Depresso

Cos’è la depressione?

Depresso si riferisce a uno stato o una condizione di un mercato, prodotto, valuta o titolo caratterizzato da prezzi in calo, volume basso e mancanza di acquirenti. Di solito rappresenta un periodo prolungato di prezzi bassi e attività. Il termine può essere utilizzato anche nel contesto dell’economia più ampia , nel qual caso si riferisce generalmente a  condizioni di grave  recessione.

Punti chiave

• I prezzi depressi si riferiscono a un periodo prolungato in cui i prezzi scendono.
• Le depressioni economiche si riferiscono alla prolungata contrazione della produzione economica in un paese.
• I periodi di depressione, sia economici che legati a un’azione, sono solitamente innescati da circostanze che spingono la domanda al ribasso.

Comprensione depresso

Un mercato, un prodotto, una valuta o un titolo depresso, identificato attraverso un calo a lungo termine o prolungato dei prezzi o dell’attività economica, può essere regionale o influenzare l’economia generale di una nazione. I prezzi depressi possono solitamente essere trovati nei mercati dopo che i prezzi sono aumentati, hanno raggiunto il picco e successivamente sono diminuiti per un periodo prolungato.

Questo livello ridotto di attività economica può essere grave se persistono le condizioni che hanno creato questo risultato. È utile fare una distinzione tra un’economia depressa e un titolo con prezzi bassi.

considerazioni speciali

Le condizioni depresse si verificano in molti mercati e, una volta iniziate, continueranno finché i fattori di smorzamento della domanda rimarranno influenti. Un esempio lampante è stato il mercato immobiliare statunitense dopo lo scoppio della bolla del mercato immobiliare subprime nel 2006.

L’eccessiva speculazione immobiliare nelcorso degli anni 2000 ha portato a una bolla immobiliare. Quando labolla è scoppiata, milioni di proprietari di case sono stati costretti al pignoramento, creando un eccesso di offerta di case che è durato per anni. In un mercato gravemente depresso, come il mercato immobiliare statunitense dal 2008 al 2012, il mercato è definito non solo da prezzi bassi, ma anche da bassi volumi di transazioni.

Un periodo di prezzi delle attività depressi può verificarsi in un numero qualsiasi di classi di attività, dagli immobili alle obbligazioni alle azioni. Il mercato globale delle materie prime è un mercato che ha visto un movimento depresso tra il 2008 e il 2018. Il Dow Jones-UBS Commodity Index ha perso più della metà del suo valore, riflettendo un periodo prolungato di eccesso di offerta e calo della domanda di materie prime.

Nel caso delle azioni, un’azione depressa è  sottovalutata  rispetto ad altre azioni simili nello stesso settore o mercato. Sottovalutato è un termine finanziario che si riferisce a un titolo o un altro tipo di investimento che viene venduto a un prezzo che si presume sia inferiore al vero valore intrinseco dell’investimento e può attirare   investitori e commercianti di pesca di fondo. Questi speculatori pensano che il prezzo ribassato di un asset sia temporaneo e il prezzo si riprenderà fino a diventare un investimento redditizio nel tempo. Spesso utilizzano tecniche di analisi tecnica o fondamentale per determinare quali asset acquistare.

Tipi di mercati depressi

Economia depressa

Una depressione economica è generalmente considerata più duratura di una recessione economica. Se le condizioni all’interno dell’economia di un paese creano una forte diminuzione della domanda di beni e servizi, potrebbe verificarsi o peggiorare un ambiente recessivo. Diversi fattori possono creare una tale diminuzione della domanda, ma quasi tutti contribuiscono a una limitata capacità degli individui di prosperare grazie al proprio lavoro o investire saggiamente o entrambi. Circostanze come queste:

• Condizioni meteorologiche avverse o eventi come inondazioni, siccità o carestia
• Accesso vincolato al credito
• Tasse, tariffe o commissioni sui consumi elevate
• Alti livelli di corruzione governativa e aziendale che distruggono la fiducia degli investitori
• Distruzione delle risorse naturali come in tempo di guerra

Ognuna di queste condizioni che limitano la domanda dei consumatori per mesi avrà un impatto negativo sul  prodotto interno lordo  (PIL) del paese. Se si lascia che queste influenze continuino, l’impatto potrebbe non solo durare per un po ‘, ma ostacolare gravemente la capacità di produzione del paese e la produttività degli individui al suo interno.

