3 Maggio 2021 16:21

Fiat Money vs Commodity Money: quale è più incline all’inflazione?

L’inflazione si riferisce alla tendenza all’aumento dei prezzi in un’economia nel tempo, rendendo il denaro in mano meno prezioso in quanto richiede più dollari per acquistare la stessa quantità di beni. Questa riduzione del potere d’acquisto è vista come una causa monetarista dell’inflazione. Sebbene esistano altre teorie e cause dell’inflazione, l’idea che i cambiamenti nell’offerta di moneta influenzino i livelli dei prezzi ha a che fare con le materie prime rispetto ai soldi legali.

Il valore del denaro fiat si basa in gran parte sulla fiducia del pubblico nell’emittente. Il valore della moneta merce, d’altra parte, si basa sul materiale con cui è stato fabbricato, come l’oro o l’argento. La moneta fiat, quindi, non ha valore intrinseco, mentre spesso la moneta-merce lo ha. I cambiamenti nella fiducia del pubblico in un governo che emette denaro fiat potrebbero essere sufficienti a rendere inutile la valuta fiat.

La moneta-merce, tuttavia, conserva il valore in base al metallo o ad altro contenuto di materiale che ha. Il denaro fiat è quindi più a rischio di inflazione perché il suo valore non è intrinseco.

Punti chiave

  • L’inflazione misura il tasso al quale i livelli medi dei prezzi in un’economia aumentano nel tempo.
  • La teoria monetarista suggerisce che l’inflazione è in alternativa la riduzione del potere d’acquisto di un’unità di valuta in un’economia.
  • La moneta-merce ha un valore intrinseco a causa del contenuto di metallo prezioso di cui è composta o da cui è sostenuta, ma la svalutazione o l’aumento dell’offerta di metalli preziosi possono causare inflazione.
  • Il denaro fiat è garantito solo dalla fede del governo e dalla sua capacità di imporre tasse. Poiché non ha un valore intrinseco di per sé, può essere più incline a questo tipo di inflazione poiché se ne può stampare di più a piacimento.

Moneta merce e inflazione

La moneta-merce ha un valore intrinseco ma rischia grandi fluttuazioni di prezzo in base alla variazione dei prezzi delle materie prime. Se vengono utilizzate monete d’argento, ad esempio, una grande scoperta di argento può far precipitare il valore della valuta d’argento, con conseguente inflazione.

Come esempio storico di questo fenomeno, quando gli esploratori spagnoli scoprirono una generosità di oro e argento e iniziarono a estrarre minerali dal Nuovo Mondo nel XVI e XVII secolo, l’improvviso afflusso di oro e argento causò un’inflazione dilagante in Spagna a causa del improvviso aumento della fornitura di metalli preziosi della nazione.

Un altro modo in cui la moneta-merce vede l’inflazione è attraverso la svalutazione della valuta. Per svalutazione si intende che il denaro, tipicamente monete metalliche, viene svalutato perché c’è meno metallo prezioso nella moneta rispetto al valore stampato sulla sua faccia. I governi possono svalutare le monete aggiungendo rame, stagno o altre leghe meno preziose alle monete mentre vengono coniate, pur continuando a dire che valgono (ad esempio $ 1 in cambio).

Gli individui possono anche svilire monete d’oro o d’argento tagliando i bordi o limando i trucioli dalle monete, sciogliendo quelle piccole quantità e vendendole. Ciò si traduce nuovamente in monete in circolazione che contengono meno metallo prezioso di quanto indicato.

Valuta Fiat e inflazione

Per comodità e per evitare queste variazioni di prezzo, molti governi emettono valuta fiat. La moneta fiat è una valuta emessa dal governo che non è supportata da una merce fisica, come l’oro o l’argento, ma piuttosto dal governo che l’ha emessa. Il valore della moneta fiat deriva dalla relazione tra domanda e offerta e dalla stabilità del governo emittente, piuttosto che dal valore di una merce che la sostiene, come nel caso della moneta merce.

La maggior parte delle valute cartacee moderne sono valute legali, tra cui il dollaro USA, l’euro e altre principali valute globali.

Inizialmente, molte valute legali erano garantite da una materia prima. Sostenere una valuta fiat con una merce fornisce maggiore stabilità e incoraggia la fiducia nel sistema finanziario. Chiunque potrebbe portare valuta fiat sostenuta al governo emittente e scambiarla con una certa quantità di merce.

Alla fine, molti governi non hanno più sostenuto la valuta fiat e il denaro ha assunto sempre più un valore basato sulla fiducia del pubblico. A partire dal 1933, i cittadini statunitensi non potevano più scambiare valuta con il governo degli Stati Uniti con l’oro. Nel 1971, gli Stati Uniti smisero di offrire oro ai governi stranieri in cambio di valuta statunitense. Molti governi non pensano più che la moneta-merce sia nel migliore interesse del pubblico.

Poiché il denaro fiat non è collegato a riserve fisiche, come una scorta nazionale di oro o argento, rischia di perdere valore a causa dell’inflazione o addirittura di diventare inutile in caso di  iperinflazione. Se le persone perdono la fiducia nella valuta di una nazione, il denaro non avrà più valore. Ciò differisce dalla valuta sostenuta dall’oro, per esempio;ha un valore intrinseco a causa della domanda di oro in gioielleria e decorazione, nonché per la produzione di dispositivi elettronici, computer e veicoli aerospaziali.

Esempio

La nazione africana dello Zimbabwe ha fornito un esempio dello scenario peggiore nei primi anni 2000. In risposta a gravi problemi economici, la banca centrale del paese ha iniziato a stampare moneta a un ritmo sbalorditivo. Ciò ha provocato l’iperinflazione, che si è attestata tra i 231 milioni e il 489 miliardi per cento nel 2008. I prezzi sono aumentati rapidamente ei consumatori sono stati costretti a portare sacchi di denaro solo per acquistare i prodotti di base. Al culmine della crisi, un dollaro USA valeva circa 8,31 miliardi di dollari dello Zimbabwe.