Come vengono tassati i future e le opzioni?

Mentre il mondo del trading di futures e opzioni offre interessanti possibilità per realizzare profitti sostanziali, i potenziali commercianti di futures o opzioni devono familiarizzare con almeno una conoscenza di base delle norme fiscali relative a questi derivati. Questo articolo sarà una breve introduzione al complesso mondo delle regole fiscali sulle opzioni e alle linee guida non così complesse per i futures.

Tuttavia, i trattamenti fiscali per entrambi questi tipi di strumenti sono incredibilmente complessi e il lettore è incoraggiato a consultare un professionista fiscale prima di intraprendere il proprio viaggio commerciale.

Trattamento fiscale dei futures

I commercianti a beneficiare di un trattamento fiscale più favorevole rispetto commercianti di equità sotto la Sezione 1256 del Internal Revenue Code (IRC).1256 afferma che qualsiasi contratto future negoziati su un mercato degli Stati Uniti, contratto di valuta estera, commerciante opzione azioni, concessionario contratto future titoli, o di opzione nonequity sono tassati al 60% dei a lungo termine plusvalenze tassi e tassi di plusvalenze fiscali a breve termine al 40%, indipendentemente da quanto tempo è stato aperto il commercio. Poiché l’aliquota massima delle plusvalenze a lungo termine è del 20% e l’aliquota massima delle plusvalenze a breve termine è del 37%, l’ aliquota fiscale massima totaleè del 26,8%.

Anche i contratti della sezione 1256 sono valutati al mercato alla fine di ogni anno;i trader possono segnalare tutti i guadagni e le perdite realizzati e non realizzati e sono esenti dalle regole di wash-sale.

Ad esempio, nel febbraio di quest’anno, Bob ha acquistato un contratto del valore di $ 20.000. Se il 31 dicembre (l’ultimo giorno dell’anno fiscale) il valore equo di mercato di questo contratto è di $ 26.000, Bob riconoscerà una plusvalenza di $ 6.000sulla sua dichiarazione dei redditi del 2019. Questi $ 6.000 saranno tassati sull’aliquota 60/40.

Ora, se Bob vende il suo contratto nel 2020 per $ 24.000, riconoscerà una perdita di $ 2.000 sulla sua dichiarazione dei redditi del 2016, che sarà anch’essa tassata su base 60/40.

Se un trader di futures desidera riportare eventuali perdite ai sensi della Sezione 1256, è autorizzato a farlo per un massimo di tre anni, a condizione che le perdite riportate non superino i guadagni netti di quell’anno precedente, né possono aumentare. unaqueste possono essere riportate a nuovo.

Trattamento fiscale delle opzioni

Il trattamento fiscale delle opzioni è molto più complesso dei futures. Sia gli autori che gli acquirenti di wash-sale e straddle.

I trader di opzioni che acquistano e rivendono le loro opzioni con guadagni o perdite possono essere tassati a breve termine se l’operazione è durata meno di un anno, oa lungo termine se l’operazione è durata più di un anno. Se un’opzione precedentemente acquistata scade non esercitata, l’acquirente dell’opzione dovrà affrontare una perdita di capitale a breve o lungo termine, a seconda del periodo di detenzione totale.

Gli autori di opzioni riconosceranno i guadagni a breve o lungo termine a seconda delle circostanze in cui chiudono le loro posizioni. Se l’opzione che hanno scritto viene esercitata, possono accadere diverse cose:

• Se l’opzione scritta fosse una chiamata nuda, le azioni verrebbero  ritirate e il premio ricevuto verrà aggiunto al prezzo di vendita delle azioni. Poiché si trattava di un’opzione nuda, la transazione sarebbe stata tassata a breve termine.
• Se l’opzione scritta fosse una covered call e se gli strike fossero out of o at the money, il premio call sarebbe aggiunto al prezzo di vendita delle azioni e la transazione sarebbe tassata come capitale a breve o lungo termine guadagno, a seconda del tempo di possesso delle azioni da parte del soggetto che ha emesso la call coperta prima dell’esercizio dell’opzione.
• Se la covered call è stata scritta per uno strike in the money, a seconda che la call fosse o meno una covered call qualificata o non qualificata, il writer potrebbe dover richiedere plusvalenze a breve o lungo termine.
• Se l’opzione venduta fosse una put e l’opzione viene esercitata, il writer sottrarrebbe semplicemente il premio ricevuto per la put dal costo medio delle azioni. Anche in questo caso, a seconda di quanto tempo la negoziazione è tenuta aperta dal momento dell’esercizio dell’opzione / delle azioni sono state acquisite fino a quando l’autore rivende le azioni, la transazione potrebbe essere tassata a lungo o breve termine.

