori può rivendicare, come dettagliato nel rapporto.

Esempio del mondo reale di fondi indicizzati

I fondi indicizzati esistono dagli anni ’70. La popolarità dell’investimento passivo, l’attrattiva delle commissioni basse e un mercato rialzista di lunga durata si sono combinati per farli impennare negli anni 2010. Per il 2018, secondo Morningstar Research, gli investitori hanno investito oltre 458 miliardi di dollari in fondi indicizzati in tutte le classi di attività. Per lo stesso periodo, i fondi gestiti attivamente hanno registrato deflussi di $ 301 miliardi.

L’unico fondo che ha dato inizio a tutto, fondato dal presidente Vanguard John Bogle nel 1976, rimane uno dei migliori per le sue prestazioni complessive a lungo termine e il basso costo. Il Vanguard 500 Index Fund ha replicato fedelmente l’S & P 500, per composizione e performance. Pubblica un rendimento di un anno del 7,37%, contro il 7,51% dell’indice, a partire da luglio 2020, ad esempio. Per le sue azioni Admiral, il rapporto di spesa è dello 0,04% e il suo investimento minimo è di $ 3.000.

Domande frequenti

Cos’è un fondo indicizzato?

Un fondo indicizzato è un prodotto di investimento che mira a eguagliare, piuttosto che superare, la performance di un indice sottostante. Esempi dei tipi di indici tracciati dai fondi indicizzati includono l’indice Standard & Poor’s 500, meglio noto come S&P 500; o il Dow Jones Industrial Average (DJIA). I fondi indicizzati sono diventati popolari negli ultimi anni, poiché un numero crescente di investitori ha adottato strategie di investimento passivo. Uno dei loro principali punti di forza sono le basse commissioni che applicano rispetto ai fondi di investimento attivi.

Come funzionano i fondi indicizzati?

I fondi indicizzati sono spesso strutturati come fondi negoziati in borsa (ETF). Questi prodotti sono essenzialmente portafogli di azioni che sono gestiti da una società finanziaria professionale, in cui ogni azione rappresenta una piccola quota di proprietà dell’intero portafoglio. Per i fondi indicizzati, l’obiettivo della società finanziaria non è quello di sovraperformare l’indice sottostante, ma semplicemente di eguagliare la sua performance. Se, ad esempio, un determinato titolo costituisce l’1% dell’indice, l’impresa che gestisce il fondo indicizzato cercherà di imitare la stessa composizione facendo in modo che l’1% del suo portafoglio sia costituito da quel titolo.

I fondi indicizzati hanno commissioni?

Sì, i fondi indicizzati hanno commissioni, ma generalmente sono molto inferiori rispetto ai prodotti concorrenti. Molti fondi indicizzati offrono commissioni inferiori allo 0,20%, mentre i fondi attivi spesso applicano commissioni superiori all’1,00%. Questa differenza di commissioni può avere un grande effetto sui rendimenti degli investitori se aggravata su lunghi periodi di tempo. Questo è uno dei motivi principali per cui i fondi indicizzati sono diventati un’opzione di investimento così popolare negli ultimi anni.