Buona volontà

Cos’è la buona volontà?

L’avviamento è un’attività immateriale associata all’acquisto di un’azienda da parte di un’altra. In particolare, l’avviamento è la parte del prezzo di acquisto che è superiore alla somma del fair value netto di tutte le attività acquistate nell’acquisizione e delle passività assunte nel processo. Il valore del marchio di un’azienda, una solida base di clienti, buone relazioni con i clienti, buone relazioni con i dipendenti e tecnologia proprietaria rappresentano alcuni dei motivi per cui esiste la buona volontà.

Punti chiave

• L’avviamento è un’attività immateriale che rappresenta il prezzo di acquisto in eccesso di un’altra società.
• Gli elementi inclusi nell’avviamento sono proprietà di proprietà o intellettuale e riconoscimento del marchio, che non sono facilmente quantificabili.
• L’avviamento è calcolato prendendo il prezzo di acquisto di una società e sottraendo la differenza tra il valore equo di mercato delle attività e delle passività.
• Le società sono tenute a rivedere il valore dell’avviamento nel proprio bilancio almeno una volta all’anno e a registrare eventuali perdite di valore. L’avviamento è diverso dalla maggior parte delle altre attività immateriali, ha una vita indefinita, mentre la maggior parte delle altre attività immateriali ha una vita utile definita.

Capire la buona volontà

Il processo per il calcolo dell’avviamento è abbastanza semplice in linea di principio, ma può essere piuttosto complesso nella pratica. Per determinare l’avviamento in una formula semplicistica, prendi il prezzo di acquisto di una società e sottrai il valore equo di mercato netto delle attività e passività identificabili.

Avviamento = P- (AL), dove: P = prezzo di acquisto della società target, A = valore equo di mercato delle attività, L = valore equo di mercato delle passività.

Cosa ti dice la buona volontà

Il valore dell’avviamento sorge in genere in un’acquisizione, quando un acquirente acquista una società target. L’importo che la società acquirente paga per la società target rispetto alle attività nette del target al fair value di solito rappresenta il valore dell’avviamento del target. Se la società acquirente paga meno del valore contabile del target, ottiene un goodwill negativo, il che significa che ha acquistato la società a un affare in una svendita.

L’avviamento è registrato come attività immateriale nel bilancio della società acquirente nel conto delle attività a lungo termine. Secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP) e gli International Financial Reporting Standards (IFRS), le società sono tenute a valutare il valore dell’avviamento sul proprio bilancio almeno una volta all’anno e a registrare eventuali perdite di valore.1 L’ avviamento è considerato un’attività immateriale (o non corrente) perché non è un’attività fisica come edifici o attrezzature.

Controversie sul calcolo dell’avviamento

Esistono approcci in competizione tra i contabili su come calcolare l’avviamento. Uno dei motivi è che l’avviamento rappresenta una sorta di soluzione alternativa per i contabili. Ciò tende a essere necessario perché le acquisizioni tipicamente tengono conto delle stime dei flussi di cassa futuri e di altre considerazioni che non sono note al momento dell’acquisizione. Anche se questo forse non è un problema significativo, lo diventa quando i contabili cercano modi per confrontare le attività dichiarate o il reddito netto tra diverse società; alcuni che hanno precedentemente acquisito altre aziende e altri che non l’hanno fatto.

Riduzioni di valore dell’avviamento

La perdita di valore di un’attività si verifica quando il valore di mercato dell’attività scende al di sotto del costo storico. Ciò può verificarsi a seguito di un evento avverso come il calo dei flussi di cassa, un maggiore ambiente competitivo o la depressione economica, tra molti altri. Le aziende valutano se è necessaria una riduzione di valore effettuando un test di riduzione del valore sull’attività immateriale.

I due metodi comunemente utilizzati per testare le riduzioni di valore sono l’approccio al reddito e l’ approccio al mercato. Utilizzando l’approccio reddituale, i flussi di cassa futuri stimati sono scontati al valore attuale. Con l’approccio di mercato, vengono analizzate le attività e le passività di società simili operanti nello stesso settore.

Se le attività nette acquisite da una società scendono al di sotto del valore contabile o se la società ha sovrastimato l’importo dell’avviamento, allora deve svalutare o svalutare il valore dell’attività in bilancio dopo aver valutato che l’avviamento è svalutato. La perdita di valore è calcolata come differenza tra il valore corrente di mercato e il prezzo di acquisto dell’attività immateriale.

La svalutazione determina una diminuzione del conto dell’avviamento in bilancio. La spesa è inoltre rilevata come una perdita a conto economico, che riduce direttamente l’utile di esercizio. A loro volta, anche l’ utile per azione (EPS) e il prezzo delle azioni della società sono influenzati negativamente.

