Forex: questioni di gestione del denaro
Metti due trader principianti davanti allo schermo, fornisci loro la tua migliore configurazione ad alta probabilità e, per buona misura, chiedi a ciascuno di prendere il lato opposto del commercio. Più che probabile, entrambi finiranno per perdere denaro. Tuttavia, se prendi due professionisti e li fai scambiare nella direzione opposta l’uno dell’altro, molto spesso entrambi i trader finiranno per fare soldi, nonostante l’apparente contraddizione della premessa. Qual è la differenza? Qual è il fattore più importante che separa i trader esperti dai dilettanti? La risposta è la gestione del denaro.
Come la dieta e l’allenamento, la gestione del denaro è qualcosa a cui la maggior parte dei trader paga a parole, ma pochi si esercitano nella vita reale. Il motivo è semplice: proprio come mangiare sano e mantenersi in forma, la gestione del denaro può sembrare un’attività gravosa e spiacevole. Costringe i trader a monitorare costantemente le loro posizioni e ad accettare le perdite necessarie, e poche persone amano farlo. Tuttavia, come dimostra la figura 1, l’assunzione di perdite è fondamentale per il successo nel trading a lungo termine.
Nota che un trader dovrebbe guadagnare il 100% sul proprio capitale – un’impresa compiuta da meno dell’1% dei trader in tutto il mondo – solo per andare in pareggio su un conto con una perdita del 50%. Al 75% di drawdown, il trader deve quadruplicare il proprio account solo per riportarlo alla sua equity originaria – davvero un compito erculeo!
Quello grande
Sebbene la maggior parte dei commercianti abbia familiarità con le cifre sopra, vengono inevitabilmente ignorate. I libri di negoziazione sono disseminati di storie di trader che perdono uno, due, persino cinque anni di profitti in una singola operazione andata terribilmente male. In genere, la perdita incontrollata è il risultato di una gestione del denaro sciatta, senza arresti bruschi e molti ribassi medi nei lunghi e alti medi nei pantaloncini. Soprattutto, la perdita incontrollata è dovuta semplicemente a una perdita di disciplina.
La maggior parte dei trader inizia la propria carriera nel trading, consciamente o inconsciamente, visualizzando “The Big One” – l’unico trade che li farà diventare milioni e permetterà loro di andare in pensione giovani e vivere spensierati per il resto della loro vita. Nel forex, questa fantasia è ulteriormente rafforzata dal folclore dei mercati. Chi può dimenticare la volta in cui George Soros “ha rotto la Banca d’Inghilterra ” mettendo allo scoperto la sterlina e se ne andò con un fantastico profitto di 1 miliardo di dollari in un solo giorno? Ma la dura e fredda verità per la maggior parte dei trader al dettaglio è che, invece di sperimentare la “grande vittoria”, la maggior parte dei trader cade vittima di una sola “grande perdita” che può metterli fuori gioco per sempre.
Imparare lezioni difficili
I trader possono evitare questo destino controllando i propri rischi tramite stop loss. Nel famoso libro di Jack Schwager “Market Wizards” (1989), il day trader e trend follower Larry Hite offre questo consiglio pratico: “Non rischiare mai più dell’1% del capitale totale su qualsiasi operazione. Rischiando solo l’1%, sono indifferente a qualsiasi commercio individuale “. Questo è un ottimo approccio. Un trader può sbagliare 20 volte di seguito e avere ancora l’80% del suo patrimonio.
La realtà è che pochissimi trader hanno la disciplina per praticare questo metodo in modo coerente. Non diversamente da un bambino che impara a non toccare una stufa calda solo dopo essere stato bruciato una o due volte, la maggior parte dei trader può assorbire le lezioni della disciplina del rischio solo attraverso la dura esperienza della perdita monetaria. Questo è il motivo più importante per cui i trader dovrebbero utilizzare solo il loro capitale speculativo quando entrano per la prima volta nel mercato forex. Quando i principianti chiedono quanti soldi dovrebbero iniziare a fare trading, un trader esperto dice: “Scegli un numero che non avrà un impatto materiale sulla tua vita se dovessi perderlo completamente. Ora suddividi quel numero per cinque perché i tuoi primi tentativi di trading lo faranno molto probabilmente finiscono per esplodere “. Anche questo è un consiglio molto saggio e vale la pena seguirlo per chiunque stia pensando di fare trading sul forex.