Sia per gli scrittori put che per quelli call, se un’opzione scade non esercitata o viene acquistata per chiuderla, viene trattata come una plusvalenza a breve termine.

Al contrario, quando un acquirente esercita un’opzione, i processi sono leggermente meno complicati, ma hanno comunque le loro sfumature. Quando viene esercitata una call, il premio pagato per l’opzione viene applicato sulla base del costo delle azioni in cui l’acquirente è ora long. La transazione sarà tassata a breve o lungo termine, a seconda di quanto tempo l’acquirente detiene. le azioni prima di rivenderle.

Un acquirente put, d’altra parte, deve assicurarsi di aver detenuto le azioni per almeno un anno prima di acquistare una put protettiva, altrimenti saranno tassati sulle plusvalenze a breve termine. In altre parole, anche se Sandy ha detenuto le sue azioni per undici mesi, se Sandy acquista un’opzione put, l’intero periodo di detenzione delle sue azioni viene annullato e ora deve pagare plusvalenze a breve termine.

Di seguito è riportata una tabella dell’IRS, che riassume le regole fiscali sia per gli acquirenti che per i venditori di opzioni:

Regole di Wash-Sale

Mentre i commercianti di futures non devono preoccuparsi delle regole di vendita wash, i commercianti di opzioni non sono così fortunati. Sotto il dominio di wash-vendita, le perdite su “sostanzialmente ” titoli identici non possono essere portati avanti all’interno di un arco di tempo di 30 giorni. In altre parole, se Mike prende una perdita su alcune azioni, egli non può svolgere questa perdita verso un’opzione call dello stesso titolo entro 30 giorni dalla perdita. Invece, il periodo di detenzione di Mike inizierà il giorno in cui ha venduto le azioni e il premio call, così come la perdita dalla vendita originale, verrà aggiunto alla base di costo di le azioni all’esercizio dell’opzione call.

Allo stesso modo, se Mike dovesse subire una perdita su un’opzione e acquistare un’altra opzione dello stesso titolo sottostante, la perdita sarebbe aggiunta al premio della nuova opzione.

Regole di Straddle

Straddle, ai fini fiscali, comprendono un concetto più ampio rispetto alle plain vanilla opzioni straddle a seguito di invito e mettere allo stesso sciopero. L’ IRS definisce gli straddles come l’assunzione di posizioni opposte in strumenti simili per diminuire il rischio di perdita, poiché si prevede che gli strumenti varieranno inversamente ai movimenti del mercato. In sostanza, se uno straddle è considerato “di base” ai fini fiscali, le perdite maturate in una parte della transazione vengono riportate solo sulle imposte dell’anno in corso nella misura in cui queste perdite compensano un guadagno non realizzato sulla posizione opposta.

In altre parole, se Alice entra in una posizione straddle su XYZ nel 2020 e il titolo successivamente precipita, e decide di rivendere la sua opzione call per una perdita di $ 8, mantenendo la sua opzione put (che ora ha un guadagno non realizzato di $ 5), secondo la regola dello straddle, può riconoscere solo una perdita di $ 3 sulla sua dichiarazione dei redditi 2020, non gli $ 8 nella sua interezza dall’opzione call. Se Alice avesse scelto di “identificare” questo straddle, l’intera perdita di $ 9 sulla call verrà applicata sulla base del costo della sua opzione put. L’IRS ha un elenco di regole relative all’identificazione di uno straddle.

Ulteriori informazioni sulla regola dello straddle sono disponibili in Come la regola dello straddle crea opportunità fiscali per i trader di opzioni.

La linea di fondo

Sebbene il processo di dichiarazione fiscale dei futures sia apparentemente semplice, lo stesso non si può dire per quanto riguarda il trattamento fiscale delle opzioni. Se stai pensando di fare trading o investire in uno di questi derivati, è imperativo che tu acquisisca almeno una familiarità passeggera con le varie norme fiscali che ti aspettano. Molte procedure fiscali, in particolare quelle relative alle opzioni, esulano dallo scopo di questo articolo e questa lettura dovrebbe servire solo come punto di partenza per ulteriori due diligence o consultazione con un professionista fiscale.