Fondo di debito
Cos’è un fondo di debito
Un fondo di debito è un pool di investimenti, come un fondo comune di investimento o un fondo negoziato in borsa, in cui le partecipazioni principali comprendono investimenti a reddito fisso. Un fondo di debito può investire in obbligazioni a breve o lungo termine, prodotti cartolarizzati, strumenti del mercato monetario o debito a fondi azionari perché i costi di gestione complessivi sono inferiori.
Spesso indicati come fondi di credito o fondi a reddito fisso, i fondi di debito rientrano nella categoria delle attività a reddito fisso. Questi veicoli a basso rischio sono abitualmente ricercati dagli investitori che cercano di preservare il capitale e / o ottenere distribuzioni di reddito a basso rischio.
Punti chiave
- Un fondo di debito si riferisce a un fondo comune, un fondo negoziato in borsa (ETF) o qualsiasi altra offerta di investimento in pool i cui investimenti sottostanti contengono principalmente investimenti a reddito fisso.
- Le commissioni sui fondi di debito sono inferiori a quelle associate ai fondi azionari perché i loro costi di gestione sono intrinsecamente inferiori.
- Gli investitori interessati alle opzioni sui fondi di debito possono scegliere tra prodotti passivi e attivi.
Rischio del fondo di debito
I fondi di debito possono investire in un’ampia gamma di titoli, con diversi livelli di rischio associati. Si ritiene generalmente che il debito pubblico degli Stati Uniti rappresenti il rischio minore. Il profilo di rischio del debito societario emesso dalle imprese nell’ambito delle loro strutture patrimoniali è generalmente classificato in base al rating di credito dell’azienda.
Il debito investment-grade è emesso da società con prospettive stabili e un’elevata qualità del credito. Il debito ad alto rendimento, emesso principalmente da società di qualità creditizia inferiore con potenziali prospettive di crescita emergenti, offre rendimenti più elevati, insieme a un rischio prospettico più elevato. Altre categorie di debito includono debito dei mercati sviluppati e debito dei mercati emergenti.
Investimento in fondi di debito
Gli investitori possono scegliere tra un’ampia gamma di opzioni di fondi di debito a basso rischio, sia in prodotti passivi che attivi.
Passivo
Alcuni dei più grandi e più attivamente scambiati fondi di investimento a reddito fisso passivo cercano di replicare i principali indici di riferimento del reddito fisso, tra cui il Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index e l’ICE US Treasury Core Bond Index. Gli ETF passivi che replicano questi indici includono:
ETF iShares Core US Aggregate Bond
L’ETF iShares Core US Aggregate Bond (AGG) è un fondo di replica dell’indice gestito passivamente che replica l’indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond. Il fondo ha un coefficiente di spesa netto dello 0,05%. Il suo rendimento dall’inizio dell’anno fino all’8 luglio 2019 è del 5,97%.
ETF iShares US Treasury Bond
L’ETF iShares US Treasury Bond (GOVT) è un fondo di replica dell’indice gestito passivamente che replica l’ICE US Treasury Core Bond Index. Ha un coefficiente di spesa netto dello 0,15% e il suo rendimento da inizio anno fino all’8 luglio 2019 è del 4,60%.
Attivo
Il mercato dei fondi di debito include anche un’ampia gamma di gestori attivi, che cercano di sovraperformare gli indici dei fondi di debito come l’indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond e l’ICE US Treasury Core Bond Index.
Il First Trust Tactical High Yield ETF (HYLS) è un esempio di fondo di debito gestito attivamente che investe per il reddito e l’apprezzamento del capitale. Da inizio anno il rendimento del NAV al 31 ottobre 2017 è del 5,95%. Sebbene il fondo non stia sovraperformando il suo indice selezionato dall’inizio dell’anno, è uno dei fondi con le migliori performance nell’universo delle obbligazioni high yield statunitensi.
Nel complesso, gli investitori in fondi di debito dovrebbero comprendere le misurazioni del calcolo del rendimento utilizzate come indicatori di performance. Poiché i fondi di debito implicano la generazione di reddito, i fondi possono pagare dividendi mensili o trimestrali programmati. I calcoli del rendimento totale tengono conto dei pagamenti del reddito, mentre i calcoli del rendimento generale potrebbero non esserlo.
Fondi di debito globali
I paesi emettono debito in varie forme per sostenere le loro politiche fiscali governative. Negli Stati Uniti, il debito emesso dal governo è generalmente considerato l’investimento a reddito fisso a più basso rischio sul mercato.
Fondi di debito statunitensi
Il governo degli Stati Uniti emette un’ampia gamma di titoli per investimento. Questi titoli possono essere investiti direttamente oppure gli investitori possono scegliere di investire in fondi di debito diversificati che includono questi titoli. IShares di BlackRock è uno dei principali gestori del mercato per gli ETF indicizzati sui fondi di debito del governo degli Stati Uniti.
I fondi di debito societario statunitensi sono generalmente separati dalla qualità creditizia dell’emittente aziendale. Le società statunitensi hanno alcuni dei rating di credito più elevati a livello globale, il che pone una forte domanda di fondi di debito statunitensi.
Fondi di debito globali
Molti paesi offrono investimenti nel debito per sostenere le politiche fiscali del governo. I rischi e i rendimenti dei fondi del debito pubblico variano a seconda dell’ambiente politico ed economico di una nazione. Analogamente alle azioni, i fondi obbligazionari societari globali possono essere separati da indici dei mercati sviluppati ed emergenti. I rating del credito sono assegnati sia ai titoli di Stato che alle obbligazioni societarie, utilizzando un’analisi del rating del credito standardizzata a livello globale.
Sebbene i fondi di debito rappresentino un rischio relativamente inferiore rispetto ai fondi azionari, gli investitori dovrebbero prestare attenzione al rischio di tasso di interesse.