Incubazione
Cos’è l’incubazione?
L’incubazione è un processo di prova in cui una società di fondi gestisce privatamente un singolo fondo o gruppo di fondi con il proprio capitale o il capitale dei dipendenti al fine di testare le caratteristiche operative del fondo. I fondi testati durante l’incubazione sono noti come fondi incubati.
Spiegazione dell’incubazione
L’incubazione è una pratica comune utilizzata sia dalle società di fondi comuni di investimento che dagli hedge fund per valutare la domanda e le caratteristiche operative di un potenziale nuovo fondo.
Strategie di incubazione
Le società di investimento possono utilizzare un processo di prova di incubazione per testare un singolo fondo o un gruppo di fondi. La società di fondi baserà la sua decisione di lanciare un fondo su una serie di considerazioni. In caso di più fondi in incubazione, può fornire solo fondi e risorse per un nuovo fondo.
Testare i fondi in incubazione consente a un’azienda di fare un piccolo investimento che potrebbe farle risparmiare denaro a lungo termine se ritengono che il fondo non sia redditizio. I fondi per l’incubazione sono in genere aperti ai dipendenti e ai familiari di un’azienda, con la società che spesso investe anche capitale di avviamento.
Considerazioni sull’incubazione
Il lancio di un fondo in incubazione permette all’azienda di monitorarlo in una fase di test, osservandone numerose caratteristiche. Le principali considerazioni per il fondo possono includere i costi di transazione e la complessità del trading. Altri fattori includeranno la domanda da parte degli investitori, l’interesse di potenziali distributori e intermediari, i costi operativi totali del fondo e il team di gestione necessario per gestire il fondo in modo completo. In alcuni casi, una società può scegliere di identificare un sub-consulente per il fondo se non dispone internamente delle competenze necessarie.
Lancio di fondi pubblici
Se un’azienda scopre che il suo periodo di incubazione si rivela un successo per il fondo, la fase successiva includerà la preparazione e l’annuncio di un lancio pubblico. Se sta testando un gruppo di fondi, può procedere con il fondo con le migliori prestazioni per il lancio.
Il lancio di nuovi fondi registrati richiede una grande quantità di due diligence e documentazione di registrazione. Sono inoltre tipicamente accompagnati da relazioni in primo piano con distributori di fondi e piattaforme di consulenti finanziari. Molti fondi offriranno commissioni inferiori nei primi anni successivi al loro lancio. Queste tariffe sono il risultato di rinunce e sconti che l’azienda ha determinato attraverso la sua fase di incubazione o di lancio preliminare. Deroghe e sconti possono essere supportati dal capitale iniziale della società di fondi e dagli sconti dei fornitori di servizi.
Divulgazione
Una società può gestire fondi in incubazione senza restrizioni. Questi fondi non sono tenuti a rivelare il loro stato di fondo incubato nei documenti di registrazione. Ciò lascia prove di incubazione e fondi incubati come investimenti di test privati generalmente noti e analizzati solo dalla società di fondi.
In alcuni casi, una società di fondi può riportare i dettagli del periodo di prova di incubazione con prestazioni di incubazione che fungono da aspettative preliminari per un fondo. Gli investitori dovrebbero sempre essere cauti nei confronti dell’ipotetica performance dell’investimento in quanto potrebbe non tenere conto dell’intero costo di gestione del fondo in un mercato pubblico.