Il Financial Accounting Standards Board (FASB), che definisce gli standard per le regole GAAP, sta valutando una modifica al modo in cui viene calcolata la svalutazione dell’avviamento. A causa della soggettività della riduzione di valore dell’avviamento e del costo della verifica della riduzione di valore, FASB sta considerando di tornare a un metodo più vecchio chiamato ” ammortamento dell’avviamento ” in cui il valore dell’avviamento viene ridotto lentamente ogni anno per un certo numero di anni.

Avviamento vs. altri beni immateriali

L’avviamento non è uguale ad altre attività immateriali. L’avviamento è un premio pagato sul valore equo durante una transazione e non può essere acquistato o venduto in modo indipendente. Nel frattempo, altri beni immateriali includono licenze del calibro di e possono essere acquistati o venduti in modo indipendente. L’avviamento ha una vita indefinita, mentre gli altri beni immateriali hanno una vita utile definita.

Limitazioni nell’utilizzo dell’avviamento

L’avviamento è difficile da prezzare e può verificarsi un avviamento negativo quando un acquirente acquista una società per un prezzo inferiore al suo valore equo di mercato. Questo di solito si verifica quando la società target non può o non negozierà un prezzo equo per la sua acquisizione. L’avviamento negativo si manifesta solitamente nelle vendite in sofferenza e viene registrato come provento nel conto economico dell’acquirente.

C’è anche il rischio che un’azienda di successo in precedenza possa andare incontro a insolvenza. Quando ciò accade, gli investitori detraggono l’avviamento dalle loro determinazioni del patrimonio netto residuo. La ragione di ciò è che, al momento dell’insolvenza, l’avviamento di cui godeva in precedenza la società non ha valore di rivendita.

Esempio di avviamento

Se il valore equo delle attività meno le passività di Company ABC è di $ 12 miliardi e una società acquista Company ABC per $ 15 miliardi, il valore del premio successivo all’acquisizione è di $ 3 miliardi. Questi $ 3 miliardi saranno inclusi nel bilancio dell’acquirente come avviamento.

Come esempio di vita reale, si consideri la fusione tra T-Mobile e Sprint annunciata all’inizio del 2018. L’accordo è stato valutato a $ 35,85 miliardi al 31 marzo 2018, secondo unadichiarazione S-4. Il valore equo delle attività era di 78,34 miliardi di dollari e il valore equo delle passività era di 45,56 miliardi di dollari. La differenza tra le attività e le passività è di 32,78 miliardi di dollari. Pertanto, l’avviamento per l’accordo sarebbe riconosciuto come $ 3,07 miliardi ($ 35,85 – $ 32,78), l’importo sopra la differenza tra il valore equo delle attività e delle passività.

Domande frequenti

Cos’è la buona volontà?

L’avviamento è un concetto contabile importante negli investimenti. In bilancio, l’avviamento è un’attività immateriale che viene creata quando una società acquisisce un’altra società per un prezzo superiore al suo valore patrimoniale netto. A differenza di altre attività che hanno una vita utile discernibile, l’avviamento non viene ammortizzato o svalutato, ma viene invece periodicamente testato per riduzione di valore dell’avviamento. Se si ritiene che l’avviamento sia compromesso, il valore dell’avviamento deve essere cancellato, riducendo i guadagni dell’azienda.

Come viene utilizzata la buona volontà negli investimenti?

La valutazione dell’avviamento è un’abilità impegnativa ma fondamentale per molti investitori. Dopotutto, quando si legge il bilancio di una società, può essere molto difficile dire se l’avviamento che afferma di detenere sia effettivamente giustificato. Ad esempio, un’azienda potrebbe affermare che il suo avviamento si basa sul riconoscimento del marchio e sulla fedeltà dei clienti dell’azienda acquisita. Nell’analizzare il bilancio di una società, gli investitori esamineranno quindi cosa c’è dietro il suo avviamento dichiarato al fine di determinare se tale avviamento potrebbe dover essere cancellato in futuro. In alcuni casi, può anche accadere il contrario, con gli investitori che ritengono che il vero valore dell’avviamento di una società sia maggiore di quello dichiarato nel suo bilancio.

Qual è un esempio di avviamento in bilancio?

Si consideri il caso di un ipotetico investitore che acquista una piccola azienda di beni di consumo molto popolare nella sua città. Sebbene la società avesse solo un patrimonio netto di $ 1 milione, l’investitore ha accettato di pagare $ 1,2 milioni per la società, con conseguente $ 200.000 di avviamento che si riflette nel bilancio. Nello spiegare questa decisione, l’investitore potrebbe indicare il forte seguito del marchio dell’azienda come una giustificazione chiave per la buona volontà che ha pagato. Se, tuttavia, il valore di quel marchio dovesse diminuire, potrebbe essere necessario cancellare parte o tutta quella buona volontà in futuro.