Indicizzazione

Cos’è l’indicizzazione?

L’indicizzazione è un sistema o una tecnica utilizzata da organizzazioni o governi per collegare prezzi e valori delle attività. Ciò viene fatto collegando le rettifiche apportate al valore di un bene, al prezzo di un servizio o a un altro valore specificato a un prezzo predeterminato o a un indice composito. L’indicizzazione richiede l’identificazione di un indice di prezzo e la determinazione se il collegamento del valore all’indice di prezzo realizzerà gli obiettivi dell’organizzazione. L’indicizzazione è più comunemente utilizzata con i salari in un ambiente ad alta inflazione. L’indicizzazione è anche nota come escalation.

Punti chiave

• Indicizzazione significa aggiustare un prezzo, un salario o un altro valore in base alle variazioni di un altro prezzo o indicatore composito dei prezzi.
• L’indicizzazione può essere eseguita per adeguare gli effetti dell’inflazione, del costo della vita o dei prezzi dei fattori di produzione nel tempo o per adeguarsi a prezzi e costi diversi nelle diverse aree geografiche.
• L’indicizzazione viene spesso utilizzata per aumentare i salari in ambienti inflazionistici in cui la mancata negoziazione di aumenti salariali regolari porterebbe a continui tagli salariali reali per i lavoratori.

Capire l’indicizzazione

L’indicizzazione di un determinato prezzo o il pagamento ad altri prezzi può servire a due scopi principali. Può essere utilizzato per mantenere un prezzo relativo stabile tra due o più beni o servizi o per mantenere un prezzo reale stabile di un bene o servizio rispetto al potere d’acquisto di un’unità monetaria. L’indicizzazione è un processo pre-specificato, il che significa che tutte le parti coinvolte sono generalmente consapevoli di come funziona il collegamento.

Nel primo, e più semplice, caso, ciò viene fatto specificando il rapporto obiettivo desiderato di due prezzi e regolando un prezzo quando l’altro cambia per mantenere il rapporto. Ad esempio, un chiosco di gelati potrebbe indicizzare il prezzo di vendita dei coni gelato al prezzo all’ingrosso che pagano per il gelato al fine di mantenere un margine di profitto costante mantenendo costante il prezzo dei coni serviti, rispetto al costo del gelato sfuso crema. In questo modo, se il prezzo all’ingrosso dell’input raddoppia, lo stesso vale per il prezzo dell’output e l’attività rimane redditizia.

Nel secondo caso, un prezzo o un valore di attività è legato a un livello di prezzo di un paniere di beni, che di solito è fissato pari a 100 in un dato momento. Gli indici dei prezzi sono comunemente pubblicati da agenzie governative ufficiali, spesso allo scopo specifico di un uso conveniente nell’indicizzazione dei prezzi, dei salari e dei pagamenti di trasferimento.

Le aziende possono utilizzare questo tipo di indicizzazione per abbinare gli aumenti salariali di un dipendente al tasso di inflazione, il che significa che un aumento del livello dei prezzi al consumo per un periodo di tempo porterà ad un aumento dello stipendio. Questo particolare tipo di indicizzazione è chiamato aumento del costo della vita (COLA).

Nell’esempio sopra, l’uso dell’indicizzazione, in teoria, può mitigare l’impatto dell’inflazione sul tenore di vita di un lavoratore. Senza questo tipo di indicizzazione, la maggior parte dei lavoratori subirebbe effettivamente una riduzione del salario reale ogni anno poiché l’inflazione riduce il potere d’ acquisto dei loro salari nominali. Ci sono ancora possibilità che i cambiamenti economici impongano una certa disparità tra i salari e il ritmo dell’inflazione.

Allo stesso modo, i governi potrebbero utilizzare l’indicizzazione come un modo per alleviare potenzialmente gli effetti negativi che l’inflazione può avere sui destinatari dei pagamenti e dei diritti di trasferimento. I pagamenti della previdenza sociale, ad esempio, sono indicizzati all’aumento annuale dell’indice dei prezzi al consumo.

Oltre all’indicizzazione nel tempo, i prezzi e i salari possono essere indicizzati su diverse aree geografiche. Ad esempio, poiché gli affitti e il costo della vita variano da luogo a luogo, un’azienda con dipendenti in più stati o città potrebbe dover collegare la compensazione in diverse aree ai prezzi locali. Ciò può essere fatto indicizzando la retribuzione ai salari prevalenti pagati da altre imprese in quelle aree o utilizzando un indice come le parità di prezzo regionali pubblicate dal Bureau of Economic Analysis.

Diverse attività e valori potrebbero essere soggetti a indicizzazione. Alcuni paesi potrebbero applicare l’indicizzazione su determinati tipi di pagamenti fiscali in periodi diversi. Ad esempio, potrebbe essere applicato a fondi comuni di investimento di debito che sono stati detenuti per un certo periodo di tempo minimo prima di essere venduti. In tal caso, il prezzo di acquisto originale viene adeguato all’inflazione quando si calcolano le plusvalenze a lungo termine che saranno tassate quando tali fondi di debito vengono venduti. Ciò può portare a uno sconto sulle tasse dopo la transazione per il venditore di tali beni.

L’indicizzazione potrebbe anche essere applicata ai fondi pensione per rassicurare i partecipanti sul fatto che le loro attività manterranno il passo con l’inflazione. In questo modo, il valore di tali risorse non si eroderà con il passare del tempo.

Le compagnie di assicurazione sulla vita potrebbero offrire ai loro clienti polizze che includono termini per l’indicizzazione, che possono promettere un pagamento adeguato all’inflazione. Tuttavia, i premi per tali piani possono essere più alti con aumenti annuali. Un prodotto di questo tipo può sollevare preoccupazioni per i consumatori che spendono in eccesso per i premi, soprattutto per i periodi in cui l’inflazione è minima e inferiore al tasso di aumento applicato per l’indicizzazione.