Stili di gestione del denaro
In generale, ci sono due modi per praticare una gestione del denaro di successo. Un trader può fare molte piccole fermate frequenti e cercare di raccogliere profitti dalle poche grandi operazioni vincenti, oppure un trader può scegliere di optare per molti piccoli guadagni simili a scoiattoli e fare fermate rare ma grandi nella speranza che i molti piccoli profitti superino il poche grandi perdite. Il primo metodo genera molti casi minori di dolore psicologico, ma produce alcuni momenti importanti di estasi. D’altra parte, la seconda strategia offre molti piccoli esempi di gioia, ma a scapito di sperimentare alcuni colpi psicologici molto sgradevoli. Con questo approccio ad ampio stop, non è insolito perdere una settimana o addirittura un mese di profitti in una o due operazioni. (Per ulteriori letture, vedere Introduzione ai tipi di trading: Swing Trades.)
In larga misura, il metodo che scegli dipende dalla tua personalità; fa parte del processo di scoperta per ogni operatore. Uno dei grandi vantaggi del mercato forex è che può ospitare entrambi gli stili allo stesso modo, senza alcun costo aggiuntivo per il trader al dettaglio. Poiché il forex è un mercato basato sullo spread, il costo di ogni transazione è lo stesso, indipendentemente dalle dimensioni della posizione di un dato trader.
Ad esempio, in EUR / USD, la maggior parte dei commercianti incontrerebbero 3 pip spread pari al costo di 3/100 th del 1% della posizione sottostante. Questo costo sarà uniforme, in termini percentuali, indipendentemente dal fatto che il trader voglia trattare lotti da 100 unità o lotti da un milione di unità della valuta. Ad esempio, se il trader volesse utilizzare lotti da 10.000 unità, lo spread ammonterebbe a $ 3, ma per la stessa operazione utilizzando solo lotti da 100 unità, lo spread sarebbe di soli $ 0,03. In contrasto con il mercato azionario dove, ad esempio, una commissione su 100 azioni o 1.000 azioni di un titolo da $ 20 può essere fissata a $ 40, rendendo il costo effettivo della transazione del 2% nel caso di 100 azioni, ma solo dello 0,2% nel caso di 1.000 azioni. Questo tipo di variabilità rende molto difficile per i piccoli trader nel mercato azionario scalare posizioni, poiché le commissioni distorcono fortemente i costi. Tuttavia, i commercianti di forex hanno il vantaggio di prezzi uniformi e possono praticare qualsiasi stile di gestione del denaro che scelgono senza preoccuparsi dei costi di transazione variabili.
Quattro tipi di fermate
Una volta che sei pronto per fare trading con un approccio serio alla gestione del denaro e la giusta quantità di capitale è stata assegnata al tuo conto, ci sono quattro tipi di stop che potresti prendere in considerazione.
1. Equity Stop – Questo è il più semplice di tutti gli stop. Il trader rischia solo una quantità predeterminata del proprio account su una singola operazione. Una metrica comune è rischiare il 2% del conto su un dato scambio. Su un ipotetico conto di trading da $ 10.000, un trader potrebbe rischiare $ 200, o circa 200 punti, su un mini lotto (10.000 unità) di EUR / USD, o solo 20 punti su un lotto standard da 100.000 unità. I trader aggressivi possono prendere in considerazione l’utilizzo di stop azionari del 5%, ma si noti che questo importo è generalmente considerato il limite superiore di una gestione prudente del denaro perché 10 operazioni errate consecutive ridurrebbero il conto del 50%.
Una forte critica all’equity stop è che pone un punto di uscita arbitrario sulla posizione di un trader. Il commercio viene liquidato non come risultato di una risposta logica all’azione dei prezzi del mercato, ma piuttosto per soddisfare i controlli interni del trader.
2. Chart Stop – L’analisi tecnica può generare migliaia di possibili stop, guidati dall’azione dei prezzi dei grafici o da vari segnali di indicatori tecnici. I trader tecnicamente orientati amano combinare questi punti di uscita con le regole standard di stop azionario per formulare gli stop dei grafici. Un classico esempio di arresto del grafico è il punto di oscillazione alto / basso. Nella Figura 2 un trader con il nostro ipotetico conto da $ 10.000 utilizzando lo stop del grafico potrebbe vendere un mini lotto rischiando 150 punti, ovvero circa l’1,5% del conto.
