Fixed Income Clearing Corporation (FICC)
Cos’è la Fixed Income Clearing Corporation (FICC)?
La Fixed Income Clearing Corporation (FICC) è un’agenzia di regolamentazione che si occupa della conferma, del regolamento e della consegna di attività a reddito fisso negli Stati Uniti. La FICC garantisce il regolamento e la compensazione sistematici ed efficienti dei titoli di stato statunitensi e dei titoli garantiti da ipoteca ( MBS) transazioni nel mercato.
Punti chiave
- La Fixed Income Clearing Corporation (FICC) è una stanza di compensazione per alcuni titoli a reddito fisso negoziati negli Stati Uniti
- La FICC ha iniziato ad operare nel 2003 in seguito alla fusione della Government Securities Clearing Corporation e della Mortgage-Backed Security Clearing Corporation.
- Oggi la FICC ha quindi due divisioni principali: una coinvolta con i titoli del Tesoro USA e l’altra con MBS.
Capire la società di compensazione del reddito fisso
La Fixed Income Clearing Corporation (FICC) ha iniziato ad operare all’inizio del 2003 ed è stata creata quando la Government Securities Clearing Corporation (GSCC) e la Mortgage-Backed Security Clearing Corporation (MBSCC) si sono fuse. La società di compensazione è una sussidiaria della Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) ed è divisa in due sezioni: la Government Securities Division (GSD) e la Mortgage-Backed Securities Division (MBSD).
Attraverso entrambe le divisioni, la Fixed Income Clearing Corporation contribuisce a garantire che i titoli garantiti dal governo degli Stati Uniti e quelli garantiti da ipoteca siano regolati in modo sistematico ed efficiente. I buoni del tesoro e le obbligazioni si regolano su base T + 1, mentre i buoni del tesoro si regolano su T + 0. Per garantire che le negoziazioni siano regolate in modo coerente ed efficiente, la FICC si avvale dei servizi delle sue due banche di compensazione, la Bank of New York Mellon e la JPMorgan Chase Bank. La FICC è registrata e regolamentata dalla US Securities and Exchange Commission (SEC).
Le funzioni della FICC
Il GSD è responsabile della gestione delle nuove emissioni di reddito fisso e della rivendita di titoli di Stato. La divisione fornisce compensazione per le negoziazioni in emissioni di debito del governo degli Stati Uniti, inclusi accordi di riacquisto o operazioni di pronti contro termine (pronti contro termine). Le transazioni su titoli elaborate dalla Divisione Titoli di Stato della FICC includono buoni del tesoro, obbligazioni, note, titoli zero coupon, titoli di agenzie governative e titoli indicizzati all’inflazione. Il GSD fornisce il trade matching in tempo reale (RTTM) attraverso una piattaforma interattiva che raccoglie e abbina le negoziazioni di titoli, consentendo ai partecipanti di monitorare lo stato delle loro negoziazioni in tempo reale.
La divisione Titoli garantiti da ipoteca della FICC fornisce al mercato dei titoli garantiti da ipoteca in tempo reale abbinamento automatico e commerciale, conferma degli scambi, gestione del rischio, compensazione e notifica elettronica del pool (EPN). Attraverso il servizio RTTM, l’MBDS conferma immediatamente le esecuzioni commerciali in modo legale e vincolante. Un’operazione viene considerata confrontata dall’MBSD nel momento in cui la divisione mette a disposizione dei membri su entrambi i lati l’output di una transazione che indica che i loro dati commerciali sono stati confrontati. Uno scambio confrontato dall’MBSD costituisce un contratto valido e vincolante, e le transazioni commerciali sono garantite dalla Divisione Titoli garantiti da ipoteca al punto di confronto. I principali partecipanti al mercato MBS sono i cedenti ipotecari, le imprese sponsorizzate dal governo, i broker-dealer registrati, gli investitori istituzionali, i gestori degli investimenti, i fondi comuni di investimento, le banche commerciali, le compagnie di assicurazione e altre istituzioni finanziarie.