Moltiplicatore fiscale
Cos’è il moltiplicatore fiscale?
Il moltiplicatore fiscale misura l’effetto che gli aumenti della spesa fiscale avranno sulla produzione economica di una nazione, o prodotto interno lordo (PIL). In generale, gli economisti definiscono i moltiplicatori fiscali come il rapporto tra una variazione della produzione e una variazione del gettito fiscale o della spesa pubblica. I moltiplicatori fiscali sono importanti perché possono aiutare a guidare le politiche di un governo durante una crisi economica e contribuire a preparare il terreno per la ripresa economica.
Punti chiave
- Il moltiplicatore fiscale misura l’effetto che gli aumenti della spesa fiscale avranno sulla produzione economica o sul prodotto interno lordo (PIL) di una nazione.
- Al centro della teoria del moltiplicatore fiscale c’è l’idea della propensione marginale al consumo (MPC), che quantifica l’aumento della spesa dei consumatori, rispetto al risparmio, a causa di un aumento del reddito di un individuo, famiglia o società.
- L’evidenza suggerisce che le famiglie a basso reddito hanno un MPC più elevato rispetto alle famiglie a reddito più alto.
Capire il moltiplicatore fiscale
Il moltiplicatore fiscale èun’idea keynesiana proposta per la prima volta dallo studente di John Maynard Keynes Richard Kahn in un articolo del 1931 ed è raffigurato come un rapporto per mostrare la causalità tra la variabile controllata (cambiamenti nella politica fiscale) e il risultato (PIL). Al centro della teoria del moltiplicatore fiscale c’è l’idea della propensione marginale al consumo (MPC), che quantifica l’aumento della spesa dei consumatori, rispetto al risparmio, a causa di un aumento del reddito di un individuo, famiglia o società.
La teoria del moltiplicatore fiscale postula che fintanto che il MPC complessivo di un paese è maggiore di zero, un’infusione iniziale di spesa pubblica dovrebbe portare a un aumento sproporzionatamente maggiore del reddito nazionale. Il moltiplicatore fiscale esprime quanto maggiore o, se lo stimolo si rivela controproducente, minore è il guadagno complessivo del reddito nazionale rispetto all’ammontare della spesa extra. La formula per il moltiplicatore fiscale è la seguente:
Esempio di moltiplicatore fiscale
Diciamo che un governo nazionale attua uno stimolo fiscale da 1 miliardo di dollari e che il MPC dei suoi consumatori sia 0,75. I consumatori che ricevono il miliardo di dollari iniziale risparmieranno 250 milioni di dollari e spenderanno 750 milioni di dollari, avviando effettivamente un altro giro di stimolo più piccolo. I destinatari di quei 750 milioni di dollari spenderanno 562,5 milioni di dollari e così via.
La variazione totale del reddito nazionale è l’aumento iniziale della spesa pubblica, o “autonoma”, moltiplicata per il fiscale. Poiché la propensione marginale al consumo è 0,75, il moltiplicatore fiscale sarebbe quattro. La teoria keynesiana predirebbe quindi un aumento complessivo del reddito nazionale di $ 4 miliardi come risultato dello stimolo fiscale iniziale di $ 1 miliardo.
Oltre al moltiplicatore fiscale, gli economisti utilizzano altri moltiplicatori per studiare il comportamento dell’economia, compreso il moltiplicatore degli utili e il moltiplicatore degli investimenti.
Il moltiplicatore fiscale nel mondo reale
L’evidenza empirica suggerisce che la relazione effettiva tra spesa e crescita è più complicata di quanto la teoria suggerisca. Non tutti i membri della società hanno lo stesso MPC. Ad esempio, le famiglie a basso reddito tendono a spendere una quota molto maggiore di un guadagno inaspettato rispetto a quelle a reddito più alto. MPC dipende anche dalla forma in cui viene ricevuto lo stimolo fiscale. Politiche differenti possono quindi avere moltiplicatori fiscali drasticamente differenti.
Nel 2009, Mark Zandi, allora capo economista di Moody’s, ha stimato i seguenti moltiplicatori fiscali per diverse opzioni politiche, espressi come aumento di un anno del PIL reale per dollaro nella spesa o diminuzione del gettito fiscale federale:
Le opzioni politiche di gran lunga più efficaci, secondo questa analisi, sono l’aumento temporaneo dei buoni pasto (1,74), il finanziamento federale temporaneo dei programmi di condivisione del lavoro (1,69) e l’estensione dei sussidi di disoccupazione (1,61). Queste politiche si rivolgono a gruppi con redditi bassi e, di conseguenza, con elevate propensioni marginali al consumo. I tagli permanenti delle tasse a vantaggio principalmente delle famiglie con redditi più alti, al contrario, hanno moltiplicatori fiscali inferiori a 1: per ogni dollaro “speso” (rinunciato al gettito fiscale), solo pochi centesimi vengono aggiunti al PIL reale.
considerazioni speciali
L’idea del moltiplicatore fiscale ha visto la sua influenza sulla politica aumentare e diminuire. La teoria keynesiana fu estremamente influente negli anni ’60, ma un periodo di stagflazione, che i keynesiani non furono in gran parte in grado di spiegare, fece diminuire la fiducia nello stimolo fiscale. A partire dagli anni ’70, molti politici iniziarono a favorire le politiche monetariste, credendo che la regolamentazione dell’offerta di moneta fosse almeno altrettanto efficace della spesa pubblica.
A seguito della sull’austerità fiscale.