Ristrutturazione del debito

Che cos’è la ristrutturazione del debito?

La ristrutturazione del debito è un processo utilizzato da aziende, individui e persino paesi per evitare il rischio di inadempienza sui debiti esistenti, ad esempio negoziando tassi di interesse più bassi. La ristrutturazione del debito fornisce un’alternativa meno costosa al fallimento quando un debitore è in tumulto finanziario e può funzionare a vantaggio sia del mutuatario che del prestatore.

Considerazioni chiave:

• La ristrutturazione del debito è disponibile per aziende, individui e persino paesi.
• Il processo di ristrutturazione del debito può ridurre i tassi di interesse sui prestiti o estendere le scadenze per il rimborso.
• Una ristrutturazione del debito potrebbe includere uno scambio del debito in azioni, in cui i creditori accettano di cancellare una parte o tutto il debito in essere in cambio di azioni dell’azienda.
• Una nazione che cerca di ristrutturare il proprio debito potrebbe spostare il debito dal settore privato alle istituzioni del settore pubblico.

Come funziona la ristrutturazione del debito

Alcune aziende cercano di ristrutturare il proprio debito quando si trovano ad affrontare la prospettiva di un fallimento. Il processo di ristrutturazione del debito in genere comporta il convincere i finanziatori ad accettare di ridurre i tassi di interesse sui prestiti, estendere le date in cui devono essere pagate le passività della società o entrambe le cose. Questi passaggi migliorano le possibilità dell’azienda di ripagare i propri obblighi e rimanere in attività. I creditori capiscono che riceverebbero ancora meno se la società fosse costretta al fallimento o alla liquidazione.

La ristrutturazione del debito può essere vantaggiosa per entrambe le parti perché l’azienda evita il fallimento e gli istituti di credito in genere ricevono più di quanto avrebbero ricevuto attraverso una procedura fallimentare.

Il processo funziona più o meno allo stesso modo per gli individui e per le nazioni, anche se su scale molto diverse.

Importante

Le persone che sperano di ristrutturare i propri debiti possono assumere una società di cancellazione del debito per aiutare nelle trattative. Ma dovrebbero assicurarsi di avere a che fare con uno rispettabile, non una truffa.

Tipi di ristrutturazione del debito

Ristrutturazione del debito per le aziende

Le aziende hanno a disposizione una serie di strumenti per ristrutturare i propri debiti. Uno è uno scambio di debito in azioni. Ciò si verifica quando i creditori accettano di cancellare una parte o tutti i debiti in essere di una società in cambio di azioni (proprietà parziale) nell’attività. Lo swap è di solito un’opzione preferita quando sia il debito in essere sia le attività della società sono significativi e costringere l’attività a cessare le operazioni sarebbe controproducente. I creditori preferirebbero assumere il controllo della società in difficoltà, se necessario, come un’entità in funzionamento.

Una società che cerca di ristrutturare il proprio debito potrebbe anche rinegoziare con i propri obbligazionisti per “prendere un haircut “, il che significa che una parte dei pagamenti degli interessi in sospeso verrà cancellata o una parte del saldo non sarà rimborsata.

Una società emetterà spesso obbligazioni rimborsabili per proteggersi da una situazione in cui non può effettuare il pagamento degli interessi. Un’obbligazione con una caratteristica richiamabile può essere rimborsata anticipatamente dall’emittente in tempi di tassi di interesse decrescenti. Ciò consente all’emittente di ristrutturare il debito in futuro perché il debito esistente può essere sostituito con un nuovo debito a un tasso di interesse inferiore.

Ristrutturazione del debito per i paesi

I paesi possono affrontare il default sul proprio debito sovrano, e questo è stato il caso nel corso della storia. In tempi moderni, alcuni paesi scelgono di ristrutturare il proprio debito con gli obbligazionisti. Ciò può significare spostare il debito dal settore privato alle istituzioni del settore pubblico che potrebbero essere in grado di gestire meglio l’impatto del default di un paese.

I possessori di obbligazioni sovrane potrebbero anche dover prendere un “taglio di capelli” accettando una percentuale ridotta di ciò che è loro dovuto, forse il 25% del valore totale delle loro obbligazioni. Le date di scadenza delle obbligazioni possono anche essere estese, dando all’emittente governativo più tempo per assicurarsi i fondi di cui ha bisogno per rimborsare i suoi obbligazionisti.

Sfortunatamente, questo tipo di ristrutturazione del debito non ha molta supervisione internazionale, anche quando gli sforzi di ristrutturazione attraversano i confini.

Ristrutturazione del debito per gli individui

Le persone che rischiano l’insolvenza possono provare a rinegoziare i termini con i loro creditori e le autorità fiscali. Ad esempio, qualcuno che non è in grado di continuare a effettuare pagamenti su un mutuo di $ 250.000 potrebbe raggiungere un accordo con l’istituto di credito per ridurre il mutuo al 75% o $ 187.500 (75% x $ 250.000 = $ 187.500). In cambio, il mutuante potrebbe ricevere il 40% dei proventi della vendita della casa quando viene venduta dal mutuante.

Gli individui possono tentare di negoziare da soli o con l’aiuto di una rinomata società di cancellazione del debito. Questa è un’area piena di truffe, quindi dovrebbero assicurarsi di sapere con chi hanno a che fare. Investopedia pubblica un elenco regolarmente aggiornato delle migliori società di cancellazione del debito.