Strategia di dedica
DEFINIZIONE di strategia di dedicazione
La strategia di dedica è un metodo di gestione patrimoniale mediante il quale i rendimenti attesi su un portafoglio di investimenti vengono abbinati alle passività future stimate. Una strategia di dedizione viene spesso utilizzata nei fondi pensione e nei portafogli delle compagnie di assicurazione per garantire che le passività future possano essere soddisfatte. La strategia di dedica è anche chiamata dedizione del portafoglio, corrispondenza dei flussi di cassa e strategia di portafoglio strutturato.
ROTTURA STRATEGIA DI DEDICA
Una strategia di dedizione prevede l’abbinamento dei flussi di cassa in modo che i guadagni degli investimenti forniscano fondi per le future spese di capitale previste. I fondi pensione e le compagnie di assicurazione possono prevedere in modo abbastanza accurato le passività future, che tendono ad essere sostanziali. I loro portafogli includono tipicamente titoli a reddito fisso a basso rischio, come obbligazioni societarie investment grade, titoli di stato e titoli garantiti da ipoteca, che consentono flussi di reddito prevedibili per soddisfare gli obblighi futuri previsti.
I fondi pensione e le compagnie di assicurazione devono essere prudenti con i loro investimenti perché hanno bisogno della certezza (per quanto possibile sotto il loro controllo) di generare reddito sufficiente per adempiere ai propri obblighi nei confronti dei beneficiari di pensione e degli assicurati. Anche a livello individuale, un piano di investimento per “dedicare” una parte del patrimonio per produrre reddito per pagare particolari spese note – tasse scolastiche, spese di matrimonio, pensione, ad esempio – fa parte di una saggia strategia di gestione del denaro.
Un esempio di linguaggio strategico della dedica
Il California Public Employees ‘Retirement System (CalPERS) è esplicito nel suo uso della parola “dedicato” per descrivere lo scopo di uno dei suoi fondi fiduciari: “Il California Employers’ Benefit Trust (CERBT) è un fondo fiduciario della Sezione 115 dedicato a prefinanziare i contributi del datore di lavoro ai sistemi pensionistici a benefici definiti per tutte le agenzie pubbliche della California ammissibili… Aderendo a questo fondo fiduciario, le agenzie pubbliche della California possono aiutare a finanziare i costi futuri in gran parte dai guadagni degli investimenti forniti da CalPERS. ” “Dedicato” implica che CalPERS sta investendo attività in modo che forniscano reddito esclusivamente allo scopo di finanziare OPEB.