Avviamento negativo (NGW)
Che cos’è l’avviamento negativo?
Negli affari, l’avviamento negativo (NGW) è un termine che si riferisce alla quantità di denaro pagato per l’ acquisto a buon mercato, quando una società acquisisce un’altra società o le sue attività a un prezzo significativamente inferiore al loro valore equo di mercato. L’avviamento negativo indica generalmente che la parte venditrice è in difficoltà o ha dichiarato bancarotta e non ha altra scelta che scaricare le proprie attività per una frazione del loro valore.
Di conseguenza, l’avviamento negativo quasi sempre favorisce l’acquirente. L’avviamento negativo è l’opposto dell’avviamento, in cui una società paga un premio per i beni di un’altra società.
Punti chiave
- L’avviamento negativo (NGW) si riferisce a un importo di acquisto a buon mercato pagato quando una società acquisisce un’altra società o le sue attività.
- L’avviamento negativo indica che la parte venditrice è in uno stato di difficoltà e deve scaricare i suoi beni per una frazione del loro valore.
- L’avviamento negativo favorisce quasi sempre l’acquirente.
- I compratori devono dichiarare un avviamento negativo sul proprio conto economico.
- L’avviamento negativo è l’opposto dell’avviamento, in cui una società paga un premio per i beni di un’altra società.
- La segnalazione dell’avviamento / avviamento negativo rientra negli standard contabili generalmente accettati (GAAP).
Comprensione dell’avviamento negativo
L’avviamento negativo, insieme all’avviamento, sono concetti contabili creati per riconoscere la sfida di quantificare il valore dei beni immateriali, come la reputazione di un’azienda, i brevetti, la base di clienti e le licenze. Queste attività immateriali differiscono da elementi materiali, come attrezzature o inventario. Nella maggior parte dei casi di acquisizione, le transazioni coinvolgono l’avviamento, in cui gli acquirenti pagano una somma maggiore del valore dei beni materiali dell’azienda venditrice. Ma in casi più rari, si verifica un avviamento negativo, in cui il valore delle attività immateriali deve essere registrato come guadagno sul conto economico dell’acquirente.
Questo mandato di rendicontazione dell’avviamento / avviamento negativo rientra nei principi contabili generalmente accettati (GAAP), in particolare ai sensi della Dichiarazione n. 141 del Financial Accounting Standards Board (FASB), relativa alle aggregazioni aziendali. Se il valore di tutti i beni della società acquisita supera il prezzo di acquisto della società, si dice che si sia verificato un “acquisto a buon mercato”. FASB definisce un acquisto a prezzi vantaggiosi come “un’aggregazione aziendale in cui gli importi alla data di acquisizione delle attività nette identificabili acquisite, escluso l’avviamento, superano la somma del valore del corrispettivo trasferito”.
In caso di acquisto a prezzi vantaggiosi, ai sensi dei GAAP l’acquirente è tenuto a riconoscere un guadagno ai fini della contabilità finanziaria. L’effetto di questo guadagno è un aumento immediato del reddito netto.
L’avviamento negativo è particolarmente importante da monitorare perché offre agli investitori un’istantanea più olistica del valore di un’azienda. Un’acquisizione che coinvolge l’avviamento negativo aumenta le attività segnalate, il reddito e il patrimonio netto, distorcendo potenzialmente metriche di performance come il rendimento delle attività (ROA) e il rendimento del capitale proprio (ROE), che di conseguenza apparirebbero inferiori.
Esempi di avviamento negativo
Come esempio fittizio di avviamento negativo, supponiamo che la società ABC acquisti le attività della società XYZ per $ 40 milioni, ma quelle attività valgono in realtà $ 70 milioni. Questo accordo si verifica solo perché XYZ ha un disperato bisogno di contanti e ABC è l’unica entità disposta a pagare tale importo. In questo caso, ABC deve registrare la differenza di $ 30 milioni tra il prezzo di acquisto e il mercato equo come avviamento negativo sul proprio conto economico.
Considera questo esempio reale di avviamento negativo: nel 2009, la banca retail e commerciale britannica Lloyds Banking Group (ex Lloyds TSB) ha acquisito la compagnia bancaria e assicurativa HBOS plc, per un prezzo di acquisto sostanzialmente inferiore al valore delle attività nette di HBOS plc. Di conseguenza, questa transazione ha prodotto un avviamento negativo di circa 11 miliardi di sterline, che il Lloyds Banking Group ha aggiunto all’utile netto di quell’anno.