Prezzo in dollari
Qual è il prezzo in dollari?
Il prezzo in dollari, nel valore nominale o nominale dell’obbligazione.
Se tale obbligazione viene successivamente venduta a qualcun altro sul mercato secondario prima della scadenza, il prezzo dell’obbligazione sarà probabilmente diverso dal suo valore nominale e sarà quotato come percentuale della pari. Il prezzo in dollari è uno dei due modi in cui il prezzo di un’obbligazione può essere quotato, l’altro è in base al suo rendimento.
Punti chiave
- Il prezzo in dollari si riferisce al prezzo pagato per un’obbligazione.
- È tipicamente espresso come percentuale del valore nominale di un’obbligazione.
- Mentre l’obbligazione viene scambiata, il suo prezzo in dollari oscilla nel mercato secondario.
Capire il prezzo in dollari
Le obbligazioni vengono utilizzate da società, comuni, stati e governi statunitensi e stranieri per finanziare una varietà di progetti e attività. Ad esempio, un governo municipale può emettere obbligazioni per finanziare la costruzione di una scuola. Una società, d’altra parte, potrebbe emettere un’obbligazione per espandere la propria attività in un nuovo territorio.
Il prezzo di un’obbligazione può essere quotato in due modi dalle varie borse: per prezzo in dollari e per rendimento. Spesso, i fornitori di quotazioni obbligazionarie pubblicano contemporaneamente sia il prezzo in dollari che il rendimento. Il rendimento di un’obbligazione indica il rendimento annuo fino alla scadenza dell’obbligazione.
Un’obbligazione venduta alla pari (al suo valore nominale) sarebbe quotata a 100 in termini di prezzo in dollari. Un’obbligazione negoziata con un premio avrà un prezzo maggiore di 100; un’obbligazione negoziata con uno sconto avrà un prezzo inferiore a 100.
Quando il prezzo di un’obbligazione aumenta, il suo rendimento diminuisce. Al contrario, quando i prezzi delle obbligazioni diminuiscono, i rendimenti aumentano. In altre parole, il prezzo dell’obbligazione e il suo rendimento sono inversamente proporzionali.
Rendimento obbligazionario vs. Prezzo in dollari
Man mano che i prezzi in dollari delle obbligazioni aumentano, i loro rendimenti diminuiscono e viceversa. Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un’obbligazione che scade in cinque anni con un tasso cedolare annuo del 10% e un valore nominale di $ 1.000. Ogni anno, l’obbligazione paga il 10%, o $ 100, di interessi. Il suo tasso cedolare è l’interesse diviso per il suo valore nominale.
Se i tassi di interesse salgono oltre il 10%, il prezzo dell’obbligazione diminuirà se l’investitore decide di venderla. Ad esempio, immagina che i tassi di interesse per investimenti simili salgano al 12,5%. L’obbligazione originale effettua ancora solo un pagamento cedolare di $ 100, il che sarebbe poco attraente per gli investitori che possono acquistare obbligazioni che pagano $ 125 ora che i tassi di interesse sono più alti.
Se il proprietario originario dell’obbligazione desidera vendere l’obbligazione, il prezzo può essere abbassato in modo che i pagamenti delle cedole e il valore della scadenza corrispondano al rendimento del 12%. In questo caso, ciò significa che l’investitore abbasserà il prezzo dell’obbligazione a $ 927,90. Per comprendere appieno perché questo è il valore dell’obbligazione, è necessario comprendere un po ‘di più su come viene utilizzato il valore temporale del denaro nella determinazione del prezzo delle obbligazioni, che verrà discusso più avanti in questo articolo.
Se i tassi di interesse dovessero diminuire di valore, il prezzo dell’obbligazione aumenterebbe perché il pagamento della cedola è più interessante. Ad esempio, se i tassi di interesse scendessero al 7,5% per investimenti simili, il venditore di obbligazioni potrebbe vendere l’obbligazione per $ 1.101,15. Più i tassi scendono, più alto sarà il prezzo dell’obbligazione e lo stesso vale al contrario quando i tassi di interesse aumentano.
In entrambi gli scenari, il tasso cedolare non ha più alcun significato per un nuovo investitore.
Esempi
Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un’obbligazione con una cedola del 10% e un valore nominale di $ 1.000. All’emissione, il prezzo in dollari è di $ 1.000.
Se il valore di mercato dell’obbligazione aumentasse a $ 1.120, il suo prezzo in dollari sarebbe quotato al 112%. Se l’investitore dovesse vendere, potrebbe trarre un profitto di $ 120 dalla transazione, oltre a qualunque interesse avesse raccolto sull’obbligazione fino a quel momento.