Sicurezza depressa

Le azioni delle singole società o i prezzi delle materie prime possono subire lo stesso fenomeno su scala minore. Se gli investitori percepiscono un maggior grado di rischio in un titolo, tenderanno ad evitarlo. Se la percezione del rischio è accentuata da una scarsa performance o da un comportamento non etico da parte dei funzionari dell’azienda, gli investitori eviteranno di considerare il titolo. Nel tempo, anche se le circostanze sono cambiate, la percezione può persistere, facendo sì che il titolo rimanga depresso: performando abbastanza bene da sopravvivere, ma non attirando nuovi investimenti. Le ragioni della depressione dei prezzi delle materie prime potrebbero essere più complesse, ma la dinamica rimane la stessa. I prezzi possono rimanere bassi per un periodo prolungato fintanto che la domanda rimane contenuta.

Durante un mercato depresso, i prezzi possono rimanere bassi per mesi, se non anni, a seconda della misura in cui la fiducia degli investitori è stata danneggiata. A volte questo può essere correlato alla forza con cui gli investitori si erano già ripresi in precedenza. Se durante i tempi in cui la fiducia degli investitori era alta e l’entusiasmo era al culmine, i prezzi sarebbero saliti alle stelle. Una volta che il prezzo è diventato riconoscibile a quasi tutti gli investitori come insostenibile e sopravvalutato, la domanda diminuisce ei prezzi diminuiscono. Se i prezzi scendono rapidamente e gli investitori perdono dolorosamente più di quanto si aspettassero, più velocemente di quanto si aspettassero, ciò ridurrà la probabilità che gli investitori trovino fiducia nell’investimento in futuro.

Spesso le condizioni che portano alla depressione del mercato, o ai prezzi depressi, sono dovute ad attività di crisi bancaria e finanziaria o al drastico cambiamento della struttura politica di un’area. Un mercato costantemente depresso può portare a una spirale deflazionistica poiché la fiducia del credito, la capacità di produzione e la produttività dei lavoratori diminuiscono in un circolo vizioso. Durante questo ciclo discendente, la produzione economica rallenta e la domanda di investimenti e consumi si prosciuga. Un rallentamento prolungato potrebbe quindi portare a ulteriori cali dei prezzi delle attività poiché i produttori sono costretti a liquidare le scorte che le persone non vogliono più acquistare.

Economie depresse

Anche intere economie possono essere depresse, il caso più famoso è stato la Grande Depressione, che durò negli Stati Uniti dal 1929 fino all’inizio della seconda guerra mondiale.4 Le depressioni economiche sono caratterizzate da una contrazione grave e prolungatadella produzione economica in una o più economie particolari e in genere portano a un eccesso di offerta, a una domanda inferiore, alla disoccupazione e al fallimento delle imprese private. Queste condizioni sono spesso coincidenti con la percezione della corruzione, come hanno dimostrato glistudi sull’Indice di percezione della  corruzione (CPI).

Le depressioni sono più gravi delle recessioni, che sono contrazioni meno pronunciate che si verificano come una caratteristica regolare del ciclo economico. Le depressioni tendono a includere fattori al di là della naturale espansione e contrazione della domanda e dell’offerta inerenti all’economia di un paese.

Ogni anno, Bloomberg pubblica un Misery Index che classifica le nazioni in base ai livelli di inflazione, disoccupazione e altri fattori. L’indice di miseria tende a includere paesi con economie depresse. Il loro rapporto dell’agosto 2020 mostra Venezuela, Argentina, Sud Africa e Turchia come le economie più depresse.