3. Volatility Stop – Una versione più sofisticata dello stop del grafico utilizza la volatilità invece dell’azione dei prezzi per impostare i parametri di rischio. L’idea è che in un ambiente ad alta volatilità, quando i prezzi attraversano ampi intervalli, il trader deve adattarsi alle condizioni attuali e lasciare alla posizione più spazio per il rischio per evitare di essere fermato dal rumore all’interno del mercato. L’opposto vale per un ambiente a bassa volatilità, in cui i parametri di rischio dovrebbero essere compressi.
Un modo semplice per Bande di Bollinger®, che impiegano la deviazione standard per misurare la varianza del prezzo. Le figure 3 e 4 mostrano un’elevata volatilità e uno stop a bassa volatilità con le Bande di Bollinger®. Nella Figura 3 lo stop per volatilità consente inoltre al trader di utilizzare un approccio scale-in per ottenere un prezzo “misto” migliore e un punto di pareggio più veloce. Si noti che l’esposizione totale al rischio della posizione non deve superare il 2% del conto; pertanto, è fondamentale che il trader utilizzi lotti più piccoli per valutare correttamente il proprio rischio cumulativo nel commercio.
Un modo semplice per Bande di Bollinger®, che impiegano la deviazione standard per misurare la varianza del prezzo. Le figure 3 e 4 mostrano un’elevata volatilità e uno stop a bassa volatilità con le Bande di Bollinger®. Nella Figura 3 lo stop per volatilità consente inoltre al trader di utilizzare un approccio scale-in per ottenere un prezzo “misto” migliore e un punto di pareggio più veloce. Si noti che l’esposizione totale al rischio della posizione non deve superare il 2% del conto; pertanto, è fondamentale che il trader utilizzi lotti più piccoli per valutare correttamente il proprio rischio cumulativo nel commercio.
4. Margin Stop – Questa è forse la più poco ortodossa di tutte le strategie di gestione del denaro, ma può essere un metodo efficace nel forex, se usato con giudizio. A differenza dei mercati basati sugli scambi, i mercati forex operano 24 ore al giorno. Pertanto, i commercianti di forex possono liquidare le posizioni dei loro clienti quasi non appena attivano una richiesta di margine. Per questo motivo, i clienti Forex raramente corrono il rischio di generare un saldo negativo nel proprio account, poiché i computer chiudono automaticamente tutte le posizioni.
Questa strategia di gestione del denaro richiede al trader di suddividere il proprio capitale in 10 parti uguali. Nel nostro esempio originale di $ 10.000, il trader avrebbe aperto il conto con un commerciante di forex , maavrebbe trasferitosolo $ 1.000 invece di $ 10.000, lasciando gli altri $ 9.000 nel suo conto bancario. La maggior parte dei commercianti di forex offre una leva di 100: 1, quindi un deposito di $ 1.000 consentirebbe al trader di controllare un lotto standard di 100.000 unità. Tuttavia, anche una mossa di 1 punto contro il trader attiverebbe una richiesta di margine (poiché $ 1.000 è il minimo richiesto dal dealer). Quindi, a seconda della tolleranza al rischio del trader, lui o lei può scegliere di negoziare una posizione di lotto di 50.000 unità, che gli consente una stanza per quasi 100 punti (su un lotto di 50.000 il dealer richiede un margine di $ 500, quindi $ 1.000 – 100 punti perdita * 50.000 lotto = $ 500). Indipendentemente dall’entità della leva che il trader ha assunto, questa analisi controllata del suo capitale speculativo impedirebbe al trader di far saltare in aria il proprio conto in una sola operazione e gli consentirebbe di effettuare molte oscillazioni con una configurazione potenzialmente redditizia senza la preoccupazione o la cura di impostare arresti manuali. Per quei trader a cui piace praticare lo stile “ha un mazzo, scommetti un mucchio”, questo approccio può essere piuttosto interessante.
La linea di fondo
Come puoi vedere, la gestione del denaro nel forex è flessibile e varia quanto il mercato stesso. L’unica regola universale è che tutti i trader in questo mercato devono praticarne una qualche forma per avere successo.
Per ulteriori letture, dai un’occhiata alla nostra procedura dettagliata sul Forex.