Acquisto a buon mercato in finanza
Cos’è un acquisto a buon mercato?
Un acquisto a prezzi vantaggiosi implica attività acquisite per un valore inferiore al valore equo di mercato. In una aggregazione aziendale con acquisto a prezzi vantaggiosi, un’entità aziendale viene acquisita da un’altra per un importo inferiore al valore equo di mercato delle sue attività nette. Le attuali regole contabili per le aggregazioni aziendali richiedono che l’acquirente registri la differenza tra il fair value delle attività nette acquisite e il prezzo di acquisto come una plusvalenza sul proprio conto economico a causa dell’avviamento negativo.
Punti chiave
- Gli acquisti a prezzi vantaggiosi implicano l’acquisto di attività per un valore di mercato inferiore all’equo.
- Un acquirente deve registrare la differenza tra il prezzo di acquisto e il fair value come guadagno in bilancio come avviamento negativo.
- La differenza tra il prezzo pagato e il fair value viene contabilizzata come plusvalenza.
Come funziona un acquisto a buon mercato
All’indomani del crollo del mercato del 2008, l’enorme numero di società finanziarie che scambiavano con enormi sconti sul loro valore contabile ha rappresentato un’opportunità senza precedenti per gli acquisti a prezzi vantaggiosi. Le aziende che sono state in grado di trarre vantaggio da queste società e attività a prezzi in difficoltà sono state in grado di aumentare la loro base di attività a un costo relativamente basso.
Gli acquisti a buon mercato avvengono spesso quando si verifica una crisi di liquidità. Cioè, le aziende e le attività vengono vendute per meno del valore equo di mercato durante una crisi di liquidità. Generalmente, durante una crisi di liquidità, queste cose devono essere vendute rapidamente, quindi devono essere offerte a un prezzo scontato.
considerazioni speciali
Quando si contabilizza un acquisto a prezzi vantaggiosi, le attività e le passività dell’attività potenziale acquisita sono rilevate al fair value. Quindi tutte le attività e le passività vengono analizzate per garantire che siano state adeguatamente contabilizzate. Viene rilevato il fair value dell’attività o dell’elemento acquistato. La differenza tra il fair value e quanto pagato viene registrata come guadagno.
Ad esempio, se la società ABC deve vendere la propria attività per pagare le tasse, può accettare un prezzo inferiore al valore di mercato equo. Accettano di vendere una partecipazione del 50% nella società per $ 250.000. Dopo aver calcolato il valore equo delle sue attività e passività, si è riscontrato che il valore equo delle sue attività nette è di $ 700.000, o $ 1 milione di attività meno $ 300.000 di passività. Il valore equo di metà dell’attività è di $ 350.000, ben al di sopra dei $ 250.000 offerti dalla società. Pertanto, la società acquirente registrerebbe un guadagno di $ 100.000 ($ 350.000 di fair value meno $ 250.000 di prezzo pagato).
Esempi di acquisto a buon mercato
Forse il più famoso di questi acquisti a buon mercato durante quel periodo tumultuoso è stata l’acquisizione da parte di Barclay di Lehman Brothers (più specificamente, le sue operazioni di investment banking in Nord America) nel settembre 2008, che ha portato a fornire circa 2,26 miliardi di sterline di avviamento negativo ai libri di Barclays.
Un altro accordo emerso dalla crisi finanziaria per illustrare un acquisto a buon mercato: l’acquisizione di HBOS plc (la holding di Bank of Scotland plc) da parte di Lloyds TSB nel 2009 per molto meno del valore delle attività nette ha prodotto un avviamento negativo per un importo di circa 11 miliardi di sterline che furono aggiunti alla base di capitale dei Lloyd e al suo reddito netto quell’anno.