Indice di investimento
Che cos’è l’investimento in un indice?
L’investimento in un indice è una tecnica di investimento passivo che tenta di generare rendimenti simili a un ampio indice di mercato. Gli investitori utilizzano questa strategia di acquisto e detenzione per replicare la performance di un indice specifico, generalmente un indice azionario o a reddito fisso, acquistando i titoli componenti l’indice o investendo in un fondo comune di investimento o in un fondo negoziato in borsa (ETF) che a sua volta segue da vicino l’indice sottostante.
Ci sono molti vantaggi nell’investimento in indici. In primo luogo, la ricerca empirica rileva che l’investimento in indici tende a sovraperformare la gestione attiva per un lungo periodo di tempo. Adottare un approccio diretto all’investimento elimina molti dei pregiudizi e delle incertezze che sorgono in una strategia di selezione dei titoli.
L’investimento in indici, così come altre strategie passive, può essere contrastato con l’ investimento attivo.
Punti chiave
- L’investimento in un indice è una strategia di investimento passiva che cerca di replicare i rendimenti di un indice di riferimento.
- L’indicizzazione offre una maggiore diversificazione, nonché costi e commissioni inferiori, rispetto alle strategie gestite attivamente.
- L’indicizzazione cerca di abbinare il rischio e il rendimento del mercato in generale, sulla base della teoria che nel lungo termine il mercato sovraperformerà qualsiasi selezionatore di titoli.
- L’investimento completo in un indice comporta l’acquisto di tutti i componenti di un indice ai rispettivi pesi di portafoglio, mentre le strategie meno intensive implicano il possesso solo dei pesi dell’indice più grandi o di un campionamento di componenti importanti.
Come funziona Index Investing
L’investimento in indici è una strategia efficace per gestire il rischio e ottenere rendimenti costanti. I fautori della strategia evitano gli investimenti attivi perché la moderna teoria finanziaria afferma che è impossibile “battere il mercato” una volta presi in considerazione i costi di negoziazione e le tasse.
Poiché l’investimento in indici adotta un approccio passivo, i fondi indicizzati di solito hanno commissioni di gestione e coefficienti di spesa (ER) inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente. La semplicità di seguire il mercato senza un gestore di portafoglio consente ai fornitori di mantenere commissioni modeste. I fondi indicizzati tendono anche ad essere più efficienti dal punto di vista fiscale dei fondi attivi perché effettuano scambi meno frequenti.
Ancora più importante, l’investimento in indici è un metodo efficace per diversificare contro i rischi. Un fondo indicizzato è costituito da un ampio paniere di attività anziché da pochi investimenti. Ciò serve a ridurre al minimo il rischio non sistematico relativo a una società o settore specifico senza diminuire i rendimenti attesi.
Per molti investitori in indici, l’ S & P 500 è il benchmark più comune per valutare la performance, poiché misura la salute dell’economia statunitense. Altri fondi indicizzati ampiamente seguiti replicano la performance del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del settore delle obbligazioni societarie.
Secondo Morningstar, i fondi azionari statunitensi attivi hanno registrato deflussi ogni anno dal 2006, con la maggior parte del denaro prelevato destinato a fondi passivi.
Metodi di investimento sull’indice
L’acquisto di ogni azione in un indice con il peso di un dato componente è il modo più completo per garantire che un portafoglio raggiunga lo stesso profilo di rischio e rendimento del benchmark stesso. Tuttavia, a seconda dell’indice, questo può richiedere molto tempo e molto costoso da implementare.
Ad esempio, per replicare l’indice S&P 500, un investitore dovrebbe accumulare posizioni in ciascuna delle 500 società che si trovano all’interno dell’indice. Per il Russell 2000, dovrebbero esserci 2000 posizioni diverse. A seconda delle commissioni pagate a un broker, questo può diventare proibitivo in termini di costi.
Metodi più convenienti per replicare un indice comportano solo il possesso dei componenti dell’indice più pesantemente ponderati o il campionamento di una certa percentuale, diciamo il 20%, delle partecipazioni dell’indice. Il modo più conveniente per possedere un indice in questi giorni è cercare un fondo comune di investimento o un ETF su indici che faccia tutto questo lavoro per te, combinando l’intero indice essenzialmente in un singolo titolo o azione.
Limitazioni dell’investimento in indici
Nonostante abbia guadagnato un’immensa popolarità negli ultimi anni, ci sono alcune limitazioni agli investimenti su indici. Molti fondi indicizzati sono formati sulla base della capitalizzazione di mercato, il che significa che le partecipazioni principali hanno un peso eccessivo sui movimenti di mercato generali. Quindi, se Amazon.com Inc. ( AMZN ) e Facebook Inc. ( FB ), ad esempio, sperimentassero un trimestre debole, avrebbe un impatto notevole sull’intero indice.
Questa strategia completamente passiva trascura un sottoinsieme dell’universo di investimento incentrato su fattori di mercato come valore, momentum e qualità. Questi fattori ora costituiscono un angolo di investimento chiamato smart-beta, che cerca di offrire rendimenti aggiustati per il rischio migliori rispetto a un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato. I fondi Smart-beta offrono gli stessi vantaggi di una strategia passiva, con l’ulteriore vantaggio della gestione attiva, altrimenti nota come alpha.
Esempio del mondo reale di investimento in indici
I fondi comuni di investimento indicizzati esistono dagli anni ’70. L’unico fondo che ha dato il via a tutto, fondato dal presidente di Vanguard John Bogle nel 1976, rimane uno dei migliori per le sue prestazioni complessive a lungo termine e il basso costo.
Nel corso degli anni, il Vanguard 500 Index Fund ha replicato fedelmente l’S & P 500, per composizione e performance. Per le sue ER è dello 0,04% e il suo investimento minimo è di $ 3.000.