Moltiplicatore di guadagni
Cos’è il moltiplicatore dei guadagni?
Il moltiplicatore degli utili è una metrica finanziaria che inquadra il prezzo corrente delle azioni di una società in termini di guadagni per azione (EPS) della società, che viene semplicemente calcolato come prezzo per azione / utili per azione. Conosciuto anche come rapporto prezzo / utili (P / E), il moltiplicatore degli utili può essere utilizzato come strumento di valutazione semplificato con cui confrontare il costo relativo delle azioni di società simili. Allo stesso modo, può aiutare gli investitori a giudicare i prezzi correnti delle azioni rispetto ai prezzi storici in base agli utili.
Punti chiave
- Il moltiplicatore degli utili inquadra il prezzo corrente delle azioni di una società in termini di utili per azione (EPS) della società.
- Questa metrica viene calcolata come prezzo per azione / utile per azione.
- Il moltiplicatore degli utili può aiutare gli investitori a determinare quanto è costoso il prezzo corrente di un’azione rispetto agli utili della società per azione di tale azione.
Comprensione del moltiplicatore dei guadagni
Il moltiplicatore degli utili può essere uno strumento utile per determinare quanto è costoso il prezzo corrente di un’azione rispetto agli utili della società per azione di tale azione. Questa è una relazione importante perché si suppone teoricamente che il prezzo di un’azione sia una funzione del valore futuro previsto della società emittente e dei flussi di cassa futuri derivanti dalla proprietà di tale azione. Se il prezzo di un’azione è storicamente elevato rispetto agli utili della società, potrebbe indicare che non è il momento ottimale per acquistare questa partecipazione perché è eccessivamente costoso. Inoltre, il confronto dei moltiplicatori degli utili tra società simili può aiutare a illustrare quanto siano costosi i prezzi delle azioni di varie società rispetto l’una all’altra.
Esempio del moltiplicatore dei guadagni
Come esempio di applicazione pratica del moltiplicatore degli utili, si consideri la società fittizia ABC. Supponiamo che questa società abbia un prezzo corrente delle azioni di $ 50 per azione e un utile per azione (EPS) di $ 5. In questo insieme di circostanze, il moltiplicatore degli utili sarebbe di 50 dollari / 5 dollari all’anno = 10 anni. Ciò significa che ci vorrebbero 10 anni per recuperare il prezzo delle azioni di $ 50 dato l’attuale EPS.
Il moltiplicatore può anche essere espresso verbalmente dicendo: “La società ABC negozia a 10 volte i guadagni”, perché il prezzo corrente di $ 50 è 10 volte l’EPS da $ 5. Se 10 anni fa, la società ABC avesse avuto un prezzo di mercato di $ 50 e EPS di $ 7, il moltiplicatore sarebbe stato di 7,14 anni.
Il moltiplicatore degli utili dovrebbe essere utilizzato solo per valutare gli investimenti su base relativa e non dovrebbe essere utilizzato per misurare una valutazione assoluta di un’azione.
Il prezzo attuale sarebbe più costoso rispetto agli utili correnti rispetto al prezzo di 10 anni fa perché, a quel tempo, il titolo veniva scambiato solo a 7,14 volte gli utili invece di 10 volte gli utili a cui scambia attualmente.
Il confronto del moltiplicatore degli utili della società ABC con altre società simili può anche fornire un semplice indicatore per giudicare quanto sia costoso un titolo rispetto ai suoi guadagni. Se la società XYZ ha anche un EPS di $ 5, ma il suo prezzo corrente delle azioni è $ 65, ha un moltiplicatore degli utili di 13 anni. Di conseguenza, questo titolo può essere considerato relativamente più costoso del titolo della società ABC, che ha un moltiplicatore di soli 10 anni.