Come si calcola un margine EBITDA utilizzando Excel?

EBITDA è un acronimo che sta per guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento. Per arrivare all’EBITDA, si inizia con l’EBIT ( reddito operativo ) e si aggiungono le spese non monetarie e le spese di ammortamento.

Perché utilizzare l’EBITDA?

L’EBITDA è una misura della redditività dei principi contabili non generalmente accettati (GAAP). Ma è comunemente usato nell’analisi finanziaria perché misura meglio i rendimenti sulla produzione in corso di un’azienda, rispetto al semplice utilizzo dei guadagni (che includerebbe molti elementi non operativi).

Iniziando con EBIT, includi solo le operazioni effettive dell’azienda. Allora, perché escludere interessi e tasse? L’interesse non è inerente all’operatività di un’azienda, si ragiona, ma è il risultato della struttura del capitale, che riflette le scelte di finanziamento che il management fa. Allo stesso modo, le tasse sono considerate non operative, perché anch’esse possono essere influenzate dalle opzioni contabili e dalle decisioni di gestione.

Ad esempio, supponiamo che tu abbia gestito un chiosco di limonate e trovato $ 50 per terra (presumibilmente caduti da un cliente). Questi $ 50 devono essere inclusi nel tuo reddito netto, ma nessuno sosterrebbe che trovare denaro perso fa parte delle normali operazioni di un’attività di chiosco di limonate. Finanziare il chiosco della limonata con capitale proprio o debito (che si traduce in spese per interessi) o differire le tasse (su raccomandazione del tuo commercialista) non ha alcuna incidenza sul costo effettivo dei limoni o dello zucchero che sono spese di produzione integrali. Nemmeno quante tazze di bevanda vendi, che è l’operazione chiave dell’azienda. Rimuovendo le decisioni “arbitrarie”, è possibile eseguire migliori confronti tra mele e mele di attività simili e avere un’idea migliore delle loro operazioni.

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Come calcolare il margine EBITDA in Excel

Il  ricavi totali. Questo margine riflette la percentuale di ogni dollaro di entrate che rimane come risultato delle operazioni principali.

Calcolarlo in Excel è semplice.

Dopo aver importato i dati storici e le previsioni e i periodi futuri, accumuli l’EBITDA:

1. Prendi l’EBIT dal conto economico, che è una voce GAAP.
2. Trova il deprezzamento e l’ammortamento nel rendiconto dei flussi di cassa operativi.
3. Sommali per ottenere l’EBITDA.
4. Calcola l’EBITDA di questo periodo diviso per i ricavi di questo periodo per arrivare al margine EBITDA.
5. Per i periodi previsti, è possibile derivare l’ammortamento futuro (D&A) prendendo lo storico D&A, quindi dividendolo per i ricavi storici e applicando tale rapporto in avanti. Ciò suggerisce che la spesa in conto capitale totale (CAPEX) e i costi immateriali hanno una relazione con le entrate totali e ci si aspetta che tale relazione rimanga coerente nei periodi previsti.
6. Per le entrate previste, puoi applicare un certo tasso di crescita, in genere utilizzando le stime di consenso come punto di partenza.
7. Utilizzare i passaggi illustrati nella tabella seguente per altre celle previste.

La linea di fondo

L’EBITDA è utilizzato al meglio come metrica comparativa per analizzare la performance di un’azienda rispetto ad altre società dello stesso settore con modelli di business simili . Un punto di forza di questo approccio è un migliore confronto tra mele e mele. Un punto debole è che sottovaluta gli effetti che la struttura del capitale e la spesa in conto capitale hanno su un’azienda.