Debito per Bond Swap

Che cos’è un debito per lo scambio di obbligazioni?

Un debito per lo scambio di obbligazioni è uno scambio di debiti che implica lo scambio di una nuova emissione di obbligazioni con un debito in essere simile, o viceversa. Il tipo più comune di obbligazione utilizzato nel debito per lo scambio di obbligazioni è  un’obbligazione richiamabile  perché un’obbligazione deve essere richiamata prima dello scambio con un altro strumento di debito. Il prospetto dell’obbligazione illustrerà in dettaglio il programma di chiamata del prodotto.

Il debito per le operazioni di swap obbligazionario di solito ha luogo per trarre vantaggio dal calo dei tassi di interesse quando il costo del prestito diminuisce. Altri motivi possono includere una modifica delle aliquote fiscali o per scopi di cancellazione delle imposte.

Punti chiave

• Un debito per lo scambio di obbligazioni è uno scambio di debiti che implica lo scambio di una nuova emissione di obbligazioni con un debito in essere simile, o viceversa.
• Il tipo più comune di obbligazione utilizzato nel debito per lo scambio di obbligazioni è un’obbligazione richiamabile perché un’obbligazione deve essere richiamata prima dello scambio con un altro strumento di debito.
• Il debito per le operazioni di swap obbligazionario di solito ha luogo per trarre vantaggio dal calo dei tassi di interesse quando il costo del prestito diminuisce.

Comprensione del debito per gli swap di obbligazioni

Il debito per lo scambio di obbligazioni si verifica quando una società, o un individuo, chiama un’obbligazione emessa in precedenza per scambiarla con un altro strumento di debito. Spesso, un debito per swap obbligazionario scambia un’obbligazione con un’altra obbligazione a condizioni più favorevoli.

Le obbligazioni di solito hanno regole rigide in materia di scadenza e tassi di interesse, quindi per operare nel rispetto della normativa, le società emettono obbligazioni rimborsabili, che consentono all’emittente di richiamare un’obbligazione in qualsiasi momento senza subire alcuna penalità.

Ad esempio, se i tassi di interesse aumentano, una società può decidere di emettere nuove obbligazioni a un valore nominale inferiore e ritirare il proprio debito corrente che ha un valore nominale superiore; la società può quindi prendere la perdita come detrazione fiscale.

Debito per Bond Swap e Callable Bonds

Un’obbligazione rimborsabile è uno strumento di debito in cui l’emittente si riserva il diritto di restituire il capitale dell’investitore e interrompere il pagamento degli interessi prima della data di scadenza dell’obbligazione. Ad esempio, l’emittente può richiamare un’obbligazione con scadenza nel 2030 nel 2020. Un’obbligazione rimborsabile (o rimborsabile) è generalmente denominata a un importo leggermente superiore al valore nominale. Valori di chiamata più alti sono il risultato di una precedente chiamata di obbligazioni.

Ad esempio, se i tassi di interesse sono diminuiti dall’inizio di un’obbligazione, lasocietà emittente potrebbe voler rifinanziare il debito al tasso di interesse inferiore. Chiamare l’obbligazione esistente e riemetterla farà risparmiare denaro all’azienda. In questo caso, la società chiamerà le sue obbligazioni attuali e le riemetterà a un tasso di interesse inferiore. Le obbligazioni societarie e municipali sono due tipi di obbligazioni rimborsabili.

Generalmente, un debito per uno swap obbligazionario significa emettere un secondo titolo. Un debito per swap obbligazionari è più comune quando i tassi di interesse scendono. A causa della relazione inversa tra i tassi di interesse e il prezzo delle obbligazioni, quando i tassi di interesse scendono una società può chiamare l’obbligazione originale con un tasso di interesse più alto e scambiarla con un’obbligazione di nuova emissione con un tasso di interesse inferiore.

Sebbene un debito per lo scambio di obbligazioni non richieda l’emissione di una seconda obbligazione, una società può scegliere di utilizzare un altro tipo di strumento di debito per sostituire l’obbligazione originale. Uno strumento di debito può essere qualsiasi obbligo cartaceo o elettronico che consente a una parte emittente di raccogliere fondi promettendo di rimborsare un prestatore in relazione a un contratto.

Un debito per lo scambio di obbligazioni potrebbe sostituire l’obbligazione originale con note, certificati, mutui, contratti di locazione o altri accordi tra un prestatore e un mutuatario.