Come leggo e analizzo un conto economico?
Il conto economico, noto anche come conto profitti e perdite (P&L), è il rendiconto finanziario che rappresenta i ricavi, i costi e l’utile netto generati da un’organizzazione in un determinato periodo di tempo. È uno dei rendiconti finanziari più attentamente esaminati emessi da ogni organizzazione. E sebbene i dati contenuti in questo documento siano relativamente semplici, c’è una grande quantità di informazioni utili che possono essere raccolte da esso per aiutare a valutare la performance finanziaria storica di un’impresa e sviluppare una stima delle sue prospettive. Per questo motivo, è fondamentale che gli utenti abbiano una solida comprensione della storia che ogni conto economico sta cercando di raccontare.
Che aspetto ha un conto economico?
Sebbene quasi nessun conto economico abbia lo stesso aspetto, tutti possiedono un insieme comune di dati: entrate totali, spese totali e reddito netto. Sebbene questa rappresenti la quantità minima di dati che deve essere fornita, sono spesso inclusi dettagli aggiuntivi per ogni sezione per fornire agli utenti una visione più approfondita delle attività finanziarie dell’organizzazione. Alcuni degli elementi pubblicitari più comuni e l’ordine in cui vengono visualizzati sono elencati di seguito.
Entrate a livello di prodotto: questo elemento pubblicitario rappresenta le entrate associate a un prodotto specifico venduto dall’azienda. Potrebbero esserci più linee se l’organizzazione vende diversi prodotti.
Costo delle merci vendute (COGS): questa voce di spesa indica i costi direttamente legati al prodotto. Ad esempio, una cartiera elenca il costo della pasta di cellulosa utilizzata per produrre la carta nella sezione COGS.
Utile lordo: è l’importo delle entrate rimanenti dopo aver sottratto i costi di vendita. In poche parole, questo è l’importo delle entrate disponibili per pagare le spese operative e compensare la proprietà.
Spese di vendita, generali e amministrative (SGAV) : questa voce di spesa è un’aggregazione di tutti i costi relativi alla vendita dei prodotti dell’azienda e al funzionamento generale dell’organizzazione.
Interessi passivi: questa voce di spesa operativa mostra quanti interessi l’azienda ha pagato per finanziare le sue operazioni durante il periodo.
Come viene utilizzato?
I conti economici hanno lo scopo di fornire agli utenti informazioni dettagliate sulle prestazioni finanziarie di un’organizzazione. Con questi dati è possibile sviluppare numerose metriche e analisi per fornire valutazioni più approfondite dell’organizzazione. Tuttavia, se utilizzate nell’analisi comparativa dell’azienda, queste metriche diventano preziose. In questo tipo di analisi, le metriche del conto economico come la crescita dei ricavi totali e il margine di profitto lordo vengono calcolate per società simili all’interno di un settore e confrontate tra loro. Ad esempio, consulta le metriche associate a una coppia di produttori di tecnologia di seguito.
TechOne
- Crescita dei ricavi: 12,6%
- Margine di profitto lordo: 74%
- Margine di profitto netto: 35%
- Crescita utile netto: 18,6%
Alpha Systems
- Crescita dei ricavi: 16,2%
- Margine di profitto lordo: 67%
- Margine di profitto netto: 35%
- Crescita utile netto: 19,6%
Per un investitore che cerca di acquistare azioni di un produttore di tecnologia, il confronto delle statistiche di queste due società produce una serie di intuizioni che non sono ovvie se visualizzate in modo autonomo. Le seguenti sono solo alcune delle conclusioni che possono essere tratte.
- Sia in termini di crescita dei ricavi che di crescita del reddito netto, Alpha Systems sta superando TechOne. Poiché le prospettive di crescita futura sono molto importanti per ogni investitore, Alpha Systems sembra essere l’opzione più interessante.
- TechOne ha un COGS inferiore a causa del suo margine di profitto lordo più elevato rispetto ad Alpha Systems. Ciò suggerisce che TechOne può fornire i suoi input per meno di Alpha Systems, il che potrebbe essere indicativo di un vantaggio competitivo intrinseco.
- Nonostante entrambe le aziende abbiano lo stesso margine di profitto netto, Alpha Systems sembra avere costi operativi inferiori a TechOne sulla base delle differenze tra i margini di profitto lordo e netto. Ciò implica che Alpha Systems gestisce la propria attività in modo più efficiente di TechOne.
Numerose altre analisi possono essere effettuate nell’ambito di un’analisi comparativa aziendale utilizzando il conto economico. Il punto è che qualsiasi analisi del conto economico dovrebbe includere una qualche forma di analisi comparativa per fornire i numeri riportati e le metriche associate, il contesto necessario. In tal modo, gli investitori, il management e altri possono comprendere appieno le prestazioni finanziarie di un’organizzazione e prendere decisioni informate di conseguenza.