Gestione dei guadagni

Cos’è la gestione degli utili?

La gestione degli utili è l’uso di tecniche contabili per produrre bilanci che presentano una visione eccessivamente positiva delle attività commerciali e della posizione finanziaria di una società. Molte regole e principi contabili richiedono che la direzione di un’azienda giudichi seguendo questi principi. La gestione degli utili sfrutta il modo in cui vengono applicate le regole contabili e crea rendiconti finanziari che gonfiano o “uniformano” i guadagni.

Punti chiave

• In contabilità, la gestione degli utili è un metodo per manipolare i registri finanziari per migliorare l’aspetto della posizione finanziaria dell’azienda.
• Le aziende utilizzano la gestione degli utili per presentare l’impressione di profitti costanti e per attenuare le fluttuazioni degli utili.
• Uno dei modi più diffusi per manipolare i record finanziari è utilizzare una politica contabile che generi guadagni a breve termine più elevati.

Capire la gestione degli utili

I guadagni si riferiscono all’utile o all’utile netto di un’azienda per un determinato periodo, ad esempio un trimestre o un anno fiscale. Le aziende utilizzano la gestione degli utili per appianare le fluttuazioni degli utili e presentare profitti più consistenti ogni mese, trimestre o anno. Grandi fluttuazioni di entrate e spese possono essere una parte normale delle operazioni di una società, ma i cambiamenti possono allarmare gli investitori che preferiscono vedere stabilità e crescita. Il prezzo delle azioni di una società spesso aumenta o diminuisce dopo l’ annuncio degli utili, a seconda che gli utili soddisfino o siano inferiori alle aspettative degli analisti.

La direzione può sentire la pressione per gestire i guadagni manipolando le pratiche contabili dell’azienda per soddisfare le aspettative finanziarie e mantenere alto il prezzo delle azioni della società. Molti dirigenti ricevono bonus in base alla performance degli utili e altri possono essere idonei per le stock option quando il prezzo delle azioni aumenta. Molte forme di manipolazione degli utili vengono alla fine scoperte da una società di CPA che esegue un audit o attraverso le informazioni richieste dalla SEC (Securities and Exchange Commission).

Importante

La Securities and Exchange Commission (SEC) ha sporto denuncia contro i gestori che si sono impegnati nella gestione fraudolenta degli utili. La SEC richiede inoltre che i bilanci delle società quotate in borsa siano certificati dall’amministratore delegato (CEO) o dal direttore finanziario (CFO).

Esempi di gestione degli utili

Un metodo di manipolazione nella gestione dei guadagni consiste nel modificare una politica contabile che genera guadagni più elevati a breve termine. Ad esempio, si supponga che un rivenditore di mobili utilizzi il metodo LIFO ( last-in, first-out ) per tenere conto del costo degli articoli di magazzino venduti. In LIFO, le unità più recenti acquistate sono considerate vendute per prime. Poiché i costi di inventario in genere aumentano nel tempo, le unità più nuove sono più costose e questo crea un costo di vendita più elevato e un profitto inferiore. Se il rivenditore passa al metodo FIFO ( first-in, first-out ) per il riconoscimento dei costi di inventario, l’azienda considera le unità più vecchie e meno costose da vendere per prime. FIFO crea un costo inferiore delle spese di vendita delle merci e, quindi, un maggiore profitto in modo che la società possa registrare un reddito netto più elevato nel periodo corrente.

Un’altra forma di gestione degli utili consiste nel modificare la politica aziendale in modo da capitalizzare più costi anziché spendere immediatamente. La capitalizzazione dei costi come attività ritarda il riconoscimento delle spese e aumenta i profitti nel breve termine. Supponiamo, ad esempio, che la politica aziendale imponga che ogni articolo acquistato sotto i $ 5.000 venga immediatamente speso e che i costi superiori a $ 5.000 possano essere capitalizzati come attività. Se l’impresa cambia la politica e inizia a capitalizzare tutte le voci superiori a $ 1.000, le spese diminuiscono nel breve termine e i profitti aumentano.

Factoring nelle divulgazioni contabili

Un cambiamento nella politica contabile, tuttavia, deve essere spiegato ai lettori del bilancio e tale informativa è solitamente indicata in una nota a piè di pagina al bilancio. L’informativa è richiesta in ragione del principio contabile della coerenza. Il bilancio è coerente se la società utilizza ogni anno gli stessi principi contabili perché consente all’utente del bilancio di identificare facilmente le variazioni quando si osserva l’andamento storico dell’azienda. Pertanto, qualsiasi cambiamento nella politica deve essere spiegato al lettore del rapporto finanziario. Di conseguenza, questo tipo di manipolazione dei guadagni viene solitamente rivelato.