Acquisizione difensiva

Che cos’è un’acquisizione difensiva?

Un’acquisizione difensiva è una strategia di finanza aziendale che consiste nell’acquisizione di altre società e attività da parte delle società come “difesa” contro le flessioni del mercato o le possibili  acquisizioni. Un’acquisizione difensiva contrasta con il normale impulso per un’acquisizione, che di solito è l’aumento della quota di mercato o dei ricavi.

Punti chiave

• Un’acquisizione difensiva si verifica quando una società acquista un’altra società come “difesa” contro le flessioni del mercato o le possibili acquisizioni.
• A differenza della maggior parte delle acquisizioni, che vengono perseguite principalmente come piattaforma per crescere ed espandersi, le acquisizioni difensive mirano a proteggere ciò che un’azienda già possiede.
• Le tattiche includono l’acquisizione di rivali più piccoli per salvaguardare la quota di mercato e garantire che qualsiasi eventuale acquisizione ostile sia considerata troppo ampia dalle autorità di regolamentazione antitrust.
• Le aziende potrebbero anche cercare di contrastare i progressi dei predatori più grandi effettuando acquisizioni che aumentano significativamente i loro accumuli di debiti.

Capire un’acquisizione difensiva

Le acquisizioni, l’atto di una società che acquista la maggior parte o tutte le azioni di un’altra società per ottenerne il controllo, sono un evento frequente nel mondo aziendale, offrendo forse il modo più rapido per far crescere ed espandersi un’azienda. Le aziende forniscono tutti i tipi di spiegazioni sul motivo per cui stanno spendendo grandi dollari per perseguire una tale strategia. Di solito, citeranno economie di scala, diversificazione, maggiore quota di mercato, maggiore sinergia, riduzione dei costi o nuove offerte di nicchia, tutti motori della crescita, come obiettivo principale.

In alcuni casi più rari, le acquisizioni possono anche essere prese di mira non come mezzo di attacco ma come mezzo di difesa. Piuttosto che acquistare un’altra azienda come strategia offensiva per crescere, è possibile che una tale mossa sia stata fatta principalmente per proteggere e salvaguardare ciò che un’azienda già possiede. L’obiettivo potrebbe essere quello di difendersi dai concorrenti o di scongiurare la minaccia di predatori più grandi che si impegnano in misure ostili per prenderlo in consegna.

Importante

Un’acquisizione può generalmente essere classificata come difensiva se è stata eseguita principalmente per impedire a un’azienda di perdere quote di mercato, essere attaccata e potenzialmente un giorno essere inghiottita da un predatore più grande.

Metodi di acquisizione difensivi

Acquisto di concorrenti più piccoli

Una società a volte intraprenderà una strategia di acquisizione difensiva acquistando aziende più piccole che si trovano nello stesso settore di attività. Acquisendo queste aziende, la società si protegge dai progressi di altri, diventando abbastanza grande che qualsiasi acquisizione porterà probabilmente l’acquirente a entrare in conflitto con  le leggi antitrust, regolamenti che monitorano la distribuzione del   potere economico negli affari, assicurandosi che sia consentita una sana concorrenza fiorire e le economie possono crescere.

Prendere in prestito denaro per fare acquisti

Non è raro che le acquisizioni difensive siano finanziate prevalentemente anche con il finanziamento del debito. Una società vista come un’acquisizione interessante, altrimenti nota come azienda target, potrebbe perdere parte del suo splendore se è fortemente indebitata, poiché chiunque la subentri dovrebbe ereditare tale onere del debito.

Esempi reali di acquisizioni difensive

L’acquisizione di WhatsApp da 19 miliardi di dollari da parte diFacebook, Inc. (FB ) nel 2014 e l’acquisizione di Instagram da quasi 1 miliardo di dollari nel 2012 possono essere considerate acquisizioni difensive.1 In entrambi i casi, Facebook stava lavorando o aveva capacità simili, ma le basi di utenti integrate e le crescenti minacce competitive da ciascuna di esse hanno reso un’acquisizione difensiva un’opportunità interessante.

Un altro esempio è il potenziale 2020 di fusione di T-Mobile USA, Inc. ( monopoli.

considerazioni speciali

È difficile dire quanto andranno bene le acquisizioni difensive rispetto ad altre forme di acquisizione. L’analisi empirica di strategie di acquisizione specifiche offre una visione mista, principalmente a causa dell’ampia varietà di tipi e dimensioni delle acquisizioni e della mancanza di un modo oggettivo per classificarle per strategia.

Il fatto che la strategia dichiarata potrebbe non essere nemmeno quella reale aggiunge a questa confusione. Le aziende pubblicizzano regolarmente una serie di vantaggi strategici dalle acquisizioni, quando in realtà la maggior parte di essi funziona principalmente come veicolo per la riduzione dei costi a favore dei profitti.