Diffusione dei futures

Cos’è uno spread sui future?

Uno spread sui futures è una tecnica di arbitraggio in cui un trader prende due posizioni su una merce per capitalizzare una discrepanza nel prezzo. In uno spread dei futures, il trader completa uno scambio di quote, con una posizione sia lunga che corta.

Punti chiave

• Uno spread sui futures è una tecnica di arbitraggio in cui un trader prende posizioni di compensazione su una merce al fine di capitalizzare una discrepanza nel prezzo.
• Uno spread tra materie prime utilizza contratti futures in materie prime diverse ma strettamente correlate con lo stesso mese di contratto.
• Uno spread di calendario intra-commodity utilizza contratti della stessa merce, cercando discrepanze tra diversi mesi o strike.

Capire uno spread sui future

Uno spread sui futures è un tipo di strategia che un trader può utilizzare per cercare profitto attraverso l’uso di derivati su un investimento sottostante. L’obiettivo è trarre profitto dalla variazione della differenza di prezzo tra due posizioni. Un trader può cercare di prendere uno spread dei futures su un asset quando ritiene che ci sia un potenziale di guadagno dalla volatilità dei prezzi.

Uno spread sui future richiede l’assunzione simultanea di due posizioni con date di scadenza diverse per beneficiare della variazione di prezzo. Le due posizioni vengono scambiate simultaneamente come un’unità, con ciascuna parte considerata come una gamba dello scambio di unità.

Tipi di spread sui future

Spread dei futures tra materie prime: si tratta di uno spread dei futures tra due futures sul grano e contemporaneamente venderebbe futures sul mais. Il commerciante trae profitto se il prezzo o il grano si apprezza rispetto al prezzo del mais.

Spread del calendario intra-commodity : si tratta di uno spread dei futures nello stesso mercato delle materie prime, con le gambe di acquisto e di vendita distribuite tra diversi mesi. Ad esempio, un trader potrebbe acquistare un contratto futures sul grano di marzo e vendere un contratto futures sul grano di settembre. In alternativa, il trader potrebbe vendere un contratto futures sul grano di marzo e acquistare un contratto futures sul grano di settembre.

Bitcoin Futures Spread Trading

I futures sui bitcoin hanno iniziato a essere scambiati a dicembre 2017. Questi prodotti futures offrono l’opportunità di uno spread dei futures per beneficiare della volatilità dei prezzi. Un trader che crede che un prezzo aumenterà nel tempo può richiedere un contratto di acquisto di un mese e un contratto di vendita di due mesi a un prezzo più alto. Esercitano la loro opzione di acquisto nel contratto di un mese e poi di vendere nel contratto di due mesi, beneficiando del differenziale.

Margini di spread trading sui futures

I margini sono inferiori per gli spread dei futures rispetto alla negoziazione di un singolo contratto a causa della ridotta volatilità. Se si verifica un evento di mercato esterno, come un movimento a sorpresa dei tassi di interesse o un attacco terroristico, entrambi i contratti di acquisto e vendita, in teoria, dovrebbero essere influenzati allo stesso modo – ad esempio, il guadagno su una gamba compensa la perdita sull’altra.

Uno spread sui futures fornisce efficacemente una copertura contro il rischio sistematico, consentendo alle borse di ridurre i margini per lo spread trading. Ad esempio, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha un requisito di margine di $ 1.000 per un contratto di mais, mentre ha un requisito di margine di $ 140 per lo stesso spread dei futures dell’anno di raccolto.

Esempio pratico di spread Bull Futures

Supponiamo che sia dicembre e David sia ottimista sul grano. Acquista un contratto di grano di marzo a 526’6 e vende un contratto di grano di settembre a 537’6, con uno spread di 11’0 tra i due mesi (526’6 – 537’6 = -11’0).

David acquista grano di marzo e vende grano di settembre perché i mesi anteriori in genere superano i mesi differiti. David ha chiamato il mercato correttamente e, a marzo, lo spread tra i due mesi si è ridotto a -8’0, il che significa che ha realizzato un profitto di 3’0 (-11 + -8). Poiché un contratto prevede la consegna di 5.000 staia di grano, David realizza un profitto di $ 150 sul commercio di spread (3 centesimi x 5.000).